Q3全球游戲業(yè)投資報(bào)告：今年已完成626筆投并購(gòu)，同比整體放緩

誰(shuí)能想到，持續(xù)近三年的新冠疫情成了游戲業(yè)的發(fā)展風(fēng)口。疫情讓人們減少外出，宅家生活，為游戲公司們送上不可多得的增長(zhǎng)機(jī)遇。但隨著生活回歸正常，高速的發(fā)展總會(huì)減速。眾多跡象表明，游戲業(yè)正在回歸理性，急速降溫。

近日，全球游戲業(yè)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Invest Game發(fā)布了第三季度游戲業(yè)投資報(bào)告。報(bào)告顯示，盡管年初出現(xiàn)的幾筆大筆投資案創(chuàng)下業(yè)界記錄，但宏觀經(jīng)濟(jì)下行和疫情減速的雙重因素最終影響了游戲業(yè)的整體交易熱情。

以下為GameLook編譯的報(bào)告重點(diǎn)內(nèi)容：

事實(shí)證明，22年第三季度延續(xù)了上一季度疲軟的表現(xiàn)，游戲市場(chǎng)的冷卻因素進(jìn)一步惡化：疲軟的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、后疫情時(shí)代的用戶參與度下降、蘋(píng)果IDFA政策壓力、監(jiān)管審查的增加、游戲發(fā)售的延期、供應(yīng)鏈問(wèn)題以及其他因素。本季度，所有的投資活動(dòng)類(lèi)型都出現(xiàn)了萎縮。

在22年第一季度至第三季度，我們已經(jīng)記錄了626項(xiàng)已完成的交易，整體交易價(jià)值為514億美元。假如囊括另外10項(xiàng)已披露但尚未完成的交易，那么總數(shù)額將達(dá)到1245億美元，其中絕大部分來(lái)自微軟-動(dòng)視暴雪690億美元的交易。

2021年的前三季度，完成和公開(kāi)的投資并購(gòu)總額為624億美元。1245億美元的數(shù)額盡管看似高出近一倍，但如果不計(jì)入動(dòng)視暴雪的收購(gòu)案，那么實(shí)際價(jià)值更低，僅有555億美元。

交易額視角也是如此，21年第一季度至第三季度完成的709筆交易總額588億美元，超過(guò)今年的514億美元。如果2022年最后一個(gè)季度也像第三季度那樣受到嚴(yán)重影響，我們可以有把握地說(shuō)，2022年將不會(huì)像2021年那樣創(chuàng)下交易紀(jì)錄。

從單季度交易額的角度來(lái)看，22年第三季度同比達(dá)成了16%的增長(zhǎng)，達(dá)到67億美元（21年第三季度為58億美元）。但與此同時(shí)，整體交易數(shù)量直降31%，從21年第三季度的80筆交易跌至22年第三季度的55筆交易。此外，2022Q3的最大筆交易（索尼以36億美元收購(gòu)Bungie）貢獻(xiàn)了54%的收益總額，而去年同期最大的單筆交易（EA以14億美元收購(gòu)Playdemic）也不過(guò)才貢獻(xiàn)24%，因此總體數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀。

收購(gòu)并購(gòu)交易季度走勢(shì)

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的惡化似乎也最終影響到了私人投資：第三季度創(chuàng)下了自2020年第四季度以來(lái)的最弱表現(xiàn)。111項(xiàng)交易披露的總價(jià)值為14億美元，與22年第二季度相比大幅下降（環(huán)比下降69%）。第三季度仍有一些重磅交易未被披露的可能性，但交易數(shù)量的下降和普遍的經(jīng)濟(jì)蕭條表明情況并非如此。

在私人VC投資方面，盡管第三季度表現(xiàn)有所下降，但私人投資中前三季度的總和仍然使2022年迄今為止的表現(xiàn)超過(guò)了2021年：428筆交易加93億美元的總交易額，超越了2021年的前三季度409筆交易和88億美元。為了評(píng)估全年的表現(xiàn)，我們還需要觀察第四季度的狀況。

在22年第一季度，早期VC交易在343筆交易中占總交易額的41%（38億美元），高于第二季度的38%，相比之下，2021年前三季度的該數(shù)據(jù)僅為20%（18億美元），16%（18億美元）和16%（7.44億美元）。這意味著早期風(fēng)投在游戲業(yè)逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位。然而，22年第三季度最大的早期風(fēng)險(xiǎn)投資交易是Jot Art的5500萬(wàn)美元的A輪融資，這明顯低于22年Q1和Q2創(chuàng)紀(jì)錄的投資規(guī)模。

