老牌游戲廠商與“快手一哥”辛巴合作試水電商直播業(yè)務，海外發(fā)行能力下降導致股價連續(xù)大幅下跌？

 根據官網介紹，深圳市盛訊達科技股份有限公司成立于2006年，于2016年6月24日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板成功上市（300518）。目前公司主要業(yè)務包括游戲業(yè)務、電信增值業(yè)務和直播電商業(yè)務和互聯網廣告代理業(yè)務，其中游戲業(yè)務為主要收入來源。

十年前，盛訊達在手游和頁游產品的研發(fā)和運營上可以說還是不錯的，擁有《仙葫》《英雄紀元》《塔塔西游》等數款經典產品，然而，如今盛訊達的游戲業(yè)務不管是在產品推出還是運營方面都顯得有點乏力。

游戲業(yè)務：公司收入主要來源，棋牌為主，關注東南亞市場

根據公司2020年年報顯示，公司游戲業(yè)務實現收入8,532.52萬元，占總收入的41.91%。 

目前，根據官網信息，盛訊達主要在海內外市場推出休閑社交棋牌類移動網絡游戲，其產品重點面向泰國、印度尼西亞等國家和地區(qū)。2020年，公司海外業(yè)務收入7185萬元，占總收入的35.29%。

其主要游戲產品有《domino 99》、《dummy》和《印尼棋牌合集》等，下表為2020年其主要游戲產品收入及推廣費用。

不過，除了《暮寶少年御妖錄》，其它幾款游戲在應用商店都找不到信息。而在官網上的主要產品介紹看到的《Capsa Susun》在全球范圍內1個國家位于iOS暢銷榜前100，7個國家位于暢銷榜前1500。

不管是總收入還是游戲收入，盛訊達在2020年都是下降狀態(tài)：游戲收入下降22.91%, 海外收入下降23.69%。

根據公司年報說明，其原因主要系

①游戲受托開發(fā)業(yè)務收入較去年減少1,683.56萬元，降幅58%。由于海外游戲運營環(huán)境變化、游戲生命周期等原因影響，公司游戲受托開發(fā)業(yè)務下滑；

②游戲推廣營銷收入較去年減少809.14萬元，降幅60.05%，主要系受市場競爭激烈、運營成本高等因素影響，公司主動調整業(yè)務結構，逐步縮減對該業(yè)務的投入。

值得注意的是，盛訊達在2020年開始與“快手一哥”辛巴一起合作，試水直播電商領域。

網紅主播合作直播帶貨，結果如何？

2020 年 9 月，盛訊達與辛有志(辛巴)控制的廣東辛選控股有限公司協(xié)商一致并簽訂了《股權轉讓協(xié)議》，由盛訊達向辛選控股轉讓公司全資子公司盛訊云商 49%股權。同時辛有志團隊入職盛訊云商，并通過盛訊云商開展直播電商相關業(yè)務。

而根據2020年年報，2020年內盛訊云商共實現直播電商業(yè)務收入4653.47萬元，占營業(yè)收入的比重為22.86%；全年實現凈利潤2878.78萬元，占上市公司歸屬于母公司股東凈利潤的10.25%。

根據愛企查信息顯示，盛訊云商成立于2017年，是一個直播電商平臺，法定代表人為宋鐵牛，注冊資本1000萬元人民幣，而盛訊達持有盛訊云商51%股權。

與辛巴的合作盛訊達顯然是希望借助辛巴團隊在直播電商業(yè)務的流量優(yōu)勢，提升上市公司的整體盈利能力。然而，雙方合作不久后，辛巴團隊就在2020年12月被爆出了假燕窩事件，個人賬號也被封了60天；今年4月，又有媒體爆料稱辛巴拖欠工資……

同時，在盛訊達加大對直播電商的投入時，其主體游戲業(yè)務發(fā)展似乎更加艱難。

一方面，2020年新冠疫情對公司海外發(fā)行業(yè)務產生重大影響：根據財報，由于受海外游戲運營環(huán)境變化、游戲生命周期等因素影響，公司游戲受托開發(fā)業(yè)務下滑，收入較2019年減少1683.56萬元，降幅58%。而由于疫情原因，境外游戲線下推廣受阻；同時員工在家的居家隔離使新游戲項目無法順利上線。

另一方面發(fā)展直播電商業(yè)務盛訊達也縮減了對游戲業(yè)務的投入3受市場競爭激烈、運營成本高等因素影響，加上新增的電商直播業(yè)務，盛訊達調整了業(yè)務結構，逐步縮減對該業(yè)務的投入。

不過，盛訊達近幾年來游戲業(yè)務發(fā)展的確不佳，其主要運營的5款游戲中，3款是2016年推出的，2款是2018年推出的。2021，盛訊達新研發(fā)的回合制角色扮演類游戲《白夜幻想》上線蘋果商店，目前游戲在TapTap上評分人數不足，在iOS暢銷榜上也是1000名開外。

顯然，盛訊達想通過直播電商業(yè)務實現公司轉型，不過出現這種連續(xù)多天的股價大跌的情況，在詢問盛訊達相關人員無果后，Ada咨詢了相關二級市場行業(yè)分析師，參考分析師意見，出現這樣的情況，公司基本面肯定發(fā)生了變化，其商業(yè)模式可能被市場所不能接受，未來盈利能力估計會下降很多，并需要深入了解公司基本面變化狀況和市場對這家公司的反應。

從目前來看顯然許多投資者并不認同公司當前的發(fā)展模式，不過作為一個老牌游戲廠商，盛訊達之后的發(fā)展游戲日報英文版BloomGameR也將保持關注。