解析印度支付清算體系

通常說到印度，我們腦子里會飛快的閃過這么幾個場景：五顏六色的紗麗、連唱帶跳的寶萊塢電影、漂滿垃圾的恒河、掛滿小哥的火車、花里胡哨的突突車、泰姬陵、佛教、甘地、?！瓫]了。

這些都是我們對印度的刻板印象，印度作為我們的鄰國，這些年在「莫迪經(jīng)濟(jì)學(xué)」的幫助下，經(jīng)濟(jì)確實發(fā)展的有點生猛——2019年的GDP數(shù)據(jù)顯示，印度已經(jīng)是世界第五大經(jīng)濟(jì)體了，這個發(fā)展勢頭不容小覷。本著實事求是看待事物的原則，我們今天就和大家一起分享下印度的支付清算體系。

很遺憾，本篇沒有鋪墊（因為小編對印度的了解也只是局限在上面的那幾個關(guān)鍵詞），既然無法東拉西扯，不如我們就直奔主題吧。

概覽

印度的中央銀行——印度儲備銀行（The Reserve Bank of India，以下簡稱RBI）是這么來劃分印度的支付系統(tǒng)的：

Paper-based Instruments

Electronic Instruments（電子化基礎(chǔ)設(shè)施）

Electronic Clearing Service(ECS)Credit

Regional ECS(RECS)

Electronic Clearing Service(ECS)Debit

Electronic Funds Transfer(EFT)

National Electronic Funds Transfer(NEFT)System：全國電子轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)

Real Time Gross Settlement(RTGS)System：實時全額清算系統(tǒng)

Clearing Corporation of India Limited(CCIL)：外匯CCP交易系統(tǒng)

Other Instruments

Pre-paid Payment Systems

Mobile Banking System

ATMs/Point of Sale(POS)Terminals/Online Transactions

按照常規(guī)的習(xí)慣，我們把我們感興趣的挑出來重新分一下類，其實是這樣的：

大額支付清算系統(tǒng)——RTGS

零售支付清算系統(tǒng)——NEFT

外匯支付清算系統(tǒng)——CCIL

下面，我們就來了解下「大額」和「零售」這兩塊，這二位也是印度支付清算體系的頂梁柱。

大額支付清算系統(tǒng)——RTGS

在2004年以前，印度的銀行間大額清算都是以票據(jù)為基礎(chǔ)的，雖然RBI宣稱能在30分鐘以內(nèi)完成清算，但是對于印度這個號稱以軟件技術(shù)著稱的國家，這個速度實在是有點說不過去，工程師們都用來做外包賺外匯去了？

2004年，印度央行自己開發(fā)和運營了實時全額清算系統(tǒng)，沒名字，就叫RTGS，但是印度的RTGS目前還不能完全替代cheque-based的銀行間清算，因為cheque-based清算系統(tǒng)在印度實在是太多了，有足足1000多個……不過好在印度最主要的零售清算系統(tǒng)都接入了RTGS，印度政府近年來積極推動國內(nèi)普惠金融政策，所以RTGS是不收費的，免費開放給銀行使用。

RTGS是我們的老朋友了，基本原理就不再介紹了，不過印度的RTGS有一些不一樣的地方。在印度，RTGS的參與者被分成了4類：

A類：央行、大型商業(yè)銀行

B類：Primary Dealer（這具體指什么小編也沒搞懂）

C類：普通銀行

D類：清算機(jī)構(gòu)

為什么要這么分類呢？RBI是這樣安排的：

A類成員可以向RTGS提交本行行內(nèi)轉(zhuǎn)賬指令，也可以作為代理行代替其客戶行提交指令，并有資格獲得RBI提供的日內(nèi)流動性支持，但是這類成員必須時不時的要滿足RBI的一些基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)的需求；

