2024年市占率45%，全球手游市場(chǎng)近一半屬于中國(guó)？

國(guó)海證券近日發(fā)布一份名為《中國(guó)移動(dòng)游戲大航海深度報(bào)告：空間、格局、趨勢(shì)》的出海報(bào)告。該報(bào)告從海外的市場(chǎng)規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)格局以及國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商出海的情況，對(duì)國(guó)產(chǎn)手游的出海市場(chǎng)進(jìn)行了詳細(xì)分析。

市場(chǎng)規(guī)模

2021年全球移動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模達(dá)907億美元。中國(guó)自研手游海外收入為160.9億美元。預(yù)計(jì)2024年全球移動(dòng)市場(chǎng)最高將達(dá)到1273億美元，屆時(shí)中國(guó)自研手游的出海收入最高可達(dá)390億美元，在海外移動(dòng)市場(chǎng)最高占比45%。隨著更多國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商加大海外投資，可能使出海市場(chǎng)空間翻倍增長(zhǎng)，份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

具體到地區(qū)移動(dòng)市場(chǎng)，2021年美國(guó)移動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模達(dá)177.74億美元，歐洲78.46億美元，韓國(guó)46.64億美元，日本129.16億美元。中國(guó)自研手游收入在美國(guó)、日本、韓國(guó)和歐洲的市場(chǎng)份額分別占比29.49%、23.10%、25.15%和42.44%。據(jù)國(guó)海證券對(duì)未來(lái)兩年市場(chǎng)增長(zhǎng)空間的測(cè)算來(lái)看，中國(guó)在美日韓市場(chǎng)仍有不小的提升空間。

競(jìng)爭(zhēng)格局

因?yàn)槿枕n市場(chǎng)本土研發(fā)商轉(zhuǎn)型移動(dòng)較早，且對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)有所把握，而歐美方面也因有擅長(zhǎng)制作該地區(qū)玩家喜愛(ài)的休閑品類(lèi)而成為頭部廠(chǎng)商的Playtika、Playrix等巨頭，導(dǎo)致此前中國(guó)手游廠(chǎng)商在歐美日韓一時(shí)難以打開(kāi)局面。但隨著國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商對(duì)品類(lèi)和素材供給能力的增強(qiáng)，以及對(duì)當(dāng)?shù)赝婕业呐嘤?，近年?lái)已逐漸打開(kāi)市場(chǎng)。以中國(guó)廠(chǎng)商擅長(zhǎng)的SLG品類(lèi)為代表，搭載適應(yīng)全球的題材，在美國(guó)、日本、韓國(guó)均有多款產(chǎn)品進(jìn)入當(dāng)?shù)豑OP100，甚至TOP20的行列。還有開(kāi)創(chuàng)性的產(chǎn)品，如《原神》，也打破了RPG品類(lèi)難以進(jìn)入北美頭部的歷史。

同時(shí)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，比起中國(guó)，海外各地移動(dòng)游戲市場(chǎng)的頭部廠(chǎng)商集中度相對(duì)較低，且呈下降趨勢(shì)，這也給中國(guó)廠(chǎng)商出海提供了充足的空間。那么中國(guó)廠(chǎng)商在各地區(qū)市場(chǎng)面臨的是什么樣的競(jìng)爭(zhēng)格局呢？

在美國(guó)手游市場(chǎng)，頭部TOP5廠(chǎng)商共占市場(chǎng)份額25.25%。作為NO.1的動(dòng)視暴雪，凈流水到達(dá)12.36億美元，后四名的Zynga、Playtika、Playrix、Aristocrat，其凈流水依次為9.12、9.09、7.48和6.83億美元。相互之間的數(shù)據(jù)差距不明顯，頭部競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈。中國(guó)廠(chǎng)商雖不在頭部，但產(chǎn)品表現(xiàn)卻還算不錯(cuò)。來(lái)自米哈游的《原神》和IGG的《王國(guó)紀(jì)元》擠進(jìn)了美國(guó)2021年凈流水手游TOP10，以2.84億美元、2.28億美元分別位居第6、8位。

