過(guò)去3年全球游戲業(yè)完成近2400起投資、并購(gòu)交易，金額破1640億美元

2020-2022三年間，受疫情紅利的出現(xiàn)和消退的影響，整個(gè)游戲行業(yè)經(jīng)歷了爆發(fā)性的增長(zhǎng)以及略顯艱難的后疫情時(shí)代。同樣在這三年里，針對(duì)游戲行業(yè)的投資、并購(gòu)等交易更是層出不窮，包括微軟宣布收購(gòu)動(dòng)視暴雪、Take-Two收購(gòu)Zynga、索尼收購(gòu)Bungie等，無(wú)一不在創(chuàng)造、刷新著歷史。

近日，Investgame聯(lián)合HIRO Capital，發(fā)布了《2020—2022年全球游戲交易活動(dòng)報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱為《游戲交易報(bào)告》），統(tǒng)計(jì)了過(guò)去三年里游戲行業(yè)發(fā)生的私人投資、M&As、公開(kāi)發(fā)行（Public offering）等交易活動(dòng)的數(shù)據(jù)和細(xì)節(jié)。

《游戲交易報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，2020年游戲行業(yè)的私人投資交易數(shù)量達(dá)361起，總交易金額約為59億美元；M&As（兼并和收購(gòu)）數(shù)量達(dá)218起，總金額約為127億美元；公開(kāi)發(fā)行82起，總金額約為157億美元。

2021年，游戲行業(yè)的私人投資交易數(shù)量增加至562起，總交易金額同比增長(zhǎng)103%，達(dá)120億美元；M&As數(shù)量達(dá)318起，總金額同比增長(zhǎng)199%，達(dá)377億美元；公開(kāi)發(fā)行68起，總金額同比增長(zhǎng)58%，達(dá)245億美元。

2022年，游戲行業(yè)的私人投資交易數(shù)量增加至538起，總交易金額同比下降16%，達(dá)101億美元；M&As數(shù)量達(dá)222起，總金額同比增長(zhǎng)7%，達(dá)410億美元；公開(kāi)發(fā)行22起，總金額同比下降82%%，達(dá)46億美元。

《游戲交易報(bào)告》表示，在2020年和2021年，資本市場(chǎng)展現(xiàn)了對(duì)于游戲行業(yè)急劇增長(zhǎng)的興趣，但由于全球經(jīng)濟(jì)下行這一大背景，游戲行業(yè)目前的交易活動(dòng)已經(jīng)度過(guò)了其高峰期，正在進(jìn)入全新的階段：公開(kāi)發(fā)行和后期風(fēng)投活動(dòng)幾乎停止，并購(gòu)和早期風(fēng)投數(shù)量減少、金額降低。

但隨著游戲行業(yè)的繼續(xù)整合，“在投資者強(qiáng)烈的興趣以及資金的支持下，2023年游戲行業(yè)依然有可能發(fā)生幾筆重大交易?！?/p>

2020-2022年企業(yè)和風(fēng)投活動(dòng)、已結(jié)束的并購(gòu)活動(dòng)、公開(kāi)發(fā)行活動(dòng)的詳細(xì)數(shù)據(jù)

具體到風(fēng)投和企業(yè)投資方面，在過(guò)去三年里，游戲行業(yè)總計(jì)發(fā)生了超過(guò)1460筆交易，金額高達(dá)280億美元。

但《游戲交易報(bào)告》也顯示，近期風(fēng)投以及企業(yè)投資者對(duì)于游戲行業(yè)的投資關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)發(fā)生了變化，其中針對(duì)手游領(lǐng)域的投資在2021年達(dá)到頂峰后，隨著IDFA等政策的落地，在2022年出現(xiàn)了顯著下降。針對(duì)PC和主機(jī)游戲公司的投資興趣，和人工智能領(lǐng)域一樣有所增加。

2023年風(fēng)險(xiǎn)投資方面，據(jù)《游戲交易報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，目前很多風(fēng)投公司都處于“彈藥充足的狀態(tài)”。此前包括a16z、HIRO Capital等知名機(jī)構(gòu)在內(nèi)，通過(guò)籌集的資金總量在62.1億美元以上。

