2024年，撒哈拉以南非洲經(jīng)濟形勢錯綜復雜，既有持續(xù)改革推動取得的積極進步，也存在長期經(jīng)濟結(jié)構(gòu)導致的脆弱性。非洲各國努力推進艱難卻又亟需的改革，以應對經(jīng)濟失衡和主權(quán)債務壓力，在全球多重沖擊之下尋求宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定和自主發(fā)展之路。2025年，惠譽評級對撒哈拉以南非洲主權(quán)國家的評級展望為“中性”，這意味著非洲宏觀經(jīng)濟前景將更加強勁，同時，依然嚴峻的融資條件以及政治和不安全風險仍對非洲經(jīng)濟發(fā)展前景構(gòu)成挑戰(zhàn)。
01、2024年非洲經(jīng)濟形勢：在多重沖擊下保持韌性
1. 非洲經(jīng)濟前景總體有所改善。根據(jù)非洲發(fā)展銀行報告，2024年非洲大陸平均實際GDP增長率為3.2%，高于2023年的3.0%。預計2025年非洲增長率將增至4.1%，超過3.2%的世界平均水平，也超過拉丁美洲和加勒比地區(qū)（2.5%）、歐元區(qū)（1.2%）以及中東和中亞（3.9%）。尼日利亞和南非這兩個地區(qū)最大經(jīng)濟體的發(fā)展勢頭向好，將產(chǎn)生積極的溢出效應。2024年12月，圣多美和普林西普從最不發(fā)達國家行列畢業(yè)，非洲貧困治理取得積極進展。2024年，非洲人口數(shù)量已超14億，其中尼日利亞、埃塞俄比亞、埃及和剛果（金）等國人口已超或接近1億。據(jù)聯(lián)合國預測，到2040年，非洲人口將達25億。非洲也是最年輕的大洲，人口年齡中位數(shù)僅為19.7歲。隨著非洲整體發(fā)展水平向上攀升，人口規(guī)模和素質(zhì)不斷提高，非洲將成為擁有巨大潛力的勞動力市場和消費市場。
2. 得益于一系列宏觀經(jīng)濟政策，內(nèi)外部失衡有所縮小。在通脹緩解、利率下調(diào)、關(guān)鍵融資和市場改革等的政策推動下，非洲經(jīng)濟活動加速發(fā)展。
從貨幣政策看，大多數(shù)國家收緊貨幣政策，約一半國家的通脹率有所下降。除埃及和尼日利亞外，非洲年平均通脹率從2023年的12%下降至2024年的9.3%，預計2025年，平均通脹率將進一步降至7.6%。
從財政政策看，超過三分之二的國家通過加強國內(nèi)稅收等進行財政整頓（詳見下表）。2024年，財政赤字中位數(shù)收窄至占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的4.7%，實現(xiàn)自疫情以來的最低水平。債務與GDP的比率從2021年的63.5%下降至2024年的60%左右，正在逐步穩(wěn)定，預計2025年將進一步下降到59.2%。
02、非洲經(jīng)濟仍需實現(xiàn)“三大平衡”
受地緣沖突、自然災害等溢出效應影響，非洲大多數(shù)國家宏觀經(jīng)濟的脆弱性依然存在，具體體現(xiàn)在以下三個方面：
1. 區(qū)域間的發(fā)展平衡。非洲不同次區(qū)域面臨的發(fā)展問題不同，增速各異。
在西非，2024年增長率為4.2%，2025年預計增速將加快至4.4%?？铺氐贤?、加納、尼日利亞和塞內(nèi)加爾等經(jīng)濟體增長更為強勁。
中部非洲2024年增長率為4.1%，2025年預計增長率為4.7%。該區(qū)域增長受全球大宗商品價格變化影響較大，也取決于各國國內(nèi)生產(chǎn)條件。
在薩赫勒地區(qū)，沖突和不安全嚴重影響經(jīng)濟社會發(fā)展。
在東非，2024年預計增長率為4.9%，2025年預計為5.7%。蘇丹沖突對南蘇丹的石油出口和經(jīng)濟增長產(chǎn)生不利影響。埃塞俄比亞、盧旺達和肯尼亞的通脹壓力也不可小覷。
北非受中東地緣沖突的影響，增長率跌至3.6%。除利比亞和毛里塔尼亞，主要國家的增長率均有所下調(diào)。
2. 國內(nèi)經(jīng)濟政策和社會發(fā)展的平衡。2024年，由于大宗商品價格下降以及嚴重依賴進口和以美元計價的交易，許多非洲經(jīng)濟體外匯儲備不足，不得不面對匯率貶值問題。非洲三分之一國家的外匯儲備低于3個月進口額，五分之四國家的儲備低于5個月進口額。以尼日利亞為例，石油收入疲軟導致外匯需求過剩，而外匯供應有限，到2024年9月底，該國貨幣貶值了55.4%。中央銀行通過持續(xù)加息收緊貨幣政策，提高了資本成本，從而削弱了投資，而生活成本的上升則增加了社會緊張的風險。雖然通貨膨脹率整體呈下降趨勢，但非洲自2019年以來食品價格大幅上漲。不少國家面臨高度貧困、青年就業(yè)等社會壓力?！堵?lián)合國可持續(xù)發(fā)展報告》指出，就非洲而言，在可持續(xù)發(fā)展目標的32項可衡量具體目標中，只有不到6%有望在2030年前實現(xiàn)。在其余可衡量的指標中，21個需要在非洲實現(xiàn)，8個不利趨勢需要扭轉(zhuǎn)。目前，仍有28%的非洲年輕人沒有就業(yè)、教育或培訓，約有2.82億人仍然面臨營養(yǎng)不良。
