阿里云告別“吞金獸”：連續(xù)三季度盈利，利潤(rùn)創(chuàng)新高

十二年過去，阿里云終于從“吞金神獸”，變成一顆穩(wěn)定的“搖錢樹”。

8月3日，阿里巴巴發(fā)布新一季度財(cái)報(bào)，阿里云季度收入160億元，連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，該季度利潤(rùn)達(dá)到歷史最高值3.4億元。考慮到該季度內(nèi)釘釘財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)并入阿里云，這項(xiàng)尚處于投資期的業(yè)務(wù)拉低盈利率，讓阿里云3.4億季度利潤(rùn)體現(xiàn)出更加穩(wěn)健的盈利能力。

在此前十余年中，阿里云一直依靠集團(tuán)的戰(zhàn)略投入，以技術(shù)和資本贏得市場(chǎng)規(guī)模。直到去年第三季度，阿里云實(shí)現(xiàn)首次盈虧平衡，而后盈利率不斷提升，上一個(gè)季度盈利3億，到本季度3.4億。

高盛在報(bào)告中認(rèn)為，阿里云以龐大的市場(chǎng)規(guī)模和領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，用規(guī)模贏得了利潤(rùn)。參照國(guó)外頭部企業(yè)，云廠商一旦跨過早期的重資產(chǎn)投入階段，邁入盈利期，利潤(rùn)率就會(huì)逐漸放大。

本質(zhì)上，由于云計(jì)算的基礎(chǔ)設(shè)施型屬性，具有典型的邊際成本遞減效應(yīng)，云廠商一旦從“吞金神獸”變成“搖錢樹”就能保持穩(wěn)定的盈利水平。自 2009 年阿里云上線以來(lái)，歷經(jīng) 12 年實(shí)現(xiàn)首次盈利，與國(guó)外頭部企業(yè)發(fā)展路徑和投入時(shí)長(zhǎng)大體一致。

但戰(zhàn)略上阿里云已經(jīng)走出自己的路。阿里在財(cái)報(bào)中表示，增長(zhǎng)主要來(lái)源于互聯(lián)網(wǎng)、金融和零售等行業(yè)驅(qū)動(dòng)，并且將釘釘財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)并入阿里云。這是去年6月首次提出“云釘一體”以來(lái)，經(jīng)過組織和能力層面整合，云釘在財(cái)務(wù)層面終于合體。

華西證券報(bào)告認(rèn)為，云釘一體構(gòu)建了新的商業(yè)空間，特別是在新基建戰(zhàn)略的驅(qū)動(dòng)及疫情的影響下，不論是公共服務(wù)還是企業(yè)，他們對(duì)于數(shù)字化進(jìn)程的需求日益迫切?？焖僭鲩L(zhǎng)的釘釘和阿里云重點(diǎn)發(fā)力的“云釘一體”戰(zhàn)略，無(wú)疑為阿里云拓展了向上和向下延伸的價(jià)值。

就像傳統(tǒng)信息時(shí)代 PC 和 Windows 的組合一樣，企業(yè)既需要云這樣的新型計(jì)算架構(gòu)，也需要釘釘這樣的新型操作系統(tǒng)。這是一個(gè)整體，前者提供水電煤一樣的算力基礎(chǔ)設(shè)施，后者如同新時(shí)代的Windows，讓企業(yè)可以面向大數(shù)據(jù)、面向智能、面向IoT、面向移動(dòng)化，快速開發(fā)管理組織和業(yè)務(wù)的所有應(yīng)用。

此外，上游云基礎(chǔ)設(shè)施(IaaS)的成熟預(yù)示著下游應(yīng)用市場(chǎng)(SaaS)迎來(lái)繁榮的拐點(diǎn)。以美國(guó)為例當(dāng)頭部云企業(yè)扭虧為盈后，下游各垂直應(yīng)用企業(yè)如 Shopify、Paycom、Twilio 迎來(lái)高速發(fā)展黃金期，SaaS市場(chǎng)大繁榮。

華西證券分析認(rèn)為，阿里云盈利意味著國(guó)內(nèi)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)迎來(lái)盈利的拐點(diǎn)，下游SaaS市場(chǎng)有望復(fù)制美國(guó)2015年大繁榮場(chǎng)景，各細(xì)分領(lǐng)域百花齊放，取得長(zhǎng)足的成長(zhǎng)。