在游戲監(jiān)管政策密集出臺的2019年，游戲公司都交出了一份怎么樣的成績單？
近期，除個別上市游戲公司如第七大道推遲發(fā)布2019年財報外，國內(nèi)多數(shù)游戲公司均已披露去年業(yè)績。截止至4月30日，游戲陀螺匯總了70家上市游戲公司2019年財報發(fā)現(xiàn)：
近6成公司實現(xiàn)了游戲業(yè)務(wù)營收和歸屬于股東凈利潤同比上漲。其中，6家公司游戲業(yè)務(wù)營收同比增幅超過70%，包括姚記科技、中手游、三七互娛等。12家公司歸屬于股東的凈利潤同比增幅超過90%。此外，過半公司歸屬股東凈利潤在1億元以下，超3成公司歸屬股東凈利潤為負(fù)，11家虧損超過10億元。
從游戲業(yè)務(wù)營收來看，2019年騰訊以1147億元位居榜首，網(wǎng)易次之，ST游久以0.09億元墊底，據(jù)財報顯示，ST游久子公司游久時代由于原發(fā)行的拳頭手游產(chǎn)品終止運營、重點培育的新品尚未上線、已上線產(chǎn)品無力承擔(dān)主業(yè)營收的重任，以致其全年營收同比大幅下降，經(jīng)營業(yè)績虧損，最終依靠賣房扭虧。
從歸屬公司股東凈利潤增幅情況來看，網(wǎng)易以超去年2倍的凈利潤增幅位居第一，主要系其游戲及其各項業(yè)務(wù)均取得了不錯的增長。
整體來看，游戲行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局并未發(fā)生變化，騰訊、網(wǎng)易依然占據(jù)行業(yè)大半江山，完美世界、昆侖萬維等中部游戲公司表現(xiàn)較為穩(wěn)定，且各有“殺手锏”，尾部游戲公司表現(xiàn)略微遜色，部分公司甚至沒有建立起相應(yīng)的業(yè)務(wù)“護(hù)城河”，如ST游久、博瑞傳播、三五互聯(lián)等，競爭力頗為薄弱。
70家上市游戲公司財報，按游戲業(yè)務(wù)營收排序
騰訊、網(wǎng)易等4家公司營收破百億，占82%的游戲市場份額
從2019年游戲業(yè)務(wù)營收和歸屬公司股東凈利潤情況來看，70家公司中，有近7成實現(xiàn)盈利，其中，游戲營收超過100億元有4家，分別為：騰訊、網(wǎng)易、世紀(jì)華通和三七互娛。
游戲營收破百億企業(yè)
2019年，騰訊游戲營收1147億元，同比增長10%，網(wǎng)易游戲營收464.23億元，同比增長15.51%。世紀(jì)華通與三七互娛游戲營收低于騰訊和網(wǎng)易，分別為146.90億元和132.27億元，這4家公司2019年游戲總營收1890.4億元。
據(jù)伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布的《2019年中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，2019年中國游戲市場實際銷售收入2308.8億元。以此為根據(jù)計算，騰訊、網(wǎng)易、世紀(jì)華通、三七互娛4家公司共占據(jù)了82%的游戲市場份額，去年同時期為73.1%。
當(dāng)然，大頭還在騰訊和網(wǎng)易手中，這2家公司2019年游戲總營收為1611.2億元，拿下了70%的游戲市場份額。
2019年，騰訊、網(wǎng)易、世紀(jì)華通、三七互娛在游戲營收和歸屬股東凈利潤上均呈現(xiàn)增長趨勢，其中，三七互娛在游戲營收上增長幅度較大，尤其是在移動游戲業(yè)務(wù)營收上，財報顯示，2019年三七互娛移動游戲營收119.89億元，同比增加114.78%。
凈利潤上，網(wǎng)易的增幅則更加明顯。網(wǎng)易財報顯示，2019年公司歸屬股東凈利潤為212.38億元，同比增長245.22%。在游戲陀螺匯總的70家公司中，網(wǎng)易也以比去年高出2倍的凈利潤成為盈利增幅最大的公司，其凈利潤增幅比排名第二的姚記科技151.48%高出不少。
歸屬股東凈利潤增幅TOP10