3. 發(fā)展需求和融資結(jié)構(gòu)的平衡。融資問題是長期制約非洲國家經(jīng)濟發(fā)展的突出瓶頸。非洲開發(fā)銀行《2024年非洲經(jīng)濟展望》預測，到2030年非洲融資缺口每年約為4020億美元。近年來，受自身經(jīng)濟下行等壓力，西方對非援助、投資等投入呈現(xiàn)頹勢。2023年，美國對非投資較上年下降14.5%，對非援助同比下降13.2%。許多國家仍然無法獲得或負擔不起融資，尤其是那些評級較低的國家，要求改革國際金融架構(gòu)的呼聲將越來越高。當前，公共債務與GDP的比率趨于穩(wěn)定，但仍高于疫情前水平，債務脆弱性仍然很高，截至2024年9月，仍有9個非洲國家陷入債務困境，另有11個國家面臨高債務風險。2025年，非洲將繼續(xù)面臨借貸成本上升的問題，平均融資成本中位數(shù)將進一步上升。2024年歐洲債券發(fā)行的收益率在7.6%至10.7%之間，而2015-2019年期間的加權(quán)平均收益率僅為6.75%。特別是2024年和2025年，大多數(shù)發(fā)行歐洲債券的目的是為較早到期的債務再融資，而不是投資于生產(chǎn)和人力資源發(fā)展，這將進一步危及非洲未來增長前景和債務償還能力。鑒于日益增長的融資需求，特別是綠色轉(zhuǎn)型的融資需求，非洲國家將需要國際社會，包括多邊和區(qū)域開發(fā)銀行的更多支持。
03、2025年展望
2020-2025年世界各地區(qū)GDP增長率
近年來，國際多邊舞臺的“非洲聲音”更加響亮。2024年1月，埃塞俄比亞和埃及加入金磚，成為金磚大家庭中的非洲力量。國際貨幣基金組織（IMF）已批準在執(zhí)行董事會中為撒哈拉以南非洲增設第25個席位，這將有利于增加非洲在IMF決策中的代表性。2024年12月，南非正式接任二十國集團（G20）輪值主席國，成為首個領(lǐng)導這一重要國際論壇的非洲國家，并將于2025年11月在南非約翰內(nèi)斯堡舉辦G20峰會。正如非洲發(fā)展銀行前行長唐納德·卡貝魯卡（Donald Kaberuka）所言，“非洲和歐洲不應坐等特朗普2.0對各自大陸的影響，而應該將其視為一個明確的機會，推進國際改革議程。”可以預見，2025年，非洲將發(fā)揮更大國際影響力，把非洲發(fā)展和“全球南方”重點議題納入多邊治理議程，引導國際社會更加關(guān)注發(fā)展中國家關(guān)切的國際金融秩序、包容性增長、平等發(fā)展權(quán)益、供應鏈、糧食安全、能源及礦產(chǎn)等議題。2025年6月，《2030年可持續(xù)發(fā)展議程》啟動十周年之際，第四次發(fā)展籌資問題國際會議（FfD4）將在西班牙召開，非洲將參與推動多邊金融體系改革，使發(fā)展籌資更好、更多、更有效地惠及發(fā)展中國家，維護全球南方國家經(jīng)濟利益。
非洲與全球貿(mào)易的融合程度前所未有，這也意味著非洲大陸仍易受到外部因素影響，包括即將入主白宮的特朗普是否會轉(zhuǎn)向保護主義，抑制非洲產(chǎn)品進入美國市場的需求，仍有待觀察。美國《非洲增長與機會法案》（AGOA）將于2025年9月到期，其續(xù)簽的不確定性可能會阻礙外部對非洲紡織、農(nóng)業(yè)和汽車等行業(yè)的投資。非洲應發(fā)揮現(xiàn)有的區(qū)域和次區(qū)域貿(mào)易協(xié)定安排，加強同歐盟等其他經(jīng)濟體的區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作，強化農(nóng)業(yè)、紡織業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域的區(qū)域價值鏈韌性。另一方面，非洲各經(jīng)濟體需要加快適應全球貿(mào)易和氣候法規(guī)變化，應對歐盟碳邊境調(diào)整機制（CBAM）帶來的挑戰(zhàn)。盡管CBAM的全面影響要到2026年實施后才能顯現(xiàn)，但預計2025年實施減排戰(zhàn)略和區(qū)域碳市場整合的勢頭將增強。例如，南非作為非洲大陸工業(yè)化程度較高的經(jīng)濟體，將圍繞減排措施協(xié)調(diào)國內(nèi)行業(yè)，并與歐盟談判，將CBAM收入用于公正能源轉(zhuǎn)型項目，為南非制造業(yè)爭取更有利的條件。
