AppLovin財報會：「軟件服務(wù)業(yè)務(wù)」或成“搖錢樹”

根據(jù)AppLovin目前最新一季的財報會議，「軟件服務(wù)業(yè)務(wù)」似乎正在重新成為AppLovin未來的業(yè)務(wù)重心。

與應(yīng)用不同，據(jù)其財報內(nèi)容來看，AppLovin所提到的“Software業(yè)務(wù)”（后文統(tǒng)一翻譯為軟件服務(wù)）主要指的是包括AppDiscovery（營銷平臺）、MAX（應(yīng)用內(nèi)競價軟件）和Compass（MAX內(nèi)的分析）在內(nèi)的業(yè)務(wù)。顯然，軟件服務(wù)業(yè)務(wù)似乎已經(jīng)成為了AppLovin的搖錢樹。

事實上，AppLovin之所以選擇轉(zhuǎn)向軟件服務(wù)，根本原因還是該業(yè)務(wù)從AppLovin上市之初至今的快速增長。根據(jù)其多季度財報顯示，在去年4月上市之初軟件業(yè)務(wù)的占比約為其總營業(yè)額的14%，到了現(xiàn)在這一數(shù)字已經(jīng)迅速提升至40%。

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轉(zhuǎn)向如此，早有預(yù)料

事實上，AppLovin旗下的Lion Studios就持有或收購了近20家游戲工作室的股份。其中包括Ace Games、Athena Studio、Belka Games、Clipwire Games、Forever9、Geewa、Kryss、Leyi、Machine Zone、Magic Tavern、MagicAnt、Nuts Power、PeopleFun、Redemption Games、ZenLife。

這也是為何在首次公開募股時，AppLovin就曾談起它從各種應(yīng)用程序的推廣模式中獲得的第一方數(shù)據(jù)優(yōu)勢。

從AppLovin的發(fā)展情況來看，AppLovin確實花費了巨大的精力在為這些工作室的用戶獲取（UA）上投入了大量的資金。畢竟，這一方面會帶來相對客觀的流量及變現(xiàn)成果。另一方面，這些大量的用戶都是AppLovin重要的第一方數(shù)據(jù)來源，為其機器學習模型和Axon（其本土推薦和預(yù)測引擎）提供數(shù)據(jù)。

這就意味著，隨著時間推移，越來越多的數(shù)據(jù)積累開始作為AppLovin制作軟件服務(wù)的初始啟動數(shù)據(jù)，幫助其訓練模型。而隨著越來越多的開發(fā)人員使用其技術(shù)服務(wù)，飛輪自然會轉(zhuǎn)動的越來越快，即使沒有這么多第一方數(shù)據(jù)，AppLovin的技術(shù)仍然能不斷進步。

正如其首CEO Adam Foroughi在接受采訪時所說的一樣：“越來越多的客戶在應(yīng)用我們的技術(shù)，投放更多的廣告，反饋循環(huán)也日益擴大，機器學習的模型不斷改進，而不再需要用我們自己的游戲來推動數(shù)據(jù)獲取。”

這也和財報中顯示的極為相似，應(yīng)用收入雖然依舊是AppLovin最為主要的營收，但軟件服務(wù)方面的增長卻遠遠超過最初預(yù)期。較去年同期，今年第一季度的收入增長了近4倍，更為關(guān)鍵的是軟件營收貢獻的利潤，幾乎占據(jù)了公司全部凈利潤的80%以上。

顯然，在投入大產(chǎn)出小的應(yīng)用業(yè)務(wù)，與已經(jīng)變成成長飛輪的軟件服務(wù)之間二選一，并不是一個非常困難的選擇。這也是為何，包括CEO Adam Foroughi在內(nèi)的AppLovin高管們都在討論應(yīng)用程序業(yè)務(wù)是否還像過去一樣具有戰(zhàn)略意義。

也正因此，尤其是軟件服務(wù)平臺正在獲取巨大成功的當下，是時候不再把應(yīng)用游戲作為公司的投入的核心來運營，就成了AppLovin接下來的重要方向。

根據(jù)電話會議的內(nèi)容來看，AppLovin將對其業(yè)務(wù)進行審計和重組，這種情況既能更高效地讓獨立業(yè)務(wù)部門完成運營，也能更有效地轉(zhuǎn)移自己的戰(zhàn)略重心。但談到這個部分時，Adam Foroughi還提出了一種可能性，就是運營層面的變化、以及出售或者拆分一些工作室。當然，這不意味著AppLovin會放棄已經(jīng)收購的游戲工作室，而是以一個“更加有利可圖”或者說更傾向盈利的思路來規(guī)劃工作室的用戶獲取費用。

