砸57億美元投資RelianceJio，F(xiàn)acebook靠收購(gòu)“回春”？

文|美股研究社

今年1季度，F(xiàn)acebook因疫情影響股價(jià)表現(xiàn)大幅縮水，最近Facebook一個(gè)收購(gòu)動(dòng)作有效的刺激了該公司的股價(jià)表現(xiàn)。

4月22日，據(jù)外媒報(bào)道，社交網(wǎng)絡(luò)巨頭Facebook宣布將向印度首富穆凱什 安巴尼(Mukesh Ambani)控股的無(wú)線運(yùn)營(yíng)商Reliance Jio投資57億美元，成為后者最大的少數(shù)股東。該消息爆出后，F(xiàn)acebook周二盤后上漲了2.55%；周三，信實(shí)工業(yè)在印度上漲7.66%。

一直以來(lái)，F(xiàn)acebook在支付領(lǐng)域野心滿滿，不論是引起廣泛關(guān)注的天秤幣還是Facebook Pay，都可以看出Facebook在支付領(lǐng)域不斷嘗試，只是野心很豐滿現(xiàn)實(shí)卻很骨干，F(xiàn)acebook在支付業(yè)務(wù)上的嘗試暫未能讓它獲得投資者的充分認(rèn)可。

這次，F(xiàn)acebook大手筆投資印度的電信巨頭意欲何為？這家電信巨頭能夠?yàn)镕acebook帶來(lái)更高額的回報(bào)嗎？隨著全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)正迎來(lái)一輪加速發(fā)展，F(xiàn)acebook能否借支付業(yè)務(wù)上演一出彎道超車？

57億美元大手筆投資 ，F(xiàn)acebook在焦慮什么？

在這筆收購(gòu)敲定之前，F(xiàn)acebook與印度電信巨頭Reliance Jio也展開了好幾輪的溝通，中間也出現(xiàn)兩家公司都對(duì)外否定收購(gòu)的傳聞。為何Facebook要積極促進(jìn)這筆投資？

在支付領(lǐng)域，近幾年Facebook一直都有不少動(dòng)作，不論是天秤幣還是Facebook Pay都可以看出Facebook在數(shù)字經(jīng)濟(jì)上的野心。Facebook在支付上的動(dòng)作上甚至越來(lái)越像騰訊的微信，在社交領(lǐng)域，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊旗下的微信就創(chuàng)造不少的商業(yè)價(jià)值，這也讓Facebook試圖挖掘其在支付端的商業(yè)價(jià)值。只是野心雖說(shuō)很大，但Facebook在數(shù)字經(jīng)濟(jì)上的探索并不太順利。

去年6月展示天秤幣計(jì)劃時(shí)，它打算創(chuàng)建一種單一的全球貨幣，與一籃子貨幣掛鉤，其中包括美元和歐元等法定貨幣，以及美國(guó)國(guó)債等證券。但可惜的是，各國(guó)央行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)擔(dān)心，這可能會(huì)破壞貨幣政策的穩(wěn)定，助長(zhǎng)洗錢活動(dòng)，并侵蝕用戶隱私，天秤幣落地計(jì)劃暫時(shí)中斷。

另外，從Facebook的營(yíng)收來(lái)看，主要營(yíng)收來(lái)自于廣告業(yè)務(wù)。盡管營(yíng)收同比還在提升，但這是Facebook營(yíng)收連續(xù)四個(gè)季度的增速低于30%，這也讓部分投資者質(zhì)疑Facebook未來(lái)的增長(zhǎng)潛力。這次疫情不僅讓Facebook的廣告業(yè)務(wù)受到很大影響，推廣Facebook Pay同樣也面臨疫情這個(gè)外部阻力，在C端市場(chǎng)或許短期內(nèi)難以帶來(lái)較明顯的增長(zhǎng)。

在這樣的前提下，F(xiàn)acebook很迫切的需要打開新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，以在線支付為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)被寄予厚望。選擇投資Reliance Jio這家印度電信巨頭，該公司身上具有的實(shí)力跟背景或許讓Facebook嗅到了未來(lái)發(fā)展?jié)摿Α?/span>

同時(shí)對(duì)于Reliance Jio的母公司信實(shí)工業(yè)而言，這次合作將能帶來(lái)公司急需的資金。截至去年9月份，其債務(wù)已經(jīng)膨脹至超過(guò)400億美元。信實(shí)此前向投資者承諾，將在2021年3月將凈債務(wù)削減至零。獲得Facebook的這筆投資之后，還是能夠緩輕信實(shí)工業(yè)的資金壓力。