受游戲公司普遍估值降低，游戲初創(chuàng)公司不斷顯現(xiàn)、早期投資與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較低的影響，2023年游戲領(lǐng)域的早期風(fēng)投活動(dòng)預(yù)計(jì)或多或少將保持穩(wěn)定。相對(duì)應(yīng)地，后期風(fēng)投由于估值下降等，相關(guān)基金都在放慢資本部署，2023年即便有新的機(jī)遇出現(xiàn)，風(fēng)投們也將更加謹(jǐn)慎。

2023年企業(yè)投資方面，由于很多公司的估值較低，同時(shí)投資者手中也有相當(dāng)數(shù)額的資金，企業(yè)投資活動(dòng)預(yù)計(jì)在2023年重燃，并且“由于監(jiān)管現(xiàn)在正在放松，2023年對(duì)中國(guó)游戲公司來(lái)說(shuō)似乎會(huì)更容易，我們可以期待中國(guó)游戲公司更多的戰(zhàn)略投資活動(dòng)?！?/p>

并購(gòu)交易方面，游戲行業(yè)的交易活動(dòng)在2022已經(jīng)達(dá)到了峰值，已完成的并購(gòu)交易總價(jià)值高達(dá)410億美元，已宣布（還未完成）的交易價(jià)值約為700億美元（主要是微軟對(duì)動(dòng)視暴雪的收購(gòu)案）。

同樣的并購(gòu)活動(dòng)的重點(diǎn)也出現(xiàn)了轉(zhuǎn)移，占據(jù)了2021年游戲行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)近一半的交易金額的手游工作室不再是唯一的焦點(diǎn)，PC和主機(jī)游戲開(kāi)發(fā)商成為了新的并購(gòu)偏好目標(biāo)。

根據(jù)《游戲交易報(bào)告》，在過(guò)去三年中，針對(duì)游戲開(kāi)發(fā)商和發(fā)行商的已經(jīng)結(jié)束的并購(gòu)活動(dòng)里，其中針對(duì)北美企業(yè)的交易數(shù)量達(dá)到了238起，金額高達(dá)393億美元；其次是西歐的游戲公司，并購(gòu)交易數(shù)量達(dá)240起，交易金額達(dá)143億美元；針對(duì)亞洲游戲公司的并購(gòu)案數(shù)量位列第三，共51起，總金額達(dá)98億美元。

東歐地區(qū)并購(gòu)交易案的數(shù)量緊隨其后，共49起，但總金額較低，僅19億美元；相反的是針對(duì)MENA（中東和北非地區(qū)）的游戲公司的并購(gòu)案，雖然只有23起，但總金額高達(dá)77億美元。

而公開(kāi)發(fā)行方面，繼2021年游戲行業(yè)的相關(guān)交易金額達(dá)到頂峰，2022年又跌至谷底后，2023年由于通脹和利率上升等因素依舊存在，IPO和SPAC的窗口預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)關(guān)閉，上市后私募投資（PIPE）的頻率也將回落。該市場(chǎng)的部分復(fù)蘇應(yīng)該要等到2023年下半年。

最后《游戲交易報(bào)告》還統(tǒng)計(jì)了Web3游戲領(lǐng)域的交易情況。盡管在過(guò)去三年，Web3游戲領(lǐng)域一共發(fā)生了420起交易活動(dòng)，總金額高達(dá)72.83億美元，特別是2022年，在經(jīng)歷了兩次市場(chǎng)崩潰后，相關(guān)的交易量同比依然增長(zhǎng)了31%，但《游戲交易報(bào)告》明確表示，2023年該領(lǐng)域的趨勢(shì)“與這些數(shù)字無(wú)關(guān)”。

“開(kāi)發(fā)者們對(duì)于該領(lǐng)域也越來(lái)越謹(jǐn)慎，從?義上看，投資者對(duì)Web3的態(tài)度也在變得更明智，2023年開(kāi)發(fā)人員將無(wú)法僅僅通過(guò)兜售夢(mèng)想就籌集到可觀的資金?！?/p>

相反“雖然Web3是2020—2021年風(fēng)投和企業(yè)投資的主要趨勢(shì)，但目前人工智能初創(chuàng)公司卻展現(xiàn)了巨大的吸引力”。