28家公司游戲營收超10億元，且多數(shù)手握“殺手锏”
盡管2019年游戲行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)格局已定，但游戲營收在10億元以上的中部游戲公司依然有較強(qiáng)的生存能力。
在游戲陀螺整理的財報中，游戲營收10億元以上的公司占比達(dá)40%，其中，不少游戲公司擁有自己的生存“秘技”，如擁有豐富的新品儲備，或?qū)Ｗ⒛骋患?xì)分領(lǐng)域，或有自身獨特的資源。
如完美世界2019年游戲業(yè)務(wù)營收多依賴大IP游戲。2019年完美世界發(fā)布了《完美世界》、《神雕俠侶2》、《新笑傲江湖》等手游，這些大IP手游的表現(xiàn)均十分亮眼。
嗶哩嗶哩、玩友時代則專注于細(xì)分領(lǐng)域，前者在二次元手游領(lǐng)域頗有建樹，后者在女性向手游上收獲頗豐。據(jù)財報顯示，2019年玩友時代旗下《熹妃傳》、《熹妃Q傳》和《宮廷計手游》三款女性向游戲為其貢獻(xiàn)了94.7%的收入。
除此之外，IGG、中手游、心動公司等均在某一領(lǐng)域擁有獨特的資源，如IGG過半收入來源于海外市場，《王國紀(jì)元》月均流水近3.5億元。中手游擁有大量的IP資源，據(jù)財報，中手游旗下?lián)碛?1項獲授權(quán)IP及68項自有IP，2019年IP游戲收入占比達(dá)53.2%。心動公司則有自建的游戲社區(qū)平臺Taptap，該平臺平均月活躍用戶為1790萬人，游戲下載量達(dá)3.52億次。
綜合來看，即便是游戲行業(yè)八二定律明顯，這部分的中部游戲公司仍有一定的增長空間，重點在于其能否拿出有競爭力的產(chǎn)品或者特有的資源。
6成公司游戲營收在10億元以下，部分公司經(jīng)營壓力較大
相比于上述游戲公司，處于尾部的公司生存情況較為艱難，尤其是游戲營收在1億元以下的情況更甚。在游戲陀螺匯總的70家公司中，有42家公司游戲營收在10億元以下，占比60%，其中游戲營收在1億元以下的有9家，分別為聯(lián)眾、博瑞傳播、云游控股、智傲控股、三五互聯(lián)、飛魚科技、北緯科技、晨鑫科技和ST游久。
游戲營收1億元以下的公司
這部分游戲公司發(fā)展規(guī)模較小并且大多集中在休閑游戲品類，在版號嚴(yán)控和行業(yè)競爭下，經(jīng)營情況不甚理想。如聯(lián)眾在監(jiān)管嚴(yán)查嚴(yán)控棋牌游戲時，剝離了棋牌游戲業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型電競，拓展海外業(yè)務(wù)，但新業(yè)務(wù)還未有明顯的突破，因此近兩年一直處于虧損狀態(tài)。
博瑞傳播則受制于版號，其在財報中稱，“受行業(yè)頭部擠壓和公司個別重點年度新游戲版號申請未能獲批等因素影響，公司游戲板塊整體經(jīng)營壓力較大，目前正在精簡團(tuán)隊，加強(qiáng)成本控制?！?/span>
ST游久2019年為避免退市變賣房產(chǎn)實現(xiàn)扭虧為盈。其在財報中稱，公司通過公開掛牌方式以1.5億元的價格出售了位于上海市浦東新區(qū)浦東南路256號501室等共計8套房產(chǎn)，增加公司凈利潤約8000萬。
從這些游戲公司的表現(xiàn)來看，其游戲營收同比下降的原因各有不同，但歸咎到底還是未建立起相應(yīng)的業(yè)務(wù)“護(hù)城河”，也未找尋到新的業(yè)務(wù)突破點，若在未來很長一段時間都沒能有所突圍，那么或面臨游戲業(yè)務(wù)剝離、轉(zhuǎn)型、退市，就如當(dāng)前的中文在線剝離晨之科，聚力文化游戲業(yè)務(wù)陷入停滯。
過半公司凈利潤在1億元以下，4成公司凈利潤同比下滑
在游戲陀螺匯總的70家公司中，歸屬股東凈利潤逾10億元的有8家，包括騰訊和網(wǎng)易；凈利潤在10億元到1億元之間的有26家，占比37.1%；凈利潤低于1億元的有36家，占比51.4%，其中有22家公司凈利潤錄得虧損。