B類成員只能提交自己的interbank transactions指令，也有資格獲得RBI提供的日內(nèi)流動性支持；

C類成員無法直接接入RTGS，必須通過A類代理行接入，當(dāng)然，RBI也不會給提供流動性支持；

D類成員作為清算機(jī)構(gòu)，待自己內(nèi)部清算完成后（通常是凈額清算），可以通過API向RTGS批量提交結(jié)算指令

印度要求每家銀行都要在IAS系統(tǒng)（即Integrated Accounting System，是一個統(tǒng)一管理銀行清算賬戶的賬務(wù)系統(tǒng)）中開設(shè)一個經(jīng)常項賬戶（即Current Account），但是這個賬戶是不能直接參與RTGS的清算的，接入RTGS的銀行必須在RBI開設(shè)另外一個清算賬戶，這個賬戶叫做「RTGS Settlement Account」。

交易日開始時，銀行先從Current Account將資金轉(zhuǎn)入RTGS Settlement Account后，才能參與清算，交易日結(jié)束后，剩余的資金必須再轉(zhuǎn)回Current Account。

印度的RTGS系統(tǒng)的清算算法也比較簡單，就是FIFO（先進(jìn)先出），當(dāng)遇到流動性不足的時候清算指令進(jìn)入隊列等候，如果銀行在RBI恰好有IDL-SGL Account（也就是證券賬戶），那么RBI會根據(jù)事先的設(shè)定自動使用銀行持有的證券做抵押，給銀行提供流動性，以保證支付指令能夠盡快的被處理，但是拆借的流動性必須在RTGS當(dāng)日營業(yè)結(jié)束前償還給RBI，否則會受到處罰，資金清算的流程如下圖所示。

比較有意思的一點是，在印度，銀行和清算系統(tǒng)之間的通信用的是自己開發(fā)的一個東西，叫做SFMS（Structured Financial Messaging Solution），套路跟SWIFT差不多。

零售支付清算系統(tǒng)——NEFT

90年代中期，印度的銀行賬戶間的fund transfer是通過EFT(Electronic Funds Transfer)系統(tǒng)清算的，2005年，RBI將其升級到了NEFT，多的這個「N」代表「National」，至此，印度全國的銀行賬戶間轉(zhuǎn)賬的資金清算都?xì)w攏到NEFT上來了，因為是零售支付系統(tǒng)，所以NEFT是用了凈額清算的方式，每個營業(yè)日的凈額通過RTGS完結(jié)資金交收，想成為NEFT的成員，首先必須是RTGS的成員，否則無法結(jié)算。

原理流程圖如下：

NEFT與他的老前輩EFT相比，有幾個比較大的進(jìn)步：

清算速度更快，通常當(dāng)日即可完成，之前的EFT通常都是T+3才能完成清算（后來優(yōu)化到了T+1）

運行的時間更長，NEFT 7x24小時運轉(zhuǎn)清算，除了周日外資金都可以正常結(jié)算（因為RTGS周六也開放）

更安全，使用印度自己研發(fā)的SFMS通信平臺，消息傳輸各種加密

到目前為止，NEFT總共有220個成員，我國的工商銀行也是其成員之一。

銀行卡支付清算組織——RuPay

在印度，銀行卡零售支付這塊之前主要是由美國運通、大萊、Visa、MasterCard等卡組織提供服務(wù)的，清算也是由卡組織自己發(fā)起，比如印度的Visa卡的交易統(tǒng)一在美國銀行（印度分行）清算，MasterCard的交易則在印度銀行（Bank of India）清算。

2013年，印度自己搞了個國內(nèi)的卡組織——RuPay（Rupee+Payment兩個單詞合并而來），舉國上下高興的不得了，借助印度普惠金融的政策，RuPay幾年間一口氣發(fā)了5億多張借記卡，占印度國內(nèi)借記卡市場份額的50%以上（不過都是低端客群）。