在歐洲手游市場(chǎng)，頭部TOP5廠(chǎng)商，中國(guó)占有一席，騰訊以3.05億美元暫居第5。5家廠(chǎng)商共占市場(chǎng)份額24.48%，之間的凈流水差距與美國(guó)市場(chǎng)一樣接近。其中來(lái)自俄羅斯休閑手游開(kāi)發(fā)商Playrix憑借三消手游《夢(mèng)幻花園》和《夢(mèng)幻家園》的穩(wěn)定表現(xiàn)，以4.77億美元登頂歐洲手游廠(chǎng)商收入榜榜首。不過(guò)在凈流水手游TOP10榜上，奪得桂冠的是來(lái)自騰訊旗下的《PUBG Mobile》，其凈流水2.83億美元。在該榜單上還有來(lái)自Funplus的《State of Survival》，以1.75億美元獲得第四名。

在韓國(guó)手游市場(chǎng)，頭部市場(chǎng)呈現(xiàn)一家獨(dú)大的局勢(shì)，且頭部TOP5大多為本土企業(yè)，共占市場(chǎng)份額為40.41%。其中本土廠(chǎng)商N(yùn)CSOFT以8.01億美元凈流水遙遙領(lǐng)先，在韓國(guó)占據(jù)17.2%的市場(chǎng)份額。雖然中國(guó)廠(chǎng)商在韓國(guó)也一時(shí)未能打入頭部，不過(guò)在凈流水手游TOP10榜單上，仍有多款國(guó)產(chǎn)手游上榜。來(lái)自4399的《奇跡之劍》、米哈游的《原神》，以及莉莉絲的《萬(wàn)國(guó)覺(jué)醒》分別以1.1億美元、0.85億美元和0.74億美元占據(jù)該榜的第4、8、10位。

在日本手游市場(chǎng)，頭部市場(chǎng)集中度要高于歐美市場(chǎng)，但低于韓國(guó)市場(chǎng)，約32.84%，且均為本土企業(yè)。其中CyberAgent以10.3億美元坐上冠軍寶座。中國(guó)廠(chǎng)商在日本市場(chǎng)同樣尚未形成頭部力量，但《原神》《荒野行動(dòng)》《放置少女》在凈流水手游TOP10榜單中分別居于第8、9、10名，國(guó)產(chǎn)手游在該市場(chǎng)還是能夠取得出彩的成績(jī)。

相比歐美日韓市場(chǎng)，中國(guó)廠(chǎng)商在東南亞和中東市場(chǎng)的開(kāi)拓明顯順利許多。在中東手游市場(chǎng)，騰訊以2.42億美元獨(dú)占鰲頭。在凈流水手游TOP10上，國(guó)產(chǎn)手游《PUBG Mobile》、《無(wú)盡對(duì)決》《萬(wàn)國(guó)覺(jué)醒》依次入列?！禤UBG Mobile》更是以2.39億美元的傲人成績(jī)鶴立雞群。

而在東南亞手游市場(chǎng)的頭部TOP5當(dāng)中，有4家來(lái)自國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商。在凈流水手游TOP10上，國(guó)產(chǎn)手游的數(shù)量占超一半，《無(wú)盡對(duì)決》《原神》《PUBG Mobile》《萬(wàn)國(guó)覺(jué)醒》《王者榮耀國(guó)際版》《RO仙境傳說(shuō)》分別位列該榜第2、3、4、6、8和10名。

雖然國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商在這兩個(gè)市場(chǎng)如魚(yú)得水，不過(guò)因美日韓的ARPU較高，中國(guó)自研手游的海外收入主要還是來(lái)自這三國(guó)，收入規(guī)模合計(jì)占比58.31%。

其中國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商在美國(guó)市場(chǎng)的出海收入最高，為58.69億美元。在該市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)TOP5廠(chǎng)商，米哈游、博樂(lè)游戲、IGG、莉莉絲和騰訊合計(jì)占25.57%。目前中國(guó)廠(chǎng)商在美國(guó)市場(chǎng)的出海收入正處連年增長(zhǎng)之勢(shì)。截至2021Q3，暢銷(xiāo)榜Top100的中國(guó)手游數(shù)量由17款升至25款，單季度收入由3.9億美元升至9.7億美元，且2021Q1至Q3占Top100總收入的比例穩(wěn)定在23至25%。