歸屬公司股東凈利潤排名
在凈利潤錄得虧損公司中，虧損逾10億元的有11家，虧損公司數(shù)量與2018年相比多了3家，其中天神娛樂已連續(xù)兩年進(jìn)入虧損超10億元行列，且面臨證監(jiān)會處罰及投資者訴訟。
另外，獵豹移動、迅游科技、嗶哩嗶哩、神州泰岳等均為游戲業(yè)務(wù)營收保持增長卻持續(xù)虧損的公司，其中，獵豹移動、嗶哩嗶哩、金山軟件、金科文化2019年游戲營收均在10億元以上，獵豹移動、嗶哩嗶哩、金科文化游戲業(yè)務(wù)的營收增幅甚至遠(yuǎn)高于騰訊、網(wǎng)易和世紀(jì)華通，但前兩者因公司主營業(yè)務(wù)即直播、移動廣告業(yè)務(wù)營收下滑而虧損，后者則因計提商譽減值并做了應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備而出現(xiàn)凈利潤下滑。
在數(shù)據(jù)之外，我們還觀察到2020年行業(yè)的一些新動向，包括出海、棋牌游戲增收模式轉(zhuǎn)變以及新上市游戲公司表現(xiàn)。
出海仍是2020年公司增值風(fēng)向標(biāo)，自研、IP儲備、云游戲次之
近兩年，海外依然是游戲公司趨之若鶩的市場。在游戲陀螺匯總的公司中，有52家公司在財報中提及海外業(yè)務(wù)拓展和全球化戰(zhàn)略布局，占比達(dá)74.28%。這部分公司有些已經(jīng)在海外有較為成熟的發(fā)展體系，如IGG、智明星通、寶通科技等。有些則是在近幾年才拓展海外市場，但進(jìn)攻趨勢較為猛烈，如騰訊、網(wǎng)易、巨人網(wǎng)絡(luò)。
智明星通有87.92%的營收來自港澳臺及海外市場，旗下王牌游戲《列王的紛爭》月平均流水達(dá)1.09億元，運營已有5年。與智明星通類似，寶通科技有75.01%營收來自境外，其海外游戲運營平臺易幻網(wǎng)絡(luò)在韓國、東南亞以及港澳臺發(fā)行了200多款游戲，具有豐富的產(chǎn)品儲備和海外游戲運營經(jīng)驗。
作為游戲行業(yè)巨頭，騰訊、網(wǎng)易進(jìn)入海外市場的時間不長，但增長速度較快。騰訊曾在2019年Q4財報中表示，公司海外游戲收入同比增長超過一倍，這很大程度上歸功于《PUBG Mobile》、《Call of Duty Mobile》及《英雄聯(lián)盟》新模式《云頂之弈》的成功。
網(wǎng)易在2019年憑借《荒野行動》、《陰陽師》、《第五人格》和《明日之后》虜獲大量的海外用戶，在App Annie統(tǒng)計的中國游戲廠商出海收入排行榜中位列第二。
海外發(fā)展空間雖大，但從游戲營收增長情況來看，出海老牌游戲公司的發(fā)展已略顯乏力。IGG、游族網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、智明星通等公司均出現(xiàn)了游戲業(yè)務(wù)營收同比下滑的現(xiàn)象，其中智明星通游戲營收下滑32.76%，主要原因為自研游戲進(jìn)入成熟期導(dǎo)致收入下滑，其港澳臺及海外收入減少 34.58%。同樣是產(chǎn)品周期問題，IGG 2019年的游戲營收同比下滑10.84%，這兩家主打的均為SLG游戲產(chǎn)品。
除了出海戰(zhàn)略布局之外，有不少的公司在未來經(jīng)營計劃中提及游戲研發(fā)能力提升，游戲IP的打造、儲備和運營，如暢游、愷英網(wǎng)絡(luò)、金科文化、凱撒文化、華清飛揚等。
當(dāng)然，也有部分公司提及云游戲、AR、VR這種基于5G時代下的新游戲形態(tài)。如三七互娛、順網(wǎng)科技、創(chuàng)夢天地、完美世界、巨人網(wǎng)絡(luò)等。
棋牌游戲公司增收向廣告+聯(lián)運方向轉(zhuǎn)移，整體業(yè)績表現(xiàn)趨好