晚期風(fēng)投交易額（32億美元）占據(jù)整體風(fēng)投總額的的35%，共計(jì)43筆交易和32億美元。在2020和2021年的前三季度，晚期風(fēng)投占比都超過(guò)70%，而本季度缺乏大型的單輪風(fēng)投項(xiàng)目。單筆最大的風(fēng)投為Web 3游戲公司Limit Break收到的2億美元B輪投資，而在第二季度，我們才剛剛目睹了Epic的二十億美元單輪投資。兩相對(duì)比十分強(qiáng)烈。

私募基金投資季度走勢(shì)

雖然22年第三季度整個(gè)游戲市場(chǎng)活動(dòng)都出現(xiàn)了投資活動(dòng)的疲軟，但公開(kāi)募股的跌幅是其中最大的，甚至下探到了2020年初以來(lái)的最低點(diǎn)。在全年的基礎(chǔ)上，總交易額與2021年相比縮水了80%，與2020年相比縮水了50%；同時(shí)，交易數(shù)量與2021年相比下降了3.6倍，與2020年相比下降了3倍，這也使2022年成為公開(kāi)募股的最差年份。

過(guò)去三個(gè)月的游戲業(yè)上市情況一片寂靜。其中能數(shù)得上來(lái)的上市案例不過(guò)只有FaZe Clan、Technicolor Creative Studios和Valofe等寥寥數(shù)家公司而已。

公開(kāi)上市募資季度走勢(shì)

全年戰(zhàn)略投資的交易額創(chuàng)下了新的記錄，達(dá)到1014億美元（21年第一季度至第三季度為234億美元），而已完成的交易總數(shù)大跌40%，從21年前三季度的134筆交易減少到全年只有81筆。Embracer公司以22筆交易位居第一，總金額為38億美元。

Embracer Group以22筆交易占據(jù)首位，其中最大的單筆戰(zhàn)略投資為卡牌桌游巨頭Asmodee的31億美元。沙特公共投資基金以7筆交易緊隨其后，其中包括對(duì)5家上市公司的投資。沙特還預(yù)計(jì)將要對(duì)游戲市場(chǎng)進(jìn)行370億美元的投資，其中包括對(duì)某家大型發(fā)行商的130億美元投資。

戰(zhàn)略投資方面，總交易數(shù)量從21年第三季度的239筆下降到22年第三季度的181筆，下降了25%。而與21年第三季度的287億美元相比，總交易額達(dá)到了376億美元的新高，有著31%的增長(zhǎng)。在目前美歐整體熊市的大背景下，我們觀察到戰(zhàn)略投資者的興趣大幅降低。但沙特公共投資基金、騰訊和Embracer Group的近期動(dòng)向讓我們相信收購(gòu)并購(gòu)交易還將持續(xù)，未來(lái)還會(huì)有更多大宗交易出現(xiàn)。

2022Q3主要戰(zhàn)略投資交易

在區(qū)塊鏈和web 3.0領(lǐng)域，盡管區(qū)塊鏈游戲曾經(jīng)是早期投資活動(dòng)的驅(qū)動(dòng)力，但在剛剛過(guò)去的第三季度，區(qū)塊鏈相關(guān)投資首次出現(xiàn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)指標(biāo)：盡管交易總數(shù)繼續(xù)增長(zhǎng)（同比增長(zhǎng)2.8倍；61筆&22筆），但交易總額同比下降-14%（9.32億美元比10.9億美元）。

環(huán)比來(lái)看，Q3的交易筆數(shù)下降23%（79筆降至61筆），整體的交易總額環(huán)比下降13%（10.8億降至9.32億美金）。環(huán)比來(lái)看，兩大指標(biāo)連續(xù)兩季度下跌。其中最大筆的投資是Web 3游戲公司Limit Break兩億美金的B輪投資，其次是Animoca Brands的1.1億美元B輪投資和Jot Art的5500萬(wàn)美元A輪投資。

以上情況顯示，盡管投資者對(duì)區(qū)塊鏈游戲中獨(dú)特的商業(yè)模式的潛在未來(lái)的興趣還在持續(xù)，但總體略有減弱。

區(qū)塊鏈相關(guān)投資交易季度走勢(shì)