蘋(píng)果中國(guó)區(qū)營(yíng)收961億、增長(zhǎng)58%，庫(kù)克：這是我們的最強(qiáng)市場(chǎng)

“這是我們最強(qiáng)的市場(chǎng)”、“對(duì)此我們充滿(mǎn)自豪”，在披露2021年第二季度的財(cái)報(bào)時(shí)，蘋(píng)果CEOTim Cook（Tim Cook）如此評(píng)價(jià)中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)。得益于中國(guó)市場(chǎng)近千億人民幣的營(yíng)收，以及同比增長(zhǎng)58%這一全球單一市場(chǎng)最快增速，蘋(píng)果公司二季度總營(yíng)收達(dá)到5302億元人民幣，同比增長(zhǎng)36%，凈利潤(rùn)達(dá)到1416億元，同比增長(zhǎng)93%。

蘋(píng)果發(fā)布財(cái)報(bào)后，路透社、日經(jīng)亞洲、華爾街知名財(cái)經(jīng)媒體“The Street”等外媒在報(bào)道時(shí)，特別指出了“蘋(píng)果最強(qiáng)勁的銷(xiāo)售增長(zhǎng)來(lái)自中國(guó)”，甚至還把“中國(guó)”放在標(biāo)題中。

過(guò)去的二季度，蘋(píng)果iPhone、iPad、Mac、可穿戴設(shè)備等所有產(chǎn)品類(lèi)別的收入，均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的同比增幅。庫(kù)克表示，中國(guó)用戶(hù)對(duì)iPhone 12機(jī)型的反響非常強(qiáng)烈，有很多新用戶(hù)開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)蘋(píng)果產(chǎn)品。

事實(shí)上，華為在美國(guó)打壓下逐步退出高端手機(jī)市場(chǎng)，也給了蘋(píng)果可乘之機(jī)。

資深市場(chǎng)分析師告訴觀察者網(wǎng)，在消費(fèi)者端，市場(chǎng)有未被滿(mǎn)足的原華為高端手機(jī)用戶(hù)的換機(jī)需求；在競(jìng)爭(zhēng)端，華為的退出和P系列的推遲發(fā)布也減輕了4000元以上價(jià)格段的競(jìng)爭(zhēng)壓力。這幫助iPhone在市場(chǎng)整體下滑的背景下，在中國(guó)實(shí)現(xiàn)同比兩位數(shù)的正增長(zhǎng)。

雖然銷(xiāo)售增長(zhǎng)亮眼，但蘋(píng)果也提示了將要遇到的難題——缺芯。該公司高管透露，缺芯在本季度將會(huì)變得更糟，并影響iPhone的生產(chǎn)，“很難在我們努力爭(zhēng)取的交貨期內(nèi)得到整套零件”。

在連續(xù)第六個(gè)季度沒(méi)有發(fā)布業(yè)績(jī)指引后，蘋(píng)果周二盤(pán)后跌逾2%，市值2.43萬(wàn)億美元。

The Street報(bào)道截圖

《日經(jīng)亞洲評(píng)論》報(bào)道截圖

“這是我們最強(qiáng)的市場(chǎng)”

中國(guó)作為全球最大的消費(fèi)電子市場(chǎng)，又最快從疫情中復(fù)蘇，過(guò)去幾個(gè)季度連續(xù)成為蘋(píng)果財(cái)報(bào)中的亮點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年第三財(cái)季（4-6月），蘋(píng)果在大中華區(qū)的營(yíng)收達(dá)到147.6億美元（約合961億元人民幣），同比增長(zhǎng)58%。這一增幅雖然較上一財(cái)季的87%明顯收窄，但仍幫助該公司創(chuàng)下第三財(cái)季在中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收新高。

蘋(píng)果財(cái)報(bào)截圖

“對(duì)此我們充滿(mǎn)自豪”，蘋(píng)果CEOTim Cook（Tim Cook）在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，中國(guó)用戶(hù)對(duì)iPhone 12 Pro和12 Pro Max的反響非常強(qiáng)烈，所以銷(xiāo)售非常不錯(cuò)。產(chǎn)品組合方面，可穿戴設(shè)備，家庭設(shè)備和服務(wù)業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售額也創(chuàng)下第三財(cái)季增長(zhǎng)的新紀(jì)錄，總體都有非常不錯(cuò)的增長(zhǎng)。

“這是我們最強(qiáng)的市場(chǎng)（It was our strongest geography），”庫(kù)克補(bǔ)充表示，有很多中國(guó)的新用戶(hù)開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)蘋(píng)果產(chǎn)品。比如過(guò)去一個(gè)季度中，三分之二的Mac和iPad中國(guó)用戶(hù)都是新用戶(hù)，Apple Watch中國(guó)用戶(hù)中85%都是新購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)。