近兩年，受游戲市場環(huán)境影響，大多數(shù)游戲公司選擇登陸資本市場以謀取更大的發(fā)展。在這一批上市公司中，棋牌游戲公司的資本動作頗多。2019年，禪游科技、家鄉(xiāng)互動相繼在港股上市，微屏軟件、中至科技也提交了IPO申請，昆侖萬維將閑徠互娛剩余股份收入囊中。
棋牌游戲公司2019年財報
雖然棋牌游戲行業(yè)依然面臨監(jiān)管和版號問題，但2019年棋牌游戲業(yè)績表現(xiàn)良好。在游戲陀螺匯總的6家棋牌游戲公司中，游戲營收和凈利潤同比增長的就有4家。其中姚記科技的表現(xiàn)較為搶眼。
財報顯示，2019年姚記科技營收17.37億元，同比增長77.27%，其中游戲營收10.18億元，同比增長182.71%，歸屬公司股東凈利潤為3.45億元，同比增長151.48%。目前姚記科技的游戲營收來源于其2019年收購的游戲公司成蹊科技，該公司2019年貢獻(xiàn)了3.61億元扣非凈利潤，占姚記科技凈利潤大頭。
從歸屬股東凈利潤情況來看，昆侖萬維的表現(xiàn)也是可圈可點，其2019年歸屬股東凈利潤為12.95億元，同比增長28.73%，不過考慮到游戲業(yè)務(wù)僅占昆侖萬維收入40.29%，所以游戲業(yè)務(wù)給予的貢獻(xiàn)有限。
除此之外，今年新上市的禪游科技和家鄉(xiāng)互動表現(xiàn)也極為不錯，相較之下，博雅互動和聯(lián)眾近兩年因調(diào)整了業(yè)務(wù)方向，且新業(yè)務(wù)未有明顯增長，業(yè)績略顯低迷。
有意思的是，或受制于棋牌游戲政策監(jiān)管，棋牌游戲公司開始實施多元化發(fā)展，在傳統(tǒng)房卡銷售模式之外擴(kuò)大廣告變現(xiàn)和游戲聯(lián)運。如禪游科技的廣告收入就超過了房卡收入，據(jù)禪游科技財報，2019年公司加強(qiáng)了與字節(jié)跳動、騰訊的廣告合作，報告期內(nèi)廣告收入3.07億元，同比增長316.7%，占禪游總收入的46.4%。
家鄉(xiāng)互動去年也開始向廣告業(yè)務(wù)發(fā)展，2019年其廣告收入為6180萬元，雖不及房卡銷售，但增長亦是相當(dāng)明顯。
此外，禪游科技、家鄉(xiāng)互動、昆侖萬維等棋牌游戲公司均進(jìn)行了聯(lián)運業(yè)務(wù)，其中禪游科技2019年聯(lián)運收入同比增長126.4%至1235萬元，家鄉(xiāng)互動聯(lián)運收入同比增加53.8%至4163萬元?？梢姡谡弑O(jiān)管下，棋牌游戲公司也在謀求新的發(fā)展，廣告+聯(lián)運的方式或許會是其2020年運營的重點。
2019年新上市公司游戲營收增幅較大，增長空間普遍高于老股
相較于老牌上市游戲公司，2019年新上市游戲公司整體表現(xiàn)更加良好。在游戲陀螺統(tǒng)計的2019年游戲營收增幅TOP5中，新上市的游戲公司占據(jù)3個席位，增幅最大的當(dāng)屬姚記科技，其次是百奧家庭互動游戲營收同比增長139.20%。
新上市游戲公司
游戲營收同比增幅TOP5
最后，九尊數(shù)字互娛、中手游、火巖控股分別以109.56%、90.22%、86.95%的游戲營收增幅進(jìn)入TOP5。其中，九尊數(shù)字互娛為港股2020年游戲第一股，中手游則在6個月前完成首次赴港IPO。目前2019年新上市的6家公司游戲營收增幅基本都在10%以上，有5家歸屬股東凈利潤實現(xiàn)同比增長。
據(jù)財報顯示，九尊數(shù)字互娛目前正在加大游戲研發(fā)，以求從“粗放型”的授權(quán)游戲經(jīng)銷向高質(zhì)量自主開發(fā)游戲轉(zhuǎn)移。而心動公司則在加碼TapTap社區(qū)建設(shè)，使其擁有穩(wěn)健向上的成長曲線和強(qiáng)有力的游戲發(fā)行話語權(quán)。從公司規(guī)劃的角度上看，新上市游戲公司的增長空間并不小，期待其2020年的表現(xiàn)。
閩公網(wǎng)安備 35010202001226號
