越南，在經(jīng)濟(jì)泥潭里艱難掙扎

今年1月，外資對(duì)越南的投資達(dá)到23.6億美元，同比增長(zhǎng)超過(guò)40%。

制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）也從2023年12月份的48.9，爬升到50.3，回到擴(kuò)張區(qū)間。

聯(lián)合國(guó)《2024年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望》預(yù)測(cè)，越南今年的GDP增長(zhǎng)率可能達(dá)到6%。

回看過(guò)去幾年，越南經(jīng)濟(jì)的確讓人心驚。

1、越南經(jīng)濟(jì)過(guò)山車(chē)

2023年，越南GDP增速5.05%，沒(méi)有完成越南政府原定6.5%的目標(biāo)。

如果和2022年的8%比，更能看出越南經(jīng)濟(jì)發(fā)展的失速。

宏觀數(shù)據(jù)冷冰冰，微觀的感知更具體、更真實(shí)。

“以前熱鬧的職工公寓，現(xiàn)在空空蕩蕩，街頭大量的失業(yè)人群卷著行李各奔東西……”

等待越南工廠恢復(fù)生產(chǎn)的中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者劉先生，對(duì)越南平陽(yáng)市近半年來(lái)發(fā)生的一切都看在眼里。

回想起5年前，劉先生把自己在長(zhǎng)三角服裝制造廠外遷至越南平陽(yáng)市，當(dāng)時(shí)一度制造業(yè)崗位供不應(yīng)求，職工宿舍經(jīng)常沒(méi)床位。

幾年下來(lái)，工廠從190多人發(fā)展至如今擁有一千多員工的規(guī)模，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一路看漲，但去年來(lái)他的心情卻跌落谷底。

從2023年第二季度到現(xiàn)在，整個(gè)平陽(yáng)市330多家制造業(yè)企業(yè)因簽不到新訂單，不得不裁員、暫停合同、給工人無(wú)薪假。

他的工廠訂單減少50%。

越南的制造業(yè)還比較初級(jí)

臺(tái)資企業(yè)Billion Hung也遭到巨大沖擊。

在胡志明市，有1800多名員工、100%臺(tái)灣資本、開(kāi)廠近25年、專(zhuān)營(yíng)制造出口鞋的Billion Hung公司同樣因?yàn)闆](méi)有訂單，從2023年12月1日起，裁掉1185名工人。

越南人自己都沒(méi)想到，他們這幾年的經(jīng)濟(jì)如同過(guò)山車(chē)一般。

要知道，在新冠疫情最嚴(yán)重的2020年，越南實(shí)現(xiàn)了2.91%的經(jīng)濟(jì)增速。

在半個(gè)地球都陷入經(jīng)濟(jì)衰退期的時(shí)候，越南的經(jīng)濟(jì)增速卻冠絕亞洲。

2021年夏天，“越南可能是下一個(gè)世界工廠”的討論聲一度此起彼伏，不絕于耳。

那時(shí)的越南海外訂單拿到手軟，2022年第一季度，越南服裝、紡織品的海外訂單就已經(jīng)排到了十月份。

因?yàn)樵侥辖?jīng)濟(jì)的暴漲，以外資為中心的零售業(yè)企業(yè)紛紛在越南開(kāi)設(shè)新店，個(gè)人消費(fèi)等最終消費(fèi)支出增長(zhǎng)7.18％。

那時(shí)的越南，工廠一派忙碌景象，公寓里住滿了工人們。

然而，2023年全球基本走出新冠疫情，越南卻沒(méi)能繼續(xù)保持前幾年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)奇跡，從當(dāng)初的訂單拿到手軟，變成了如今的“越難”，工廠一片冷清。

據(jù)越南媒體報(bào)道，2023年第一季度越南主要出口訂單暴跌80%，停產(chǎn)企業(yè)達(dá)4.29萬(wàn)家，同比增長(zhǎng)20.1%，有64萬(wàn)工人失業(yè)。

越南年度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年全年，越南出口額為3555億美元，比上年下降4.4%。

2、過(guò)于依賴外貿(mào)

和上面說(shuō)的相關(guān)，越南太依賴外貿(mào)。

越南，前些年成為西方資本的新寵兒。

這個(gè)地處東南亞中南半島東部、國(guó)土面積32.9萬(wàn)平方公里、擁有3260多公里海岸線國(guó)家，憑借優(yōu)越的地理位置、參與具有優(yōu)惠關(guān)稅減免的貿(mào)易協(xié)定、價(jià)格只有中國(guó)三分之一的低廉勞動(dòng)力成本，不斷吸引并留住外資。