市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)StrategyAnalytics分析師吳怡雯向觀察者網(wǎng)表示，iPhone二季度在中國(guó)區(qū)表現(xiàn)亮眼。在大盤(pán)下降的背景下，iPhone在國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)的正增長(zhǎng)。在消費(fèi)者端，市場(chǎng)有未被滿(mǎn)足的原華為高端手機(jī)用戶(hù)的換機(jī)需求。在競(jìng)爭(zhēng)端，華為的退出和P系列的推遲發(fā)布也減少4000元以上價(jià)格段的競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)。同時(shí)，iPhone也借618等活動(dòng)給出比較少見(jiàn)的促銷(xiāo)。這些因素結(jié)合在一起促進(jìn)了iPhone在中國(guó)區(qū)的表現(xiàn)。

在此基礎(chǔ)上，蘋(píng)果大中華區(qū)的營(yíng)收增幅也是所有市場(chǎng)中最快的。財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)蘋(píng)果美洲市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)32.8%至358.7億美元，是該公司第一大市場(chǎng)；歐洲市場(chǎng)收入189.4億美元，同比增33.7%；日本市場(chǎng)收入64.6億美元，同比增30%；在中日以外的亞太市場(chǎng)收入近54億美元，同比增28%。

得益于中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，蘋(píng)果第三財(cái)季總營(yíng)收也創(chuàng)下歷史同期新高。財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)該公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)36%至814.34億美元（約合人民幣5302億元），市場(chǎng)預(yù)期732億美元；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)93%至217.44億美元（約合人民幣1416億元），市場(chǎng)預(yù)期166.16億美元。

蘋(píng)果財(cái)報(bào)截圖

路透社指出，蘋(píng)果財(cái)報(bào)公布之際，曾經(jīng)擔(dān)心該公司業(yè)績(jī)對(duì)iPhone銷(xiāo)售過(guò)于依賴(lài)的投資者，已將該公司市值推高至近2.5萬(wàn)億美元（約合人民幣16.3萬(wàn)億元）。

國(guó)外財(cái)經(jīng)媒體Investing.com 高級(jí)分析師杰西·科恩 (Jesse Cohen) 認(rèn)為：“蘋(píng)果現(xiàn)在的主要挑戰(zhàn)是保持成功，以證明其2萬(wàn)億美元的估值是合理的。”

截至7月27日，美股市值排名前20，蘋(píng)果排名第一

缺芯將影響iPhone生產(chǎn)

但全球愈演愈烈的芯片短缺問(wèn)題，或?qū)⒊蔀樘O(píng)果股價(jià)繼續(xù)上漲的一個(gè)障礙。

在投資者電話會(huì)議上，蘋(píng)果高管透露，盡管芯片短缺的影響在第三財(cái)季沒(méi)有市場(chǎng)擔(dān)心的那么嚴(yán)重，但在第四財(cái)季將會(huì)變得更糟，并影響到iPhone的生產(chǎn)。

庫(kù)克表示，受短缺影響的芯片是用較老的成熟工藝制造的，但仍需要作為蘋(píng)果iPhone旗艦機(jī)型的配套部件。

“我們確實(shí)存在一些短缺，”庫(kù)克表示，“需求非常大，超出了我們的預(yù)期，很難在我們努力爭(zhēng)取的交貨期內(nèi)得到整套零件。”

消息一出，蘋(píng)果股價(jià)周二盤(pán)后下跌逾2%。

不過(guò)，庫(kù)克拒絕預(yù)測(cè)這種短缺是否會(huì)持續(xù)到蘋(píng)果下一財(cái)年的第一財(cái)季，這一季度通常是iPhone銷(xiāo)量最高的時(shí)期。

研究公司CFRA的分析師安吉洛·齊諾（Angelo Zino）認(rèn)為，蘋(píng)果可能會(huì)囤積下一代手機(jī)所需的芯片，從而影響到現(xiàn)有型號(hào)的產(chǎn)品銷(xiāo)售?！疤O(píng)果想要盡可能多的芯片，但如果加上現(xiàn)有的供應(yīng)限制，該公司今年可能很難滿(mǎn)足需求?！?/p>

上個(gè)季度，蘋(píng)果曾告訴投資者，芯片短缺可能導(dǎo)致銷(xiāo)售額減少30億至40億美元。但庫(kù)克在周二接受路透社采訪時(shí)表示，第三財(cái)季整體營(yíng)收受到的沖擊“低于此前預(yù)期區(qū)間的最低值”。