在該投資消息爆出后，F(xiàn)acebook周二盤后股價(jià)上漲不少，可見市場(chǎng)情緒還是持看好的態(tài)度，這個(gè)收購(gòu)動(dòng)作將對(duì)Facebook的業(yè)務(wù)布局帶來(lái)哪些影響？

Facebook借收購(gòu)立足印度支付市場(chǎng) ，搶灘印度數(shù)字經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)

這次受疫情影響，F(xiàn)acebook核心業(yè)務(wù)廣告營(yíng)收受到很大影響，即將發(fā)布的Q1季度財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)恐會(huì)縮水不少，這也讓不少投行下調(diào)對(duì)于Facebook評(píng)級(jí)。瑞穗證券的分析師James Lee維持對(duì)Facebook的"買入"評(píng)級(jí)，但是將目標(biāo)價(jià)從240美元下調(diào)至了220美元，并且將對(duì)于公司的業(yè)績(jī)預(yù)期下調(diào)至了遠(yuǎn)低于華爾街共識(shí)的水平。

對(duì)于Facebook來(lái)說(shuō)，接下來(lái)除了要盡快復(fù)蘇廣告業(yè)務(wù)，挖掘其它業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)點(diǎn)至關(guān)重要。這次投資印度電信巨頭Reliance Jio，它將為Facebook帶來(lái)什么樣的影響？

一、廢鈔之后，印度成全球在線支付行業(yè)最熱鬧地區(qū)

當(dāng)下，印度成為全球在線支付行業(yè)最熱鬧的地區(qū)。2016年11月8日，印度總理莫迪宣布，500盧比和1000盧比紙幣停止流通，在廢鈔之后印度在線支付迎來(lái)黃金期。一直以來(lái)，印度作為后發(fā)國(guó)家一直是"數(shù)字經(jīng)濟(jì)"界的勵(lì)志傳說(shuō)，其近年來(lái)領(lǐng)先于世界的GDP增長(zhǎng)率有相當(dāng)部分便是來(lái)自于互聯(lián)網(wǎng)的強(qiáng)力推動(dòng)

在印度，WhatsApp支付有著巨大的潛力，畢竟他們有超過(guò)4億的月度活躍用戶，同時(shí)它也在印度推出了支付服務(wù)。在Facebook收購(gòu)Reliance Jio之后，未來(lái)大力發(fā)展支付業(yè)務(wù)有更大的底氣，尤其是Reliance Jio公司背后有政府的支持。印度首富穆凱什 安巴尼(Mukesh Ambani)控股的無(wú)線運(yùn)營(yíng)商Reliance Jio，而這位印度首富是印度總理Narendra Modi的親密盟友，Ambani的公司一直受到執(zhí)政政府的政策支持。

二、數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，龐大流量就能帶來(lái)很可觀的利潤(rùn)

在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，用戶流量能夠帶來(lái)很可觀的經(jīng)濟(jì)價(jià)值；而在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，這個(gè)道理也是通用，流量就是利潤(rùn)。Facebook借WhatsApp在印度的用戶，與Jio的合作將使Facebook能更快地?cái)U(kuò)展公司在印度在線支付和電子商務(wù)方面的業(yè)務(wù)，進(jìn)一步帶動(dòng)Facebook在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展。

印度互聯(lián)網(wǎng)用戶紅利則成為全球科技巨頭關(guān)注的藍(lán)海，根據(jù)亞洲金融科技（Fintech Asia）的一份報(bào)告，引用印度互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)協(xié)會(huì)(IAMAI)和印度支付委員會(huì)(PCI)的數(shù)據(jù)，印度花了4年時(shí)間，將沒(méi)有銀行賬戶的人口，從2011年的約5.57億，減少到2015年的約2.33億。

從用戶規(guī)模來(lái)說(shuō)，Reliance Jio已成為印度最受歡迎的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商。在三年多一點(diǎn)的時(shí)間里，該公司已經(jīng)吸引了大約3.7億用戶，未來(lái)印度互聯(lián)網(wǎng)用戶紅利還有增長(zhǎng)空間。從業(yè)務(wù)服務(wù)來(lái)看，Jio坐擁一整套服務(wù)都具有很大增長(zhǎng)潛力，包括正在計(jì)劃上市的音樂(lè)流媒體服務(wù)JioSaavn、按需直播電視服務(wù)JioTV和支付服務(wù)JioPay。

