二次元多暴利？《我獨(dú)自升級(jí)》破10億利潤(rùn)率超50%，網(wǎng)石凈利增29倍

2024年至今，國(guó)內(nèi)外二游市場(chǎng)可謂一掃去年的凄慘氛圍，特別是在入夏之后，中韓公司《我獨(dú)自升級(jí)：起立》《鳴潮》《絕區(qū)零》三款新游的接連推出，直接讓二游的關(guān)注度，來(lái)到了新的高度。

當(dāng)然商業(yè)上，這三款今年最火爆的二游產(chǎn)品，也都沒(méi)有讓玩家和業(yè)內(nèi)失望。其中庫(kù)洛的《鳴潮》根據(jù)GameLook估計(jì)，游戲的首月全平臺(tái)流水超過(guò)了10億元，而米哈游的《絕區(qū)零》，在7月也創(chuàng)造了超過(guò)20億的全平臺(tái)流水收入。

至于Netmarble的《我獨(dú)自升級(jí)：起立》，除了其首日7400萬(wàn)人民幣（70%來(lái)自PC和官網(wǎng)充值）的亮眼成績(jī)外，近日恰逢韓國(guó)游戲公司進(jìn)入財(cái)報(bào)季，Netmarble的第二季度財(cái)報(bào)，進(jìn)一步為我們展示了該游戲超強(qiáng)的表現(xiàn)，展示了一款高人氣二次元游戲恐怖的利潤(rùn)率和爆發(fā)力。

根據(jù)Netmarble的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2024年第二季度合并業(yè)績(jī)顯示，公司的銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)29.6%，達(dá)到了7821億韓元（約合人民幣41億元），是Netmarble上市以來(lái)最高季度銷(xiāo)售額，同時(shí)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)環(huán)比大幅增長(zhǎng)2905.4%，為1112億韓元（約合5.8億元）。

其中《我獨(dú)自升級(jí)：起立》是第二季度貢獻(xiàn)收入最高的游戲，季度收入占比達(dá)20%，遠(yuǎn)超Netmarble通過(guò)并購(gòu)獲得的一些老游戲，比如Kabam的《漫威：超級(jí)爭(zhēng)霸戰(zhàn)》（占比9%）以及北京博樂(lè)科技的三款棋牌游戲（占比6%）。

換而言之，雖然有Netmarble過(guò)往業(yè)績(jī)實(shí)在不景氣的原因，但《我獨(dú)自升級(jí)：起立》第二季度也算是憑借一己之力，推動(dòng)Netmarble實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)近三十倍的環(huán)比增長(zhǎng)。

利潤(rùn)率超50%，二次元游戲?qū)嵲谔嶅X(qián)

根據(jù)Netmarble的財(cái)報(bào)，我們不妨估算一下《我獨(dú)自升級(jí)：起立》5月8日上線(xiàn)后，不到兩個(gè)月里具體的收入情況怎樣。

已知Netmarble第二季度的銷(xiāo)售額為7821億韓元（約合人民幣41億元），《我獨(dú)自升級(jí)：起立》貢獻(xiàn)了20%的收入。當(dāng)季息稅前利潤(rùn)（EBITDA，交稅前計(jì)算的利潤(rùn)）為1511億韓元（約合人民幣8億元）。

雖然簡(jiǎn)單倒推可知，《我獨(dú)自升級(jí)：起立》創(chuàng)造了8.2億元人民幣財(cái)報(bào)入賬收入，但作為上市公司財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)，這一數(shù)字自然是扣除了跟平臺(tái)分賬后的入賬收入，因此這一數(shù)字其實(shí)并不代表《我獨(dú)自升級(jí)：起立》完整的流水表現(xiàn)。

移動(dòng)平臺(tái)收入方面，結(jié)合第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)的預(yù)估，今年5月《我獨(dú)自升級(jí)：起立》的流水與平臺(tái)分成前大約為4億元人民幣，6月為2.1億元，Q2一共6.1億元流水人民幣，扣除平臺(tái)30%的抽成，《我獨(dú)自升級(jí)：起立》在移動(dòng)端被記入財(cái)報(bào)的收入大約為4.3億元。實(shí)際，5月、6月《我獨(dú)自升級(jí)：起立》全平臺(tái)流水收入達(dá)到了10億元人民幣。

以此來(lái)計(jì)算PC和官網(wǎng)充值收入，《我獨(dú)自升級(jí)：起立》5月6月合計(jì)PC端和官網(wǎng)充值約創(chuàng)造了3.9億元的收入，表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，PC和官網(wǎng)充值大概占游戲整體流水收入的40%左右。

考慮到Netmarble此次財(cái)報(bào)中點(diǎn)出的其他收入主力游戲大多是持續(xù)運(yùn)營(yíng)了一段時(shí)間的老產(chǎn)品，長(zhǎng)線(xiàn)表現(xiàn)理應(yīng)趨于穩(wěn)定，那么，GameLook認(rèn)為可以將Netmarble今年第一季度的427億韓元（約合2.24億元），與第二季度1511億韓元，這兩個(gè)季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)差額，也就是1084億韓元（約合5.7億元），大多數(shù)歸功在《我獨(dú)自升級(jí)：起立》上。

這也就意味著，《我獨(dú)自升級(jí)：起立》整體利潤(rùn)率超過(guò)了50%，游戲發(fā)布后同期花費(fèi)了約3億元在營(yíng)銷(xiāo)和研發(fā)等支出上。假設(shè)上線(xiàn)前已經(jīng)投入了1-2億元左右的研發(fā)成本，游戲上線(xiàn)后不到兩個(gè)月里，其實(shí)就已經(jīng)成功收回了成本，實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目整體盈利。