比如韓國(guó)三星在越南投資超170億美元，生產(chǎn)超過(guò)50%的三星手機(jī)產(chǎn)品、1/3的其他電子產(chǎn)品。

再比如中日美的資本，也爭(zhēng)相扎堆胡志明市和河內(nèi)周邊。

日本的一份報(bào)告顯示，日資占越南外來(lái)投資總額的31%。

三星越南工廠

歐美國(guó)家更是不用說(shuō)，在全球曾經(jīng)只有5家制造工廠的全球最大玩具品牌——樂(lè)高，投資超過(guò)13億美元，在越南建了新工廠。

樂(lè)高總裁馬修·鮑威爾在當(dāng)初選擇越南的時(shí)候說(shuō)，他看中越南的幾個(gè)原因是工業(yè)用地價(jià)格合理、有便捷的國(guó)際港口和機(jī)場(chǎng)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的信譽(yù)良好。

2022年4月，李嘉誠(chéng)的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)與越南胡志明市市長(zhǎng)潘文邁洽談，表示要在胡志明市大力投資，短期內(nèi)投入大量資金，引進(jìn)高端房地產(chǎn)項(xiàng)目，包括住宅、辦公室、商業(yè)中心、娛樂(lè)場(chǎng)所，還要在越南大力搞大型基建。

近十年來(lái)，中國(guó)大量勞動(dòng)密集型制造企業(yè)同樣是因?yàn)閯趧?dòng)力成本等因素競(jìng)相轉(zhuǎn)向越南建廠。

在成本因素之外，全球盯上越南的主要原因還有受中美貿(mào)易摩擦影響，跨國(guó)企業(yè)為了分散風(fēng)險(xiǎn)而采取“中國(guó)+1”的多元化戰(zhàn)略，或者將產(chǎn)業(yè)鏈的部分環(huán)節(jié)從中國(guó)轉(zhuǎn)移到越南等東南亞各國(guó)，又或者在東南亞各國(guó)打造中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的備份。

縱觀近十年來(lái)，越南對(duì)美出口突飛猛進(jìn)，越南已是美國(guó)第9大貿(mào)易伙伴。

而越南的這份驕傲，也正是越南的隱憂。

和中國(guó)國(guó)情不同的是，越南的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，高度依賴外貿(mào)出口，尤其是依賴美國(guó)和歐盟市場(chǎng)。

問(wèn)題是，這兩年美國(guó)、歐盟通脹攀升，需求下降。

當(dāng)外需疲軟之時(shí)，越南自然而然變得被動(dòng)。

越南的制衣廠

3、房地產(chǎn)惹禍

經(jīng)濟(jì)出問(wèn)題，往往是內(nèi)外交困。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)候，越南的房?jī)r(jià)也在飛速上漲。

2021年底，胡志明市的越南房地產(chǎn)大鱷——新皇明集團(tuán)，拍出了全球最貴“地王”，每平米單價(jià)24.5億越南盾，折合人民幣68萬(wàn)元一平，超越2021年香港地王新海濱3號(hào)成交價(jià)的31萬(wàn)元一平，以及2019年深圳地王成交的20萬(wàn)元一平，創(chuàng)造了全球最高土拍地價(jià)。

2022年上半年，胡志明市和河內(nèi)的房?jī)r(jià)漲幅沖進(jìn)亞洲前10。

據(jù)越南建設(shè)部報(bào)告顯示，2022年第一季度，越南的河內(nèi)、胡志明市、峴港、海防、平陽(yáng)、同奈、慶和等8個(gè)地區(qū)房?jī)r(jià)出現(xiàn)了相當(dāng)高的漲幅。

在河內(nèi)出售和出租的公寓價(jià)格平均環(huán)比上漲5%-8%。

在二級(jí)市場(chǎng)，公寓的售價(jià)比2021年同期上漲了9%-12%。

而地塊和住宅用地的價(jià)格同期平均上漲了20%-25%，在河內(nèi)以西的許多地區(qū)，價(jià)格上漲高達(dá)近35%-74%。

2022年6月，胡志明市房?jī)r(jià)達(dá)10年來(lái)歷史高點(diǎn)，商品房均價(jià)達(dá)到3300美元/平米，當(dāng)時(shí)折合人民幣約22000元/平米，同比增長(zhǎng)27%；而胡志明市當(dāng)時(shí)的月平均工資大概折合人民幣3260元。