Facebook在印度推出WhatsApp與Reliance Jio旗下的電商業(yè)務(wù)展開合作之后，有望打通社交、電商、支付這三個(gè)業(yè)務(wù)的閉環(huán)合作，進(jìn)一步推動(dòng)Facebook在印度市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展。在投資Reliance Jio之后，有可能會(huì)促進(jìn)Facebook在印度市場(chǎng)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展。

三、印度支付市場(chǎng)未形成壟斷局面，F(xiàn)acebook與R Jio聯(lián)手實(shí)力大增

當(dāng)下，印度在線支付市場(chǎng)還是處于搶奪市場(chǎng)份額階段。在B端市場(chǎng)，印度的2B支付玩家，不會(huì)很快減少，因?yàn)楝F(xiàn)在印度有500多家銀行，要把所有銀行聚合起來(lái)太難了。所以，聚合支付的現(xiàn)象會(huì)發(fā)生，但不至于在短時(shí)間內(nèi)快速"廝殺"，留下兩個(gè)巨頭的場(chǎng)面。

由于印度支付市場(chǎng)還未形成壟斷局面，這在未來(lái)或許會(huì)讓實(shí)力更強(qiáng)的企業(yè)占據(jù)更多的市場(chǎng)份額。此前，F(xiàn)acebook在印度發(fā)展支付業(yè)務(wù)面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，在投資Reliance Jio之后則讓Facebook能夠有效的規(guī)避一些政策上的風(fēng)險(xiǎn)。

此前，在印度電信部與運(yùn)營(yíng)商就如何定義調(diào)整后總收入（AGR）進(jìn)行了長(zhǎng)期法律糾紛后，巴帝電信（Bharti Airtel）和Vodafone Idea分別需要向政府支付約35億美元和70億美元的未付許可費(fèi)和16年前的頻譜使用費(fèi)。作為對(duì)比，新晉運(yùn)營(yíng)商RJio只需要支付相對(duì)較少的2600萬(wàn)美元即可。

這對(duì)Facebook來(lái)說(shuō)都是好消息，這可能將使RJio與巴帝電信形成雙頭壟斷。也有傳言稱，如果政府任其發(fā)展，Reliance Jio可能是最后一家全國(guó)性運(yùn)營(yíng)商，尤其是現(xiàn)在與Facebook展開合作未來(lái)在支付領(lǐng)域具有更大的競(jìng)爭(zhēng)力。

隨著Facebook在數(shù)字經(jīng)濟(jì)上拉開投資序幕，可以預(yù)見到的是這個(gè)市場(chǎng)藍(lán)海很有可能會(huì)掀起新一輪的跑馬圈地，誰(shuí)能獲得更多市場(chǎng)紅利？

全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)正迎來(lái)一輪加速發(fā)展 ，全球科技巨頭紛紛加碼布局

在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的形勢(shì)下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)幽堋８鶕?jù)中國(guó)信通院和世界銀行的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，各國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)增速顯著高于同期GDP增速，各國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)同期GDP增長(zhǎng)均有所貢獻(xiàn)，特別是英國(guó)、美國(guó)和德國(guó)，這三個(gè)國(guó)家數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP比重均超60%。

美國(guó)作為數(shù)字化發(fā)展大國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模遙遙領(lǐng)先，達(dá)12.34萬(wàn)億美元，占全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模的40.9%。未來(lái)，伴隨著數(shù)字技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新，加速向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合滲透，相信數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用會(huì)越發(fā)明顯。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的前提下，這自然會(huì)吸引眾多科技巨頭率先布局搶占更多市場(chǎng)紅利。

當(dāng)下，全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)的財(cái)富及其創(chuàng)造力高度集中在美國(guó)和中國(guó)，世界其他地區(qū)尤其是非洲和拉丁美洲國(guó)家則遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。美國(guó)和中國(guó)能夠在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域保持這么快速的增長(zhǎng)，背后還是離不開科技巨頭的推動(dòng)助力。在云計(jì)算領(lǐng)域，以亞馬遜、微軟、谷歌等為代表的科技巨頭占據(jù)全球云計(jì)算絕大部分市場(chǎng)份額。而在經(jīng)濟(jì)向數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過(guò)程，關(guān)鍵之處就在于云計(jì)算了。

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的背景下，全球不少科技巨頭亞馬遜、谷歌、微軟等都有布局行動(dòng)，這次Facabook大手筆投資印度電信巨頭背后，這或許會(huì)掀起全球科技巨頭搶灘數(shù)字經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)紅利的大趨勢(shì)?？梢灶A(yù)見到的是，全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)很有可能會(huì)成為全球科技巨頭們挖掘新的增長(zhǎng)動(dòng)能的關(guān)鍵領(lǐng)域。