2019過半，墨騰東南亞十大預(yù)測中了哪些？

為了支撐估值，Go-Jek在東南亞的擴張不可避免。  其實這篇預(yù)測墨騰在英文原文里的說法是： “Go-Jek’s tractionoutside Indonesia slow”（英文原文請點擊文末“閱讀原文”）. 我們當(dāng)時作出這個判斷的原因主要包括：1.彈藥充足的競爭對手Grab和通過價格戰(zhàn)追市場份額的難度；2.市場差異 - 印尼基因很強的Go-Jek如何平衡本地團隊；3.已經(jīng)高度適配印尼市場的產(chǎn)品線如何快速本地化；4. 支付的困難。

正如我們預(yù)料的，Go-Jek在海外市場擴張相當(dāng)不順利。在菲律賓申請運營牌照兩次被拒；在越南原本被抱以厚望的創(chuàng)始核心團隊在丑聞和索賠中離職；在相對比較容易突破的新加坡也沒有充分占據(jù)市場份額。

而對手Grab在這個時候在強大彈藥庫支持下，不停地在Go-Jek本土市場印尼攻城略地。接下來的競爭局勢相當(dāng)微妙。我們覺得很大程度上取決于Go-Jek能夠從戰(zhàn)略投資人那里募集到多少資金來繼續(xù)抗?fàn)幭氯ァ?/span>

我們當(dāng)時提到印尼的支付格局一直在變化之中，很難出現(xiàn)向國內(nèi)一樣一兩家一統(tǒng)江山的局面。力寶創(chuàng)始的OVO、Go-Jek旗下的GoPay、央企的LinkAja和螞蟻/Emtek合作的Dana現(xiàn)在似乎跑在了前面- 不過各家沒少燒錢。

最近雖然有LinkAja和Go-Jek戰(zhàn)略合作的新聞傳出，我們認為那更多是倒逼監(jiān)管的公關(guān)。印尼央行對錢包之間的互聯(lián)互通是“支持”的，但是具體到實施階段目前還沒有太明確的許可。同時，央行也有進展緩慢的支付清算系統(tǒng)NPG - 如今大選塵埃落定，很多計劃得開始實施了。

同時Grab通過投資并增持OVO的股份，已經(jīng)成為后者的第一大股東，巧妙繞過了在印尼沒有支付牌照的問題。

泰國大選也已經(jīng)落幕，新王也已正式登基。大選前軍政府在推進PromptPay上力度比民選政府都要大。新加坡的支付清算系統(tǒng)進展也不錯。在移動支付滲透到生活的方方面面之前，網(wǎng)聯(lián)都要先行了。

去年12月，我們當(dāng)時是這么寫的：

“走向線下不僅僅是中國電商的發(fā)展趨勢。東南亞大部分市場電商占零售業(yè)的比例都小于4％，由于基礎(chǔ)設(shè)施所限以及激烈的競爭，新興市場的電商也會很快碰觸到快速增長的天花板。進一步推動電商增長當(dāng)然有空間，但是大水漫灌在很多地方顯然已經(jīng)推不動了- 而且也要看基礎(chǔ)設(shè)施的配合發(fā)展。那么，很多拿了錢的電商公司自然就會把目光放到廣大的線下零售市場?！?/span>

這個預(yù)測沒有過一個月，印尼主攻線下零售的WarungPintar就宣布了2700萬美元的B輪融資。Tokopedia也不出所料開始推進線下新零售了。

最近印尼兩家物流相關(guān)的公司Ritase和Waresix相繼融資、以及越南幾個物流相關(guān)項目都以高估值被投已經(jīng)很能說明問題了。

同時，貨拉拉也在東南亞全面鋪開了 - 據(jù)說業(yè)務(wù)增長相當(dāng)不錯。

我們2017年底就做對2018年做出了這樣一個預(yù)測。當(dāng)然，2018年雖然跨境總體有些提升- 尤其是在Shopee和Lazada的鼓勵下；不過仍然沒有像中東（甚至印度）一樣形成一個很大的勢能。從海關(guān)的朋友那邊得到的數(shù)字都還不是很讓人激動。

我們預(yù)測2018年隨著大環(huán)境的一些變化，東南亞跨境這一塊會有一塊很大的提升。畢竟，東南亞整體比印度富有得多，也比沙特大很多?，F(xiàn)在從數(shù)字來看，這已經(jīng)在發(fā)生 - 只是品牌和大的獨立站還沒有跟上。

我們當(dāng)時預(yù)測在印尼很多現(xiàn)金貸（或者P2P）的頭部玩家都會倒在2019年前進的路上。熟悉市場的朋友們應(yīng)該都能夠至少看到三個很明顯的例子。不過，對信貸的缺口遠未被滿足。

大選后，監(jiān)管部門OJK終于開始正式發(fā)放P2P牌照。官方的AFPI會長也為墨騰撰稿提出了他的一些看法- 最近AFPI爭取到了一些監(jiān)管條例的放松。我們也看到一些針對特定領(lǐng)域的金融科技產(chǎn)品發(fā)展迅速- 而墨騰6月在上海舉行的印尼金融科技峰會也獲得了包括印尼駐華大使周浩黎先生在內(nèi)的40多位印尼朋友蒞臨支持。

還有很大的空間正在被發(fā)現(xiàn)，有待開發(fā)。更多具體信息可以參考墨騰2019年印尼金融科技報告。

B2B的智能投顧目前做得怎么樣想必大家也都看得很清楚- B2C的就看StashAway能夠做到多少AUM能不能找到人接盤了。政府開放數(shù)字銀行牌照估計也沒有deeptech公司什么事。AI方面倒是有一家晉級了獨角獸，不過Trax只是注冊在新加坡，研發(fā)全部在海外。我們同時也看到有若干家堅持了很久的AI公司打平了- 這是一個好的現(xiàn)象。

新加坡今年最好的風(fēng)口是什么呢？我們覺得還有待觀察。

有些跡象了，不過還沒有完全到順暢的程度。

跡象已經(jīng)很明顯了， 不過優(yōu)秀的FA還沒有出現(xiàn)。畢竟，需要時間和案例去證明。

我們認為東南亞的電動滑板車創(chuàng)業(yè)企業(yè)是否能生存，很大程度上看Grab對其自己孵化的GrabWheels的態(tài)度了。