蘋(píng)果CEO庫(kù)克

連續(xù)六個(gè)季度不發(fā)業(yè)績(jī)指引

去年，蘋(píng)果曾延后iPhone 12機(jī)型的推出時(shí)間。這一延遲將一些通常會(huì)在該公司第一財(cái)季發(fā)生的 iPhone出貨推遲到第二財(cái)季，因此蘋(píng)果高管們?cè)嫱顿Y者，預(yù)計(jì)第三財(cái)季iPhone銷(xiāo)量的下降幅度將比平時(shí)更大，因?yàn)橄M(fèi)者們開(kāi)始等待今年秋天發(fā)布的新一代手機(jī)。

但購(gòu)買(mǎi)5G手機(jī)的動(dòng)力，似乎正在推動(dòng)iPhone的銷(xiāo)售情況比許多分析師預(yù)期的要好。財(cái)報(bào)顯示，蘋(píng)果第三財(cái)季iPhone銷(xiāo)售額為395.7億美元，較上年同期增長(zhǎng)近50%，高于分析師預(yù)期的340億美元。

庫(kù)克在接受采訪時(shí)指出，iPhone在剛過(guò)去的季度銷(xiāo)售利好，不僅得益于人們將舊手機(jī)升級(jí)成帶有5G功能的iPhone 12，還因?yàn)锳ndroid手機(jī)用戶(hù)開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)他們的第一部iPhone，“iPhone12 Pro 和12Pro Max的銷(xiāo)量都非常強(qiáng)勁”。

根據(jù)Refinitiv數(shù)據(jù)，這幫助該公司將毛利率推高至43.3%，高于預(yù)期的41.9%。

蘋(píng)果其他硬件方面：

iPad營(yíng)收73.7億美元，同比增12%，高于市場(chǎng)預(yù)期的71.3億美元；

Mac營(yíng)收82.4億美元，同比增16%，高于市場(chǎng)預(yù)期的80億美元，但遜于上季度91億美元的歷史最高；

可穿戴設(shè)備、居家用品及周邊產(chǎn)品營(yíng)收87.8億美元，同比增36%，高于預(yù)期的76億美元。

蘋(píng)果財(cái)報(bào)截圖

蘋(píng)果業(yè)績(jī)的另一個(gè)主要推動(dòng)因素是其服務(wù)業(yè)務(wù)，包括電視和音樂(lè)的付費(fèi)訂閱以及App Store。

財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)蘋(píng)果服務(wù)收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的174.9億美元，較上年同期增長(zhǎng)三分之一，高于分析師預(yù)期的163.3億美元。

庫(kù)克透露，蘋(píng)果各服務(wù)平臺(tái)用戶(hù)已從上一季度的6.6億上升至7億。

不過(guò)，雖然多項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但蘋(píng)果仍然沒(méi)有在最新財(cái)報(bào)中提供下一財(cái)季的業(yè)績(jī)指引，這也是該公司自疫情以來(lái)連續(xù)第六個(gè)季度沒(méi)有發(fā)布指引，讓市場(chǎng)繼續(xù)擔(dān)憂(yōu)新冠疫情帶來(lái)的不確定性。

蘋(píng)果高管透露，第四財(cái)季的收入將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，但低于剛剛結(jié)束的第三季度36.4%的增長(zhǎng)率。

他們還表示，蘋(píng)果備受關(guān)注的服務(wù)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)也將放緩。

摩根大通分析師薩米克·查特吉（Samik Chatterjee）上周在一份報(bào)告中寫(xiě)道，蘋(píng)果的服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)推動(dòng)了該公司的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變和更高的估值，市盈率接近30倍。就在最近的2019年，其市盈率一直在20倍以下，因?yàn)橥顿Y者對(duì)該公司嚴(yán)重依賴(lài)iPhone銷(xiāo)售仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

但路透社指出，蘋(píng)果的服務(wù)業(yè)務(wù)面臨著訴訟、監(jiān)管審查（包括來(lái)自美國(guó)司法部的審查），以及美國(guó)和歐洲的一系列待決法案，這些法案要求蘋(píng)果降低其應(yīng)用程序的15%至30%的傭金并做出其他改變。

“我們認(rèn)為政府行動(dòng)（通過(guò)反壟斷、行政命令和立法）是蘋(píng)果股票面臨的最大單一風(fēng)險(xiǎn)，”D.A. Davidson&Co的分析師湯姆·福特（Tom Forte）在給客戶(hù)的報(bào)告中寫(xiě)道。

美國(guó)著名投行CFRA Research的安杰洛·奇諾 （Angelo Zino）上周在一份研究報(bào)告中指出，蘋(píng)果還面臨著美國(guó)司法部可能禁止Alphabet旗下Google付費(fèi)成為iPhone默認(rèn)搜索引擎的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)司法部官員曾提到，預(yù)估Google每年向蘋(píng)果支付80億至120億美元。