過去一年半有96億美金投資游戲業(yè)，IPO再度轉(zhuǎn)淡

近日，海外投行咨詢公司Digi-Capital發(fā)布了《2019年Q3游戲業(yè)融資報告》，報告顯示過去18個月，全球投資者向游戲公司共投入了96億美金，其中2018年58億美金，2019年上半年38億美金。這96億美元的投資額相當于之前5年投資額的總和，如果2019年下半年持續(xù)保持這樣的態(tài)勢，那么2018年和2019年這兩年的投資額將超過之前8年投資額的總和。

但是游戲公司并購（M&A）及IPO不容樂觀，退出案例較少，今年上半年已降至2010年的同期水平，僅有11億美金，這樣動蕩不堪的環(huán)境可能給游戲業(yè)投資者帶來嚴重的資金壓力。

在過去18個月，游戲板塊里面最受投資者青睞的順序是：游戲直播，游戲引擎技術(shù)，MMO/MOBA類游戲，手機游戲，主機/PC游戲，電子競技，AR/VR游戲，游戲廣告和網(wǎng)頁游戲。

來源：Digi-Capital發(fā)布的《2019年Q3游戲融資》報告

由于手機游戲和PC游戲的推動，2023年全球游戲業(yè)收入（軟件和硬件相加）有望突破2000億美金，但是整個行業(yè)還是被巨頭和精品游戲把持，Top10的游戲公司收入占上市游戲公司收入總額的3/4，而TOP10游戲公司的市值則是上市游戲公司市值總和的4/5。如果游戲公司可以能開發(fā)出熱門游戲，例如《糖果傳奇》開發(fā)商King，和芬蘭移動游戲巨頭Supercell，他們就能創(chuàng)造出現(xiàn)的表現(xiàn)，但游戲公司也承認很困難。

2018年全球游戲市場并購交易（M&A）金額達224億美金，創(chuàng)造了歷史第二高點，與之對比的是2019年上半年并購交易僅有10億美金。移動游戲（占比66%）和PC游戲（特別是MMO/MOBA占比18%）都是游戲并購的熱門板塊，但經(jīng)歷了8年之后2019年上半年熱度放緩。

過去10年，游戲IPO市場遵循三年為一個周期的模式，即“一年好，兩年淡”的節(jié)奏。顯然，這個模式依然在重復(fù)，2018年放緩了一年后迎來了更為緩慢的2019上半年，不過推遲的斗魚IPO可能給接近“干枯”的IPO市場帶來一些改變。

游戲公司并購（M&A）及IPO不容樂觀，今年上半年降至2010年的水平，過去五年，上市公司為了現(xiàn)金流以及增速，推動了破紀錄的并購活動，但是今年上半年市場動作的減少以及Nexon出售計劃流產(chǎn)，這可能是并購（M&A）及IPO放緩的信號。

游戲戰(zhàn)略投資考慮的是長期的投資回報，但是風險投資更關(guān)注10倍的回報率及更短的投資周期。由于他們追求“爆款”的本質(zhì)，因此風險投資一貫以來對游戲投資都持謹慎的態(tài)度。盡管過去18個月，游戲投資者表現(xiàn)的更加勇敢，但是在當前游戲市場環(huán)境下，他們的熱情可能會給自身帶來財政困難。當然，這一切只有時間會告訴我們答案。