當前，以綠色低碳智能為特征的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速推進。關(guān)鍵礦產(chǎn)資源作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)，受到廣泛關(guān)注。美國、澳大利亞、加拿大、日本、韓國、歐盟和英國正利用“礦產(chǎn)安全伙伴關(guān)系”（MSP），協(xié)調(diào)對32個關(guān)鍵礦產(chǎn)項目的投資，擴大礦業(yè)項目的潛在投資者群體，吸引更多勘探資本。此外，沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋將成為非洲采礦業(yè)日益重要的投資者。沙特阿拉伯已承諾向非洲礦業(yè)項目投資100億美元，并成立專門的合資企業(yè)。2025年，非洲礦產(chǎn)富集國將越來越多地與全球利益相關(guān)方建立伙伴關(guān)系，為關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的市場拓展和基礎(chǔ)設施發(fā)展創(chuàng)造有利條件，以支持其增值目標，使關(guān)鍵礦產(chǎn)供應鏈多樣化，特別是增加綠色礦物加工，利用強大的可再生能源基礎(chǔ)，最大限度地發(fā)揮傳統(tǒng)采掘業(yè)的效益。
非洲大陸自由貿(mào)易區(qū)是非洲聯(lián)合自強、以內(nèi)部團結(jié)應外部變局的關(guān)鍵一步。聯(lián)合國非洲經(jīng)委會對非洲大陸自貿(mào)區(qū)協(xié)定的評估表示，“對于非洲來說，在2045年非洲大陸自貿(mào)區(qū)實施后，非洲內(nèi)部貿(mào)易將比沒有非洲大陸自貿(mào)區(qū)的情況高出約34%”。新的一年，非洲將繼續(xù)以非洲大陸自貿(mào)區(qū)建設為抓手，進一步加強通道建設、節(jié)點管理，搭建以鐵路、公路直達運輸為支撐的非洲大陸物流新通道，強化關(guān)鍵礦產(chǎn)運輸通道控制，積極推進港航貿(mào)一體化發(fā)展，提高域內(nèi)貿(mào)易投資便利化水平，以形成規(guī)模經(jīng)濟效應。另一方面，非盟、非洲疾控中心、非洲藥品管理局、非洲航天局等區(qū)域性機制將在“軟規(guī)則”體系構(gòu)建發(fā)揮更積極的作用，深化政策、法律、監(jiān)管等領(lǐng)域溝通與協(xié)調(diào)，構(gòu)建非洲自主的一體化標準體系。這其中，支付系統(tǒng)建設的重要性更加凸顯。非洲內(nèi)部貿(mào)易歷來需要使用硬通貨，這消耗了非洲國家稀缺的外匯儲備，并需要在國際銀行進行清算，估計每年給非洲企業(yè)造成約50億美元的損失。目前，不同區(qū)域之間存在不同的結(jié)算系統(tǒng)，例如，西非英語國家采用了泛非支付和結(jié)算系統(tǒng)（PAPSS），中部非洲支持GIMACPAY模式，南部非洲發(fā)展共同體和東部和南部非洲共同市場支持“立即清算交易”系統(tǒng)（TCIB）。不同的支付系統(tǒng)之間相互重疊，使得一致采用運營框架的工作變得復雜。2025年，非洲將繼續(xù)探索先進的數(shù)字貨幣框架，為改善跨境貿(mào)易提供支付解決方案，降低非洲內(nèi)部貿(mào)易成本。
參考文獻：
【1】 國際貨幣基金組織（IMF），Regional Economic Outlook, Sub-Saharan Africa: Reforms amid Great Expectations, 2024年10月
【2】 非洲開發(fā)銀行（AfDB），Africa’s Macroeconomic Performance and Outlook, 2024年11月
【3】 聯(lián)合國開發(fā)計劃署（UNDP），2024 Africa Sustainable Development Report，2024年7月
【4】 聯(lián)合國經(jīng)濟和社會事務部，Sao Tome and Principe graduated from LDC status, https://www.un.org/development/desa/dpad/2024/sao-tome-and-principe-graduated-from-ldc-status/
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