日本市場(chǎng)方面，中國(guó)廠(chǎng)商的出海收入為33.4億美元。在該市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)TOP5廠(chǎng)商，網(wǎng)易、米哈游、有愛(ài)互娛、三七互娛和悠星網(wǎng)絡(luò)合計(jì)占44.72%。自2019Q2到2021Q3，中國(guó)手游入圍日本暢銷(xiāo)榜Top100的數(shù)量由18款升至33款，單季度收入由3.9億美元升至9.4億美元，占Top100總收入的比例達(dá)27%。

韓國(guó)市場(chǎng)方面出海收入為12.95億美元。在該市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)TOP5廠(chǎng)商，4399、米哈游、莉莉絲、三七互娛和阿里巴巴合計(jì)占31.60%。中國(guó)手游入圍韓國(guó)暢銷(xiāo)榜Top100的數(shù)量在2019Q2至2021Q3間總體較穩(wěn)定，單季度收入由1.6億美元升至2.8億美元，且2021年占Top100總收入的比例維持在24%左右。

另外歐洲市場(chǎng)的收入規(guī)模也不容小覷。國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商在英德法三國(guó)的出海收入達(dá)18.27億美元。，騰訊、Funplus、點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)、莉莉絲和IGG作為該市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)TOP5廠(chǎng)商，合計(jì)占51.74%。值得一提的是，在出海歐洲的全部國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商中，騰訊可謂是獨(dú)霸一方，收入份額超過(guò)20%。

出海情況

對(duì)于國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商的出海請(qǐng)況，當(dāng)前各家大廠(chǎng)是愈發(fā)重視海外市場(chǎng)了，紛紛成立海外發(fā)行品牌，儲(chǔ)備全球化題材和大IP作品，甚至提出海外游戲收入占比50%的戰(zhàn)略目標(biāo)。網(wǎng)易便是把未來(lái)出海收入目標(biāo)定為占游戲總收入50%的廠(chǎng)商之一。

報(bào)告顯示，網(wǎng)易海外收入約64億元，占比達(dá)10%左右。公司憑借《第五人格》《荒野行動(dòng)》的成功在日本取得出海領(lǐng)先地位后，近期將陸續(xù)在海外推出《哈利波特：魔法覺(jué)醒》《暗黑破壞神》等全球化大IP產(chǎn)品。

無(wú)獨(dú)有偶，騰訊近年來(lái)也明顯更加重視和發(fā)力海外市場(chǎng)。在2021年Q3財(cái)報(bào)中，騰訊新增了“本土市場(chǎng)游戲”和“國(guó)際市場(chǎng)游戲”的劃分方式。在第三季度，騰訊海外收入113億元，同比增長(zhǎng)20%，占到了游戲總收入的25.17%。公司還于去年推出了海外發(fā)行品牌Level Infinite，這標(biāo)志著全球化業(yè)務(wù)正式步入下一發(fā)展階段。

目前，旗下主要運(yùn)營(yíng)的出海手游包括《PUBG Mobile》《王者榮耀國(guó)際版》《白夜極光》《部落沖突》和《Valorant》。此外公司儲(chǔ)備的游戲也有不少，如《阿凡達(dá)：清算》《黎明覺(jué)醒》《饑荒：家園》《戰(zhàn)錘：鼠疫2》《戰(zhàn)錘：40K暗潮》《吸血鬼：惡夜獵殺-血獵》《GTFO》《金屬：地獄歌手》《Nikke：勝利女神》，以及《重生邊緣》。

除騰訊網(wǎng)易之外，其他廠(chǎng)商對(duì)于海外業(yè)務(wù)也愈發(fā)活躍，智明星通、游族網(wǎng)絡(luò)和IGG在2021H1的海外收入占比均超過(guò)50%，分別為93.31%、63.04%和65%。旗下也都有近期上線(xiàn)或儲(chǔ)備的海外產(chǎn)品。如游族網(wǎng)絡(luò)的放置卡牌游戲《idle War》和SLG游戲《代號(hào)G》計(jì)劃在今年面市，智明星通的末日生存題材SLG《行尸走肉》預(yù)計(jì)4月份開(kāi)啟全球推廣。

通過(guò)對(duì)以上的總體分析，國(guó)海證券認(rèn)為，中國(guó)手游出海正由藍(lán)海進(jìn)入紅海，競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。但海外市場(chǎng)仍提供了廣闊的空間，中國(guó)手游出海有望在中性和樂(lè)觀(guān)預(yù)測(cè)下實(shí)現(xiàn)3年60%到100%的增長(zhǎng)。