二季度營收1492億，視頻號、海外游戲、AI大模型成騰訊“新三駕馬車”

8月16日，騰訊發(fā)布2023年第二季度財報。財報顯示，二季度騰訊營收1492億元，同比增長11%；凈利潤為375.48億元，同比增長33%。

需要指出的是，這已經(jīng)是騰訊連續(xù)兩個季度保持營收增長，和凈利潤增速連續(xù)四個季度超過營收增速。騰訊方面對于業(yè)績表現(xiàn)形容為“穩(wěn)健增長”，而這種“穩(wěn)健”很大程度來自于騰訊將資源從低利潤率向高利潤率傾斜，以及進(jìn)一步降本增效的結(jié)果。從這個角度來看，至少在后半年騰訊在大的方向上也就會繼續(xù)保持這種“去肥增肌”策略。

而相比“穩(wěn)健”外，騰訊更需要的是新增長點來向市場釋放更多的信心。

在去年第四季度財報分析中，Morketing曾提出了關(guān)于“視頻號、海外游戲、AI大模型在未來一年或?qū)⒊蔀轵v訊‘新三駕馬車’”的猜測，在本季度的財報也得到了初步印證。

比如，本季度視頻號創(chuàng)造了30億元廣告收入；頭號現(xiàn)金牛游戲業(yè)務(wù)開始賺海外的錢；AI研發(fā)初見成效，助力廣告、游戲以及云業(yè)務(wù)等等。接下來，Morketing將基于騰訊的網(wǎng)絡(luò)廣告、游戲業(yè)務(wù)、人工智能三大亮點來拆解本次財報。

01

廣告收入逆勢增長

視頻號逐漸成為“全村的希望”

廣告收入的逆勢增長是本次財報中一個大的亮點。財報顯示，騰訊二季度廣告收入250.03億元，同比增長34%，其中視頻號創(chuàng)造了30億元廣告收入。

從上述數(shù)據(jù)中我們可以得到兩點結(jié)論，第一，在消費整體趨勢并不樂觀且流量見頂?shù)拇蟓h(huán)境下，騰訊的廣告業(yè)務(wù)逆勢增長，穩(wěn)住了大盤。第二，視頻號進(jìn)一步拉動騰訊廣告增長。

視頻號收入從10億到30億，只用了半年時間。去年第四季度，視頻號跑出了10億收入，當(dāng)時曾被馬化騰稱為“最亮眼的業(yè)務(wù)，全公司的希望”。到了這一季度視頻號帶來的廣告收入增長規(guī)模也證明了其成長性，以及其內(nèi)容生態(tài)符合當(dāng)下廣告市場的需求。

此外，二季度視頻號總用戶使用時長同比幾乎翻倍，每日活躍的創(chuàng)作者和每日視頻上傳量也保持同比增長。加之，視頻號依賴的微信生態(tài)下，二季度微信及WeChat的合并月活用戶達(dá)到13.27億，從某種程度上說，如此龐大的用戶基數(shù)是保證廣告主投放的基本盤。這也就解釋了今年以來大批中小商家涌入了視頻號，將視頻號當(dāng)成未被開發(fā)的“掘金地”。騰訊方面也表示，“越來越多商家和創(chuàng)作者以視頻號為著力點，通過小程序、企業(yè)微信、支付等工具包的協(xié)同，在微信生態(tài)內(nèi)實現(xiàn)創(chuàng)收，反哺了騰訊廣告的增長?！?/p>

但30億的廣告收入，實際上對比抖音和快手這兩家短視頻平臺還有一定差距。比如，根據(jù)快手二季度財報顯示，其廣告收入達(dá)到了143億元。因此，從自身的成長來說視頻號的確有很大突破，但相比于同行而言尚未能與之抗衡，其未來的商業(yè)變現(xiàn)潛力仍需要時間來證明。

02

本土游戲表現(xiàn)平平

騰訊發(fā)力海外市場

游戲業(yè)務(wù)依舊是騰訊業(yè)績的核心板塊。但相比于一季度的強(qiáng)勢增長，二季度的業(yè)績增速出現(xiàn)了環(huán)比下降，其中本土市場游戲收入環(huán)比下降為9%至318億元，海外游戲收入環(huán)比下降為4%至127億元。由于春節(jié)假期因素，一季度向來是游戲市場的旺季，故二季度環(huán)比常為環(huán)比下降，倒也屬于正常操作。

但同比來看，根據(jù)財報數(shù)據(jù)，騰訊二季度游戲業(yè)務(wù)收入445億元，同比增長5%。其中，本土市場收入318億元，與去年同期持平；國際市場收入127億元，同比增長19%。在國內(nèi)游戲市場明顯回暖下，騰訊二季度這份游戲的成績單只能說是表現(xiàn)平平。