說的直白一些——AppLovin已經(jīng)開始在一季度末，嘗試縮減游戲工作室無節(jié)制獲取用戶的步伐。不再像過去一樣愿意在新用戶身上投入更多美金，以規(guī)模、受眾和數(shù)據(jù)作為獲取用戶的核心思路。在Adam Foroughi看來，正是這一思路導(dǎo)致AppLovin的工作室一直徘徊在盈虧平衡點上。

正如上文所說，隨著機器算法模型不再如同過去依賴燃料一樣地依賴自己的第一方數(shù)據(jù)，AppLovin轉(zhuǎn)而需要工作室考慮其利潤率，尤其是在軟件服務(wù)已經(jīng)創(chuàng)造了如此巨大的利潤的前提下。

就像典型的游戲開發(fā)商一樣，AppLovin針對游戲工作室的目標是最終以高出20%的EBITDA利潤率運營應(yīng)用業(yè)務(wù)。

02

目前并未直面風險

正如美國人常說的一樣——人如其食（you are what you eat），這點同樣適用于機器學習模型。

Unity Software也和AppLovin一樣在上周早些時間公布了其財報。隨之而來的是市值的大幅度震蕩，事實上，Unity的股價已經(jīng)跌跌不休了近1月有余，從4月5日109美元的最高點，跌至今日截至發(fā)稿前38.15的低點。事實上，Unity近期一直都不算非常順利。

當然或許是因為Apple的隱私政策改變，或許是因為其他原因，在Unity提醒投資者注意其戰(zhàn)略核心機器學習工具Audience Pinpointer的問題后，股價迎來了多輪震蕩下跌。

根據(jù)Unity首席執(zhí)行官兼總裁John Riccitiello對外公布的信息來看，Pinpointer可能失去了一部分訓練價值，究其根本是一個Unity從一個大客戶哪里攝取了不良數(shù)據(jù)。

性能出現(xiàn)了問題，客戶自然會縮減投入，這就像是一個反向運轉(zhuǎn)的飛輪，根據(jù)Riccitiello的發(fā)言來看，這一事故對Unity的整體影響大約為1.1億美元，但好消息這個問題不會延續(xù)到2023年。

或許正是因為這個問題的出現(xiàn)，不少AppLovin的投資者在電話會議上同樣擔憂AppLovin旗下的Axon是否會面臨同樣的潛在問題。

顯然，這種可能是存在的。但AppLovin CEO Adam Foroughi對此表示，“這種問題的出現(xiàn)，很大因素是公司的執(zhí)行出現(xiàn)了一些問題，就目前而言，AppLovin認為自己并不會出現(xiàn)這樣的問題”。

不過，從某種程度上來看，這個回答似乎并不能說服所有AppLovin的投資者。

03

Mopub收購?fù)瓿?/strong>

除此之外，AppLovin運行已久地收購案也進入了尾聲：AppLovin針對MoPub的收購已經(jīng)于1月初完全落下帷幕，MoPub的所有交易現(xiàn)在已經(jīng)融入了MAX當中去。

Adam Foroughi補充道，超過90%的MoPub簽約出版商已經(jīng)完成了轉(zhuǎn)型，在每天的交易中，活躍用戶超過7億。

但從總體上來看，AppLovin和MoPub的客戶遷移效率奇高，不過90天時間，絕大多數(shù)出版商就自己的業(yè)務(wù)遷移到MAX上去。顯然，AppLovin為了提升效率完成這一壯舉，AppLovin支付了近2.1億美金的出版商獎金，來幫助他們盡快完成業(yè)務(wù)遷移。

“我們希望這些出版商成為我們AppDiscovery平臺的客戶，”AppLovin首席財務(wù)官Herald Chen說。顯然，如果將2.1億美元的獎金，加上當時收購MoPub標價，那么此次收購的總額就已經(jīng)來到了12.6億美元。

對于這樣一項具有戰(zhàn)略意義的、財務(wù)利潤豐厚的收購來說，這仍是一個非常有吸引力的價格。

編譯 | Innocent Roland

原文 | adexchanger