PingPong：匯率風(fēng)險(xiǎn)管理|遠(yuǎn)期鎖匯，匯率風(fēng)浪里的定海神針

跨境電商已經(jīng)成為國(guó)家出口貿(mào)易增長(zhǎng)的亮點(diǎn)，同樣面臨如何管理好匯率風(fēng)險(xiǎn)的課題。電商企業(yè)應(yīng)樹(shù)立“匯率風(fēng)險(xiǎn)中性”的理念，提升避險(xiǎn)意識(shí)，采用合理的工具降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。我們將圍繞跨境電商的場(chǎng)景，介紹一系列匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，希望能幫助我們的賣家避免匯率干擾，安心賣貨。

您最近關(guān)注匯率了嗎？我國(guó)央行實(shí)施降準(zhǔn)，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局也將要縮減量化寬松規(guī)模，人民幣匯率跌宕起伏，難以捉摸，許多賣家心里都在嘀咕：“等收到錢結(jié)匯的時(shí)候匯率還能不能在這個(gè)位置？”，歐元匯率更是跌得沒(méi)眼看。。。

如何不再被匯率的漲漲跌跌無(wú)限糾纏？如何實(shí)現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性，讓跨境銷售的利潤(rùn)穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)芈浯鼮榘玻?/p>

定海神針——外匯遠(yuǎn)期了解一下！

外匯遠(yuǎn)期

近年來(lái)，人民幣匯率市場(chǎng)化水平不斷提高，人民幣匯率的波動(dòng)率水平已經(jīng)逐漸接近國(guó)際主流貨幣。雙向波動(dòng)成為常態(tài)，未來(lái)包括人民幣在內(nèi)的全球貨幣市場(chǎng)面臨多方面的不確定性，難以預(yù)測(cè)。

我國(guó)的監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)和自律協(xié)會(huì)，都在不斷地呼吁企業(yè)要重視匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，通過(guò)套期保值工具實(shí)現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性。

對(duì)從事跨境電商的朋友們來(lái)說(shuō)，匯率風(fēng)險(xiǎn)更是永遠(yuǎn)繞不開(kāi)的話題。無(wú)論是出口還是進(jìn)口，確定了換匯的匯率，就相當(dāng)于把利潤(rùn)鎖定在一定的水平上，而不再需要擔(dān)心匯率市場(chǎng)的漲跌。

李經(jīng)理，我們有一筆美元要換匯，不過(guò)最近美元兌人民幣的匯率上上下下的，我總是放心不下。您看看有什么比較好的辦法可以把匯率穩(wěn)住么？

王總，您可以考慮做遠(yuǎn)期鎖匯呀。它可以提前鎖定未來(lái)匯率，規(guī)避掉換匯匯率的風(fēng)險(xiǎn)，堪稱定海神針。

哦？還有此等可以鎖定未來(lái)匯率的神器？快給我介紹介紹！

今天我們就為大家介紹一下遠(yuǎn)期鎖匯這個(gè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的定海神針！

遠(yuǎn)期鎖匯

定義：遠(yuǎn)期鎖匯，指企業(yè)與持牌機(jī)構(gòu)在期初，就約定好未來(lái)的交割匯率、幣種和金額，到期時(shí)雙方按照約定進(jìn)行交割，即企業(yè)在期初就鎖定未來(lái)的結(jié)匯或購(gòu)匯匯率。

功能：提前鎖定未來(lái)匯率，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，起到穩(wěn)定未來(lái)現(xiàn)金流的作用，且期間不占用資金的本金。

應(yīng)用案例（結(jié)匯方向）

4月1日，王總預(yù)計(jì)在一個(gè)月后從電商平臺(tái)收到一筆100萬(wàn)美元的結(jié)算款項(xiàng)，結(jié)合之前這批貨的成本和各類支出，結(jié)匯成657萬(wàn)人民幣才能維持一個(gè)合理的利潤(rùn)空間。雖然當(dāng)前的即期匯率6.5753能滿足這一目的，王總還是擔(dān)心收到結(jié)算資金時(shí)美元人民幣匯率下跌，導(dǎo)致實(shí)際兌換的人民幣變少，影響實(shí)際經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