印度的移動支付行業(yè)發(fā)展很快，但有趣的是，印度的零售支付行業(yè)發(fā)展并沒有像當(dāng)年印度這個國家一樣繞開工業(yè)和農(nóng)業(yè)的發(fā)展，直接主打服務(wù)業(yè)，印度的支付也沒有從票據(jù)支付時代直接進(jìn)入移動支付時代，而是從發(fā)展銀行卡支付開始一步步補(bǔ)課，這才有了RuPay。

RuPay的母公司是NPCI（National Payments Corporation of India），這是一個公司化運作的組織，受RBI監(jiān)管，股東是印度國內(nèi)的50多家銀行。截止目前，RuPay已經(jīng)和印度國內(nèi)600多家銀行合作發(fā)行各種RuPay卡（信用卡、借記卡、虛擬卡等），累計發(fā)行總量超過了5億張。

由于RBI大力推廣普惠金融政策，所以對RuPay卡的交易定了很低的價格，這使得在印度做了幾十年生意的老牌銀行卡組織在發(fā)卡數(shù)量上多少有些招架不住。

我們之前的文章深入討論過Visa的運作方式，其實RuPay作為印度國內(nèi)的銀行卡組織，做的事情和Visa是一樣的，也是連接發(fā)卡行、收單行、商戶、持卡人的這么一個四方組織的身份，運行的原理和其他的卡組織也并無二樣，RuPay主要靠這幾樣?xùn)|西包打印度天下：

便宜：不像其他的卡組織是按照交易金額的百分比向商戶收費，RuPay的收費模式是固定費用，比如電商或者POS刷卡，RuPay一口價一筆收0.06盧比，發(fā)卡行收0.03盧比（換算成人民幣，連一分錢都不到）

不要錢：印度的發(fā)卡行&收單行加入RuPay不收錢，免費的，你加入Visa試試看要收多少錢……

安全：這個安全是相對于印度本身來說的，畢竟，通過RuPay的交易，交易數(shù)據(jù)都是印度自己掌握的，數(shù)據(jù)安全更有保障

快：因為是國家級的卡組織，所以RuPay在清算等各方面得到的支持比公司級的卡組織要好得多

RuPay的野心還不止于此，近年來積極在往國際化方向走，在不同的地區(qū)和不同的卡組織展開合作，希望將來有一天RuPay卡能夠在全球消費，不過話說回來，印度真的有這么強(qiáng)的海外消費能力么……

電子錢包杰出代表——Paytm

2010年，Paytm誕生了，這家伙并非像我們想象中的那樣橫空出世然后獨步江湖，其實早幾年P(guān)aytm也就做做線上賬單支付、充值卡之類的小生意，完全沒什么冠軍相。

直到2013年，看到RuPay一片欣欣向榮、了解到中國的互聯(lián)網(wǎng)如火如荼，Paytm忍不住就開始思考了：既然中國能把互聯(lián)網(wǎng)支付和移動支付做起來，同樣作為人口大國的印度是不是也能做起來？依葫蘆畫瓢咱總會吧？互聯(lián)網(wǎng)支付估計夠嗆，因為印度的網(wǎng)絡(luò)不行，也沒什么像樣的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場景，但是手機(jī)普及率很高，線下交易很頻繁，不如從線下移動支付做起吧。

于是，2014年，Paytm對著支付寶照貓畫虎推出了自己的電子錢包（下圖是Paytm最新版本）。

電子錢包其實跟銀行卡一樣，本質(zhì)上就是一個支付的媒介，如何讓這個媒介能自洽的運轉(zhuǎn)起來呢？

這個世界上資金流轉(zhuǎn)的場景抽象起來就這么幾種模式：B2B、B2C、C2B、C2C，銀行卡已經(jīng)把這幾種模式都玩了幾十年了，Paytm的老師阿里巴巴、支付寶也已經(jīng)把這個幾種模式玩的爐火純青了，但是Paytm并沒有這樣的土壤，手上既沒有零售電商平臺也沒有批發(fā)電商平臺，如果生搬硬套那路徑就太長了。

