資金、人才大外逃，俄侵烏內(nèi)傷重經(jīng)濟(jì)恐萎縮10%

俄羅斯侵略烏克蘭，讓原本漸從疫情復(fù)蘇的全球經(jīng)濟(jì)被迫萎縮。但專家指出，大量資金和技術(shù)人才從俄羅斯移出，將使自由開放經(jīng)濟(jì)體受益；俄羅斯若發(fā)生金融危機(jī)，對(duì)全球影響也不大。

全球股市、油價(jià)、糧價(jià)已動(dòng)蕩超過兩周，《華爾街日報(bào)》（The Wall Street Journal）報(bào)道，經(jīng)濟(jì)專家擔(dān)心1970年代停滯性通脹（stagflation）將重演，也就是經(jīng)濟(jì)低增長、物價(jià)高上漲，這在戰(zhàn)火所處的歐洲更可能發(fā)生。

不過，有別于當(dāng)年各國中央銀行用資金寬松政策對(duì)付飆漲的油價(jià)，接果導(dǎo)致通脹惡性循環(huán)，這一次，金融界預(yù)期美國美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）和歐洲央行（ECB）會(huì)讓利率緩升，以控制目前正被戰(zhàn)爭大力推高的通脹。

此外，發(fā)動(dòng)侵略的俄羅斯，等于把資金和人才往外推。

《時(shí)代雜志》（TIME）分析，這次戰(zhàn)爭會(huì)帶來四種經(jīng)濟(jì)意外受益者。首先，俄羅斯股市停擺，且多數(shù)投資人戰(zhàn)后可能不再回流，龐大的資金轉(zhuǎn)移，最大受益者就是美國。美元指數(shù)自戰(zhàn)爭以來上升超過3%，就是資金流向指標(biāo)。除了美國，這些外逃資金也可能流向其他自由民主、能保障私人財(cái)產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)體。

美國經(jīng)濟(jì)研究所（AIER）資深研究員萊特（Robert Wright）告訴《時(shí)代》，并未加入對(duì)俄貿(mào)易制裁行動(dòng)的國家，如墨西哥和土耳其，也可能趁機(jī)扮演俄國與全球貿(mào)易的中間人，兩邊轉(zhuǎn)手買賣發(fā)戰(zhàn)爭財(cái)。

再者，俄烏兩國技術(shù)人才也可能因戰(zhàn)爭離開家鄉(xiāng)，就像冷戰(zhàn)時(shí)期美國自共產(chǎn)國家接納什多科學(xué)家及知識(shí)分子，這次美國和部分歐洲國家也可能獲得新人才。

最后，國防、能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)也會(huì)受益。尤其這次網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)大規(guī)模展演，信息安全相關(guān)設(shè)備、企業(yè)、人才，會(huì)受公私機(jī)構(gòu)更多重視。

但不諱言，戰(zhàn)爭帶來的經(jīng)濟(jì)沖擊更大，企業(yè)將因能源等成本增加、國際供應(yīng)鏈被打亂，使今年獲利縮減。跨國企業(yè)對(duì)俄國市場的抵制勢必影響全年業(yè)績，例如俄烏營收占每年總營收9%的麥當(dāng)勞（McDonald′s）8日宣布關(guān)閉俄羅斯850家門店。

《華爾街日報(bào)》指出，歐洲出口制造業(yè)就承受成本上升的大壓力，汽車廠也遭受零部件供應(yīng)斷鏈沖擊。

由于俄國游客是南歐（如意大利）、北非（如埃及）等國的重要觀光收入來源，這場戰(zhàn)爭也將影響部分旅游業(yè)。

隨著俄軍深陷戰(zhàn)事、國際制裁擴(kuò)大，俄國經(jīng)濟(jì)會(huì)如何？全球會(huì)受到多大牽連？

華爾街日報(bào)指出，侵烏戰(zhàn)爭可能讓世界第11大、規(guī)模1.5萬億美元的俄國經(jīng)濟(jì)體萎縮10%，這將會(huì)是俄國自1990年代蘇聯(lián)解體以來最糟的數(shù)字。

美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）分析，雖然俄國總統(tǒng)普京（Vladimir Putin）2014年入侵克里米亞以來，就堆起外幣及黃金、約6,300億美元外匯存底的“經(jīng)濟(jì)堡壘”，但如今俄國被排除在國際金融交易系統(tǒng)之外。

“這筆戰(zhàn)爭基金，也就是俄國外匯存底，得要普京能領(lǐng)出來用才有威力?！泵绹涿賳T告訴CNN。

目前俄國約1萬億美元資產(chǎn)在國際制裁下凍結(jié)。若俄國發(fā)生金融危機(jī)，凱投宏觀公司（Capital Economics）分析認(rèn)為，其實(shí)近年全球金融直接在俄國曝險(xiǎn)的比重已很小，崩潰中的俄國經(jīng)濟(jì)對(duì)國際金融市場整體影響有限。

不過市場、產(chǎn)業(yè)仍須持續(xù)忍受最不喜歡的事，也就是“不確定性”。曾任美國前總統(tǒng)奧巴馬（Barack Obama）時(shí)代的財(cái)政部及國安會(huì)特別助理史瑪特（Christopher Smart）告訴《華爾街日報(bào)》，目前不確定狀態(tài)類似2008年9月雷曼兄弟（Lehman Brothers）破產(chǎn)時(shí)期。

他說：“除了直接與俄國連接的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)，不確定性更來自不知道、還算不出來的間接連接，畢竟俄國經(jīng)濟(jì)遭如此全面、強(qiáng)力且突然的打擊，是我們從未見過的。”

（首圖來源：shutterstock）