對(duì)比北京和深圳2020年數(shù)據(jù)來(lái)看，胡志明市的房?jī)r(jià)收入比幾乎要趕上深圳的58%、北京的61%。

越南變得越來(lái)越現(xiàn)代化

房?jī)r(jià)飛漲帶來(lái)兩個(gè)嚴(yán)重后果：

一是內(nèi)需被擠壓。

房?jī)r(jià)高，居民收入低，人們普遍背負(fù)壓力，導(dǎo)致越南發(fā)展國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的空間極其有限。

越南普通工人的人均月收入差不多約合人民幣2000多元，而外資涌入越南之后瞄準(zhǔn)房地產(chǎn)等關(guān)鍵資源，帶來(lái)了樓市泡沫，年輕人買(mǎi)不起房，生活壓力巨大。

二是樓市崩盤(pán)帶來(lái)碾壓。

房地產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)蕩，也是越南經(jīng)濟(jì)下滑的一大原因所在。

2022年，越南掀起了一陣反腐風(fēng)暴，多個(gè)地產(chǎn)大佬鋃鐺入獄，樓市泡沫被加速刺破。

2022年10月，越南華人女首富——萬(wàn)盛發(fā)集團(tuán)創(chuàng)始人張美蘭因涉嫌金融欺詐、非法發(fā)行債券、并私吞民眾數(shù)萬(wàn)億越南盾被捕入獄。

這一事件打亂了李嘉誠(chéng)的投資計(jì)劃，引發(fā)越南第五大銀行——西貢商業(yè)股份銀行發(fā)生擠兌潮，還帶崩了越南股市。

而房地產(chǎn)市場(chǎng)在短短幾個(gè)月內(nèi)有300多家房企倒塌，海外投資者瘋狂跑路。

據(jù)媒體披露，資本撤離給越南留下了1200個(gè)爛尾樓項(xiàng)目，超過(guò)10萬(wàn)個(gè)房產(chǎn)中介人員失業(yè)，近40%的房地產(chǎn)企業(yè)因?yàn)闊o(wú)法回籠資金而導(dǎo)致破產(chǎn)，地產(chǎn)價(jià)格暴跌37%，關(guān)鍵是價(jià)格跌了后還是無(wú)人問(wèn)津，銷(xiāo)量暴跌75%以上。

房地產(chǎn)企業(yè)倒閉，項(xiàng)目爛尾的背后是庫(kù)存高企。

越南河內(nèi)街頭經(jīng)常可見(jiàn)這類(lèi)爛尾樓

數(shù)據(jù)顯示，越南房地產(chǎn)商平均銷(xiāo)售天數(shù)為5662天，部分房地產(chǎn)商銷(xiāo)售天數(shù)達(dá)到了54334天。

也就是說(shuō)，如果按目前這個(gè)進(jìn)度，有些越南開(kāi)發(fā)商要賣(mài)完手里的房子，要花上149年。

越南央行不得不降息救市，幫助房企發(fā)債融資，連續(xù)3次降息，但最終無(wú)濟(jì)于事。

4、越南，還嫩點(diǎn)

除了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一之外，越南憑借勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)的加工制造業(yè)也有很多短板。

向越南產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移近十年的一家中國(guó)服裝企業(yè)相關(guān)人員表示，即便進(jìn)行了向越南的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，但仍然有很多技術(shù)，在越南是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，依然需要在中國(guó)完成這些關(guān)鍵核心工序。

說(shuō)到底，越南的工廠還只是進(jìn)行相對(duì)簡(jiǎn)單的組裝等工序，一直以做代加工為主。

越南的制造企業(yè)大多只從事組裝外貿(mào)出口，產(chǎn)品附加值極低，在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力低。

不僅如此，越南產(chǎn)業(yè)鏈的支撐水平差，產(chǎn)業(yè)體系不夠健全，導(dǎo)致很多中國(guó)企業(yè)無(wú)法將全部產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移至越南，需要多次在越南與中國(guó)之間做轉(zhuǎn)移，徒增物流成本，一些企業(yè)因此又重新轉(zhuǎn)戰(zhàn)國(guó)內(nèi)，變換賽道。

這些也意味著，越南要成為“世界工廠”的路還很長(zhǎng)，現(xiàn)在扮演的還是替補(bǔ)的角色。