對此，騰訊給出的解釋是由于商業(yè)化內(nèi)容發(fā)布的暫時性減少，預(yù)計下個季度將會恢復(fù)同比增長。

具體來看，本土市場方面，手游和端游的MAU以及DAU均實現(xiàn)同比增長。在端游方面，本季度上線了《無畏契約》和《命運方舟》兩款游戲，但由于發(fā)布的商業(yè)化內(nèi)容較少，導(dǎo)致本土游戲收入增長并不顯著。不過，隨著這兩款游戲的成功上線以及后續(xù)更多商業(yè)化內(nèi)容的落地，騰訊未來在端游上仍有發(fā)力的空間。手游方面，《暗區(qū)突圍》和《金鏟鏟之戰(zhàn)》等新興競技類游戲收入同比增長，但騰訊近期在國內(nèi)市場上線的手游均未能掀起太大風(fēng)浪。

相比于本土市場的表現(xiàn)，海外市場這季度保持了強(qiáng)勁的雙位數(shù)增長。其中，在端游方面，《VALORANT》等游戲表現(xiàn)優(yōu)異拉動了端游的持續(xù)增長。在手游方面，疫情后玩家活躍度下降的跡象已逐漸消退，比如《PUBG MOBILE》與《Triple Match 3D》等游戲都有較好的表現(xiàn)。此外，近期發(fā)布的《勝利女神：妮姬》等新游戲在海外市場也帶來不錯的收益。

當(dāng)然，海外市場的高增長離不開騰訊近年來的發(fā)力。隨著國內(nèi)游戲市場競爭愈發(fā)激烈，流量增長見頂以及未成年人保護(hù)措施、反壟斷監(jiān)管等相關(guān)政策的影響，騰訊組建國際化游戲運營團(tuán)隊，一步步搭建起海外游戲版圖。

根據(jù)中信證券研究報告，自2012年以來騰訊至少投入978.67億元，投資了33家海外游戲公司，包括開發(fā)《英雄聯(lián)盟》的拳頭公司、開發(fā)《皇室戰(zhàn)爭》的Supercell等等，考慮到樣本遺漏，其整體投資額當(dāng)在千億之巨。這種巨大投入下的收益也在這季度財報數(shù)據(jù)上進(jìn)一步有了體現(xiàn)，可以說海外市場的高增長是今年二季度騰訊游戲業(yè)務(wù)的最大亮點。

總體來看，無論是在哪個市場，騰訊的游戲業(yè)務(wù)仍然是一手好牌。這個季度本土市場雖然只能持平，但三季度仍有很大的增長潛力。比如，動視暴雪離開中國，給國內(nèi)端游市場給留下巨大的空間?！稛o畏契約》職業(yè)聯(lián)賽引發(fā)了全球電競熱度所帶來商業(yè)價值也將最終反哺到游戲收入上。同時，即將上線的端游《重生邊緣》和手游《寶可夢大集結(jié)》都將為Q3的增長奠定基礎(chǔ)。

03

借勢AI

騰訊多個業(yè)務(wù)乘風(fēng)而起

除了視頻號和海外游戲業(yè)務(wù)外，AI可以說是騰訊未來另一增長點。

首先，在上文提到的廣告業(yè)務(wù)上除了視頻號的商業(yè)化外，馬化騰還在財報中指出，騰訊廣告平臺上應(yīng)用了機(jī)器學(xué)習(xí)能力也是拉動其增長的重要引擎之一。

其次，在另一個營收大戶金融科技及企業(yè)服務(wù)等To B業(yè)務(wù)中也處處透露出AI賦能業(yè)務(wù)的身影。

今年6月19日，騰訊推出了騰訊云模型即服務(wù)（MaaS）模型庫和解決方案。在內(nèi)部產(chǎn)品矩陣上，騰訊云模型能力應(yīng)用到騰訊會議、騰訊企點、騰訊云AI代碼助手等多款SaaS產(chǎn)品。在外部產(chǎn)業(yè)生態(tài)上，騰訊行業(yè)大模型已經(jīng)應(yīng)用于金融、文旅、傳媒、政務(wù)等10余個行業(yè)，提供超50個行業(yè)解決方案。相比于其他家的AI聊天助手類產(chǎn)品，騰訊云更側(cè)重于面向行業(yè)的應(yīng)用落地，以及提供更高的效率和更低的成本。

對于大模型對業(yè)務(wù)的賦能情況，馬化騰表示：“目前騰訊正在以騰訊云模型即服務(wù)（MaaS）為合作伙伴提供模型庫，同時也在打磨自研的專有基礎(chǔ)模型?！蓖瑫r，通過生成式人工智能等方式來進(jìn)一步推動創(chuàng)新和增長也是騰訊未來的發(fā)展方向。

04

結(jié)語

總體來看，騰訊今年二季度一方面保持了“穩(wěn)健”，守住了基本盤，另一方面三大新支撐點帶來的收入能力也愈發(fā)清晰。在充滿壓力與危機(jī)的互聯(lián)網(wǎng)大環(huán)境下，這種務(wù)實的穩(wěn)定增長，追求實實在在的利潤于經(jīng)營而言更加可貴。下半年，一邊求利潤，一邊“瘦身”的大方向仍會貫穿騰訊的經(jīng)營整體思路。