無(wú)論是50%以上的利潤(rùn)率，還是短時(shí)間內(nèi)快速回本盈利，這一表現(xiàn)其實(shí)對(duì)于Nertmarble或者是放在游戲行業(yè)內(nèi)，應(yīng)該都是相當(dāng)驚人的。這也證明了，優(yōu)秀的二次元產(chǎn)品，其實(shí)是一個(gè)相當(dāng)暴利的領(lǐng)域，特別是還有IP加持的情況。

你可以說(shuō)很難做出好的二次元游戲，但你不能說(shuō)二次元是一個(gè)很壞的品類(lèi)。

后繼乏力，三個(gè)月時(shí)間移動(dòng)端月收入跌去70%

如果只看《我獨(dú)自升級(jí)：起立》上線(xiàn)初期的表現(xiàn)，中國(guó)很多二游公司產(chǎn)生沖擊感其實(shí)是理所應(yīng)當(dāng)?shù)?，畢竟無(wú)論是Netmarble作為一家韓國(guó)上市公司、老牌游戲開(kāi)發(fā)商背后的資本實(shí)力和技術(shù)實(shí)力，還是《我獨(dú)自升級(jí)》這一IP在全球范圍內(nèi)的影響力，放眼全球，這都將是一個(gè)頗具競(jìng)爭(zhēng)力的對(duì)手。

但在游戲上上線(xiàn)了3個(gè)月之后，GameLook再來(lái)看，我們會(huì)覺(jué)得Netmarble在二游領(lǐng)域，還有很多可以向中國(guó)公司學(xué)習(xí)的地方。

根據(jù)第三方數(shù)據(jù)平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去三個(gè)月里，《我獨(dú)自升級(jí)：起立》在移動(dòng)端每個(gè)月的預(yù)估流水收入幾乎都是環(huán)比上個(gè)月直接腰斬，從5月的分成后4000萬(wàn)美元到7月的1200萬(wàn)美元，游戲整體的收入規(guī)模已經(jīng)跌去了70%，并且從8月上旬的表現(xiàn)來(lái)看，并沒(méi)有好轉(zhuǎn)的跡象。

一方面，從目前海外社區(qū)玩家的分享來(lái)看，《我獨(dú)自升級(jí)：起立》自5月上線(xiàn)初就一直存在的服務(wù)器穩(wěn)定性問(wèn)題、頻繁地加載讀條、各種游戲Bug等，目前依舊存在于游戲中，Netmarble修復(fù)游戲Bug，提升游戲穩(wěn)定性的工作可謂道阻且長(zhǎng)，這顯然勸退了不少玩家。

“我在戰(zhàn)斗的時(shí)候不停地加載，這很讓人心煩。”“我也花了很長(zhǎng)時(shí)間在加載，基本上你點(diǎn)擊任何東西都需要另外2分鐘加載”。

另一方面，作為以抽卡為核心盈利點(diǎn)的二游（雖然游戲也有大量的數(shù)值付費(fèi)內(nèi)容），IP在GameLook看來(lái)或許也將是影響游戲長(zhǎng)線(xiàn)發(fā)展的負(fù)面因素。

畢竟目前市面上二游以原創(chuàng)IP的產(chǎn)品為主不是沒(méi)有原因的，原創(chuàng)IP意味著游戲公司可以理論上無(wú)限拓寬世界觀，推出各種各樣的原創(chuàng)角色加入卡池，刺激玩家消費(fèi)，而IP向二游理論上可以挖掘的新角色是有限的。

考慮到《我獨(dú)自升級(jí)》原作早已完結(jié)，Netmarble即便能夠和米哈游等公司一樣，將該產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)十年，一定時(shí)間后廠商必然會(huì)面臨要么原創(chuàng)內(nèi)容，被批狗尾續(xù)貂，要么加重?cái)?shù)值付費(fèi)，被批壓榨玩家的尷尬局面。

無(wú)論是各種影響游戲的Bug長(zhǎng)時(shí)間不修復(fù)，還是無(wú)法跳出舒適區(qū)，用IP+MMO的傳統(tǒng)思想做二游產(chǎn)品，都在說(shuō)明Netmarble至少在二游賽道上，還是一個(gè)不太成熟、留有一大堆遺憾的選手。

《我獨(dú)自升級(jí)》雖然也有論壇，但基本沒(méi)有官方管理的痕跡

面對(duì)更加拼命（在《塵白禁區(qū)》等二游的影響下，玩家甚至期待的是在游戲出問(wèn)題的幾小時(shí)內(nèi)就有給出回應(yīng)和解決方案）、更加賭命（一個(gè)游戲項(xiàng)目為了穩(wěn)定更行，可以達(dá)到成百上千人），在社區(qū)運(yùn)營(yíng)和全球發(fā)行方面更加成熟的中國(guó)公司，Netmarble想要延續(xù)甚至未來(lái)復(fù)刻它們?cè)诙晤I(lǐng)域一時(shí)的風(fēng)光，還有很多工作要做。

當(dāng)然GameLook并不是說(shuō)Netmarble面對(duì)中國(guó)公司在二游領(lǐng)域沒(méi)有機(jī)會(huì)，只是如今依靠單一IP讓其獲得的聲譽(yù)，能夠?yàn)镹etmarble等韓廠帶來(lái)的發(fā)育時(shí)間是有限的，想要一生二、二生三，跟上中國(guó)公司的腳步，韓國(guó)公司需要抓緊。