這時候Paytm仔細(xì)分析了一下印度的國情：印度是一個普惠金融做的很差的國家，2013年之前，平均4個人才擁有一張借記卡，平均60個人才有一張信用卡，每10萬人只有20臺ATM機(jī)（作為對比，這個數(shù)字在我國是97，在日本是128），這就導(dǎo)致了人民群眾持有的財富大量是以現(xiàn)金形式存在的。

是大家不愿意用銀行卡么？當(dāng)然不是，而是因為銀行根本不給你提供服務(wù)，我們知道，銀行要想覆蓋廣袤的人群，就必須有足夠多的網(wǎng)點、ATM設(shè)備、POS設(shè)備等，有了這些終端才能讓銀行卡里面的資金流動起來，流動起來了銀行才有收益，如果你服務(wù)的對象貢獻(xiàn)的價值注定不能覆蓋這個成本，銀行作為一個盈利機(jī)構(gòu)顯然就不會花錢投這些基礎(chǔ)設(shè)施。

定位理論里面有一句至理名言：「你一定得和你的競爭對手提出完全相反甚至荒謬的主張才有獲得反超的可能」（因為你的對手永遠(yuǎn)不會用相反的主張來自己反駁自己），否則就別瞎折騰了，絕對沒戲。

在印度，什么是相反的主張？既然銀行卡很難開，那我Paytm就簡化流程，讓所有人都能輕松的獲得電子錢包賬戶。獲得電子錢包有什么好處呢？讓你享受和銀行卡一樣的支付便利。搞一個電子錢包并不難，難的是后面的事情，擺在Paytm面前有兩個非常要命的問題：

錢怎么進(jìn)到電子錢包里面來？

錢怎么流動起來？

因為印度人民大量持有的是現(xiàn)金，現(xiàn)金這玩意怎么進(jìn)到電子錢包里面來呢？得有大量的網(wǎng)點去收，自建網(wǎng)點顯然不現(xiàn)實，于是Paytm就和遍布全印度的便利店合作，從7-11這樣的大牌連鎖到街頭巷尾的小店，先解決第一個問題。

那么錢怎么流動起來呢？個人轉(zhuǎn)賬還好說，反正都在一個體系內(nèi)流轉(zhuǎn)，就是個記賬的事情，但是商業(yè)支付才是重頭戲，不然人家把錢放你這干啥對吧，怎么弄呢？總不能給商戶搞個收款設(shè)備吧？咱也投不起啊，這時候Paytm又把目光轉(zhuǎn)到了中國，發(fā)現(xiàn)了一個神器——二維碼。

二維碼的普及是移動支付顛倒乾坤的一個關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，過去銀行卡收款，商戶無論如何都要通過一個POS機(jī)才能和銀行進(jìn)行通訊和收款，POS機(jī)對于小商小販來說太貴了，貴就算了，你有錢也不一定給你辦，而二維碼恰恰相反，很便宜，一毛錢打印一個出來掃碼就能收錢。人類是一個用理智驅(qū)動選擇的動物，如此比較之下，當(dāng)然選擇二維碼不選POS機(jī)，在普惠金融基礎(chǔ)很差的國家，電子錢包在零售領(lǐng)域的勝出只是時間問題。

到此為止，Paytm在技術(shù)層面已經(jīng)做好了完全的準(zhǔn)備，充值、轉(zhuǎn)賬、支付一應(yīng)俱全，但是Paytm要想一飛沖天，還缺一個引爆點。

2016年11月，運氣從天而降，印度總理莫迪在全國發(fā)表電視講話，「為了打擊腐敗、洗錢和假幣，印度政府決定，從2016年11月8日午夜起，目前流通的500盧比和1000盧比現(xiàn)鈔將不再是法定貨幣，這意味著這些鈔票不能再用于交易，請在限定的時間內(nèi)存到銀行里來，否則過期作廢……」。

印度人民本來擁有銀行賬戶的人就少，大量的財富多是以大額面值的現(xiàn)金藏在家里的，既然無法存進(jìn)銀行又不可能眼睜睜看它變成廢紙，那就只能進(jìn)電子錢包了，Paytm在這天興奮了發(fā)了條推文：