而遠(yuǎn)期鎖匯恰恰能幫助企業(yè)鎖定未來(lái)的結(jié)匯匯率。于是王總指示在4月1日做1筆期限為1個(gè)月的遠(yuǎn)期結(jié)匯：

• 交易日：2021年4月1日

• 到期日：2021年5月3日

• 鎖匯金額：100萬(wàn)美元

• 遠(yuǎn)期鎖匯匯率：6.5882

• 交易日市場(chǎng)匯率：6.5753

• 手續(xù)費(fèi)：無(wú)

一個(gè)月后，到期日當(dāng)天的市場(chǎng)匯率為6.4695（即人民幣升值了），企業(yè)按照6.5882的遠(yuǎn)期鎖匯匯率交割，優(yōu)于當(dāng)天市場(chǎng)匯率1187點(diǎn)=（6.5882-6.4695）pips。收到658.82萬(wàn)人民幣后，算下來(lái)企業(yè)這筆銷售回款的利潤(rùn)不僅實(shí)現(xiàn)了原定的利潤(rùn)目標(biāo)，還規(guī)避了匯率從6.5753下跌到6.4695的風(fēng)險(xiǎn)。

假設(shè)到期時(shí)匯率比遠(yuǎn)期鎖定的6.5882高，企業(yè)將仍然需要以約定的匯率成交。雖然看起來(lái)企業(yè)失去了獲得更好匯率的機(jī)會(huì)，但還是通過(guò)遠(yuǎn)期鎖匯，提前鎖定了較高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，成功規(guī)避了人民幣匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)了當(dāng)初做遠(yuǎn)期的真正目的。

遠(yuǎn)期鎖匯結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、易于理解，是國(guó)內(nèi)外企業(yè)常用的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，截止10月底，我國(guó)企業(yè)進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)匯對(duì)沖的金額已經(jīng)達(dá)到3,746億美金，已經(jīng)超過(guò)2020年全年，由此可見(jiàn)遠(yuǎn)期鎖匯已經(jīng)被越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)認(rèn)可和接受。

簡(jiǎn)而言之，遠(yuǎn)期鎖匯的作用在于幫助客戶在當(dāng)期就鎖定未來(lái)的換匯匯率，避免未來(lái)匯率的不利波動(dòng)造成的匯兌損失，穩(wěn)定未來(lái)現(xiàn)金流，實(shí)現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性。

注意事項(xiàng)

1. 本文中的任何意見(jiàn)或觀點(diǎn)僅供參考，并不代表PingPong的官方立場(chǎng)，不構(gòu)成任何一項(xiàng)交易、避險(xiǎn)、買賣或投資策略的建議或要約，亦不構(gòu)成對(duì)某些匯率或價(jià)位未來(lái)可能之變動(dòng)的任何預(yù)測(cè)。

2. PingPong對(duì)本文發(fā)表的內(nèi)容及引用的任何信息，一概未做任何種類的明示、暗示及法律性聲明及保證。

3. 您在進(jìn)行外匯交易之前，應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎審核該機(jī)構(gòu)是否具有金融、期貨或外匯經(jīng)營(yíng)許可，您應(yīng)該在通過(guò)銀行或經(jīng)批準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行外匯交易。

4. 您應(yīng)當(dāng)遵守《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》及相關(guān)法律法規(guī)，不得非法私自買賣外匯。

5、響應(yīng)監(jiān)管匯率風(fēng)險(xiǎn)中性的呼吁，需要跨境電商企業(yè)根據(jù)自身日常運(yùn)營(yíng)的情況，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行辨析與識(shí)別，合理評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)敞口，并向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)咨詢匯率風(fēng)險(xiǎn)中性的解決方案。