軟銀集團(tuán)加速套現(xiàn)退場(chǎng) 但股權(quán)大幅貶值又不甘心虧本

新浪科技訊 北京時(shí)間8月10日早間消息，據(jù)報(bào)道，在六個(gè)月的時(shí)間里，日本軟銀集團(tuán)管理的愿景基金出現(xiàn)了500億美元的賬面投資虧損，受此影響，軟銀集團(tuán)最近開始加速變賣資產(chǎn)。不過在分析師看來，軟銀集團(tuán)首席執(zhí)行官孫正義目前面臨困境，隨著股權(quán)資產(chǎn)貶值，他的選項(xiàng)并不多。

孫正義本周披露，他正在和收購方談判，準(zhǔn)備賣掉軟銀旗下資產(chǎn)管理公司“Fortress”，不過對(duì)于轉(zhuǎn)讓價(jià)格并未多談。

在剛剛結(jié)束的第二季度，軟銀集團(tuán)變賣了美國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商T-Mobile美國(guó)公司的股權(quán)，套現(xiàn)24億美元，軟銀也拋售了其他一些股權(quán)。

在資本市場(chǎng)大形勢(shì)下，軟銀所持股權(quán)資產(chǎn)估值下跌，孫正義要通過股權(quán)來套現(xiàn)，難度加大。

軟銀集團(tuán)過去進(jìn)行了轉(zhuǎn)型，從一家擁有實(shí)體業(yè)務(wù)的公司變身為一家更純粹的科技控股公司。孫正義過去擁有科技投資神話的皇冠，從一系列投資中獲得傳奇的回報(bào)，并將所得繼續(xù)用于新項(xiàng)目投資。在分析師看來，孫正義并不會(huì)把自己的聲譽(yù)做賭注，以虧損價(jià)格賣掉愿景基金所持股權(quán)資產(chǎn)。

美國(guó)Redex研究公司的行業(yè)分析師Kirk Boodry最近在研究報(bào)告中表示，目前愿景基金的許多投資已經(jīng)虧損，以虧損價(jià)格變賣資產(chǎn)是說不過去的。Boodry表示，軟銀集團(tuán)下一步拋售的股權(quán)可能包括韓國(guó)電子商務(wù)公司Coupang，以及美國(guó)餐飲外賣公司DoodDash。

在今年二季度，愿景基金已從許多科技公司套現(xiàn)退出，比如網(wǎng)約車鼻祖Uber、房地產(chǎn)交易平臺(tái)Opendoor，以及運(yùn)營(yíng)貝殼找房服務(wù)的KE控股公司。愿景基金在這些套現(xiàn)的項(xiàng)目上一共獲得了56億美元的利潤(rùn)。

Boodry分析說，愿景基金二季度退出的Uber股權(quán)，也是最后一筆所持股份，這次套現(xiàn)的利潤(rùn)為15億美元。當(dāng)初，孫正義投資Uber，就是看好該公司未來的自動(dòng)駕駛汽車業(yè)務(wù)。軟銀投入重金，成為該公司最大股東，但Uber后來卻放棄了開發(fā)自動(dòng)駕駛汽車的計(jì)劃。

美國(guó)杰弗里證券公司分析師Atul Goyal在研究報(bào)告中表示，現(xiàn)在，只要價(jià)格合理，軟銀集團(tuán)愿意套現(xiàn)任何一家被投資公司的股權(quán)。對(duì)于軟銀股東，這是個(gè)好消息，但是對(duì)于被投資公司來說，卻不是個(gè)利好。

在軟銀集團(tuán)以往的經(jīng)營(yíng)困難時(shí)期，孫正義也曾經(jīng)套現(xiàn)股權(quán)渡難關(guān)，比如在全球新冠疫情的早期。當(dāng)時(shí)，孫正義表示，許多科技新創(chuàng)公司都跌到了“新冠低谷”。

2020年，軟銀集團(tuán)和美國(guó)芯片巨頭英偉達(dá)達(dá)成協(xié)議，準(zhǔn)備變賣英國(guó)半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司ARM，然而這一交易在許多國(guó)家遭遇了政府反壟斷監(jiān)管阻力，雙方被迫放棄了交易。目前，孫正義計(jì)劃讓該公司在美國(guó)獨(dú)立上市。

阿里巴巴是孫正義最成功的投資項(xiàng)目之一，軟銀集團(tuán)過去也曾經(jīng)變賣阿里巴巴的股權(quán)以籌集現(xiàn)金。

然而，全球資本市場(chǎng)時(shí)過境遷，許多公司的估值下挫。

在過去幾個(gè)月里，軟銀曾通過預(yù)付遠(yuǎn)期合同的方式變賣阿里巴巴的股權(quán)，一共籌集173億美元。不過，和2020年的市值高點(diǎn)相比，阿里巴巴的市值已經(jīng)蒸發(fā)了三分之二。

本周一，孫正義表示軟銀集團(tuán)要采取“防御姿態(tài)”，未來要縮減投資活動(dòng)，在整個(gè)集團(tuán)內(nèi)削減運(yùn)營(yíng)成本。

一些分析師表示，未來，一些未上市公司的股權(quán)資產(chǎn)將會(huì)繼續(xù)貶值，獲取投資利潤(rùn)將會(huì)越來越難。孫正義也承認(rèn)，軟銀集團(tuán)目前已經(jīng)處在（被投資公司）“估值泡沫”階段。

上述杰弗里公司的分析師Goyal表示，和上市公司相比，私營(yíng)非上市公司的資產(chǎn)價(jià)格依然虛高，因此未來的貶值幅度會(huì)很嚴(yán)重。

除了調(diào)整投資結(jié)構(gòu)之外，軟銀集團(tuán)還宣布，將斥資4000億日元（約合29.7億美元）回購本公司股票，這是新一輪回購。軟銀上一輪回購計(jì)劃的總額是一萬億日元，目前已經(jīng)完成七成任務(wù)，上輪回購計(jì)劃計(jì)劃在今年11月全部完成。

三井住友銀行日興證券公司的分析師Satoru Kikuchi在研究報(bào)告中表示，在不太遙遠(yuǎn)的將來，軟銀集團(tuán)的結(jié)構(gòu)有可能被重組，其中包括管理層買下軟銀集團(tuán)。