盛趣游戲2019年?duì)I收大漲41%至62.53億元，近兩年儲(chǔ)備游戲超20款

就在5月29日晚間，世紀(jì)華通公布了2019年財(cái)報(bào)，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收146.90億元，同比上漲17.3％；錄得扣非凈利潤(rùn)20.13億元，同比增長(zhǎng)155.39％。同時(shí)財(cái)報(bào)中亦透露了盛趣游戲的2019年業(yè)績(jī)情況，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收62.53億元，同比大漲41.15%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)25.02億元，同比上漲12%。

一、盛趣壓線完成前兩年業(yè)績(jī)承諾，2019年凈利潤(rùn)25億

綜合2019年上市游戲公司營(yíng)收的同比增速來看，55家公司中僅有8家公司同比增速逾40%，盛趣游戲的增長(zhǎng)勢(shì)頭算得上十分迅猛。

在業(yè)績(jī)承諾完成情況方面，盛趣游戲曾承諾2018年至2020年要分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)21.36億元、24.94億元和29.68億元，三年合計(jì)約75.98億元；根據(jù)公告顯示，2018年和2019年內(nèi)盛趣游戲分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)22.33億元和25.18億元，算是壓線完成業(yè)績(jī)承諾。

若放到一眾游戲上市公司來看，盛趣游戲的凈利潤(rùn)排名第一（除去騰訊網(wǎng)易）。究其背后原因，便是因?yàn)閭髌婧妄堉葍蓚€(gè)游戲系列持續(xù)穩(wěn)定貢獻(xiàn)流水，同時(shí)營(yíng)銷費(fèi)用支出較少的緣故。

具體到游戲產(chǎn)品而言，在端游方面，盛趣旗下經(jīng)典端游產(chǎn)品《傳奇》、《最終幻想14》、《冒險(xiǎn)島》、《街頭籃球》、《龍之谷》、《傳奇世界》、《永恒之塔》、《彩虹島》等持續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定收入；其中《最終幻想14》、《龍之谷》登陸騰訊Wegame平臺(tái)后，新增用戶及產(chǎn)品流水大幅提升。

國(guó)內(nèi)移動(dòng)游戲方面，《熱血傳奇手游》、《傳奇世界手游》、《龍之谷手游》、《傳世3D》、《Love Live!學(xué)園偶像祭》、《光明勇士》、《血族》等經(jīng)典游戲延續(xù)穩(wěn)定表現(xiàn)。

在2019年內(nèi)，盛趣游戲陸續(xù)推出新品《熱血傳說》、《輻射避難所online》、《金裝裁決》、《命運(yùn)歌姬》、《RWBY玫雪黑陽》、《流浪者小島》、《櫻桃灣之夏AKB48》等精品手游，為公司帶來了良好的收益。其中《熱血傳說》截至目前累計(jì)流水已經(jīng)超10億元人民幣；《輻射避難所online》手游于2019年6月推出，一經(jīng)上線即穩(wěn)居iOS免費(fèi)榜首位多日。

展望2020年至2021年，廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)稱盛趣游戲計(jì)劃上線的手游產(chǎn)品超過20款，S級(jí)產(chǎn)品6款以上，游戲類型以MMO、卡牌等品類為主，并開拓射擊、模擬經(jīng)營(yíng)、沙盒和策略等。

其中，即將上線的重要新游包括核心端改手產(chǎn)品《龍之谷2》、《彩虹聯(lián)萌》，影視IP改編游戲《慶余年》以及次世代西方魔幻大作《代號(hào)：遠(yuǎn)征》。

《龍之谷2》已于2019年12月獲得版號(hào)，2020年4月7日開啟煥新測(cè)試（安卓限號(hào)非付費(fèi)刪檔測(cè)試），預(yù)計(jì)6月有望正式上線；而由熱門端游改編的二次元橫版MMO手游《彩虹聯(lián)萌》已在4月20日開啟測(cè)試，或于7月24日正式上線。

自2019年底盛趣游戲在“傳奇”相關(guān)訴訟中接連勝訴以來，傳奇版權(quán)的逐步明確化對(duì)于盛趣而言無疑是重大利好。就在2020年Q1，《復(fù)古傳奇》開始加碼游戲廣告投放，時(shí)隔4個(gè)月后重回買量榜TOP 3，加之《熱血傳奇懷舊版》已于4月28日正式上線，傳奇類游戲收入貢獻(xiàn)可期。

在“傳奇游戲”這一基本盤穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，今年年內(nèi)盛趣游戲還有《龍之谷2》、《彩虹聯(lián)萌》、《慶余年》、《代號(hào)：遠(yuǎn)征》等游戲值得期待。

二、將盛趣收入麾下的世紀(jì)華通，表現(xiàn)又如何？

除了盛趣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)以外，市場(chǎng)關(guān)注的另外一個(gè)問題便是，世紀(jì)華通是否真的崛起成為游戲行業(yè)的“第三極”。

首先就市值而言，截止今日收盤，世紀(jì)華通總市值約819億元，高于三七互娛（701億元），在A股市場(chǎng)中排名第一，但遠(yuǎn)低于網(wǎng)易（3747億元）。

而就股價(jià)漲幅而言，自年初至今世紀(jì)華通的股價(jià)累計(jì)上漲10.87%至13.16元，三七互娛和吉比特則分別上漲23.65%和30.80%至33元和395.62元。相較之下，世紀(jì)華通股價(jià)的上漲動(dòng)能稍顯不足。盡管收購(gòu)了盛趣游戲和點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)兩家公司，該上市公司的股價(jià)并未如預(yù)期般一飛沖天。

就營(yíng)收規(guī)模而言，世紀(jì)華通的游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收（121.46億元）尚低于三七互娛（132.27億元），而扣非歸母凈利潤(rùn)亦稍稍落后于前者；研發(fā)費(fèi)用方面，世紀(jì)華通以13.30億元緊跟完美世界之后；有意思的是，期內(nèi)世紀(jì)華通的銷售費(fèi)用不過22億元，僅為三七互娛的三分之一。

誠(chéng)然，盛趣游戲通過與騰訊合作把多款手游產(chǎn)品交給后者發(fā)行，從而省去了大筆銷售費(fèi)用；同時(shí)點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)的兩款主要產(chǎn)品《阿瓦隆之王》和《火槍紀(jì)元》均已處于成熟期，營(yíng)銷開支相對(duì)下降。