這個決策對印度電子錢包行業(yè)的巨大推動力可能是印度政府想都沒有想到的，有了前幾年的鋪墊和準(zhǔn)備，這一波紅利讓Paytm飛速成長，收獲了一大批客戶。后來的故事我們都知道了，Paytm接受了阿里巴巴的數(shù)輪投資，并且在螞蟻金服金融云技術(shù)的加持下、在RuPay卡普及的紅利下，迅速成長為全球第三大電子錢包。

我們一直認(rèn)為，銀行卡和電子錢包并沒有孰優(yōu)孰劣的問題，銀行卡搖身一變變成電子錢包也很容易，底層穩(wěn)定的支付清算邏輯都不需要變，關(guān)鍵還是觀念的問題。今天全球仍然有10幾億人口無法獲得銀行的服務(wù)，在這些國家，拋棄沉重的傳統(tǒng)銀行基礎(chǔ)設(shè)施體系轉(zhuǎn)而擁抱輕量級的移動化支付是一個必然事件，尤其在金融基建不太好的人口大國，更是一劑良方猛藥，不信你看看非洲。

但是這個世界的發(fā)展速度實在太快了，最近好幾個國家都推出了電子化的主權(quán)貨幣，讓銀行卡行業(yè)和電子錢包行業(yè)瑟瑟發(fā)抖，為什么這么說呢？

70年前，在沒有銀行卡（信用卡）的時候，人們使用現(xiàn)金消費，支付即結(jié)算，交易雙方的債務(wù)債權(quán)關(guān)系在交易完成的那一刻就已經(jīng)了結(jié)了。

在銀行卡出現(xiàn)的這70年間，支付和清結(jié)算的過程被分開了，雖說幾十年間大家通過各種方式去縮小支付和清結(jié)算之間的時間差、降低他們之間的風(fēng)險，但由于始終是割裂的兩個過程，兩者之間的粘合劑又是一堆金融中介（銀行）和清算機(jī)構(gòu)，鬼知道中間會出什么問題。

今天，電子化的主權(quán)貨幣出現(xiàn)了，我們仿佛又可以回到當(dāng)年那個支付即清算的時代了——也許不久的將來，我們手機(jī)上的電子錢包真的就只是個「電子錢包」了，因為貨幣和電子錢包的綁定關(guān)系已經(jīng)被重塑成貨幣與人的綁定關(guān)系了（以后有人問你這張錢上寫你名字了么，你就可以理直氣壯的說：寫了?。娮渝X包可能會從一個金融工具迅速變回一個純粹的電子化錢夾子應(yīng)用了，鐵憨憨程序員甚至可以給自己的女朋友「繡一個」電子錢包玩玩，那時候電子錢包公司的生存邏輯又是什么呢？不知道，靜觀其妙吧。

完結(jié)撒花

我們知道，印度有兩個行業(yè)在全世界都很強(qiáng)，一個是軟件外包，一個是對外勞務(wù)輸出，這兩個行業(yè)給印度帶來了源源不斷的外匯收入，僅對外勞務(wù)輸出市場，印度近10年來的僑匯一直穩(wěn)居全球第一，2018年到了近800億美元，這是印度非常重要的一塊外匯來源。

為了服務(wù)外匯市場，2002年印度推出了一項叫做CCIL(Clearing Corporation of India Ltd)的服務(wù)，其實CCIL的功能有好幾塊，外匯結(jié)算只是其中之一，CCIL使用了CCPs（Central Counterparties），即中央對手方交易機(jī)制，CCPs模式簡單說就是由一個中間人充當(dāng)賣方的買方、買方的賣方來進(jìn)行居間交易，通過把風(fēng)險集中到自己的身上來降低其他成員的風(fēng)險。沒聽過CCPs？沒關(guān)系，我們的「深度科普」燒腦系列以后會慢慢分享，想要了解的小伙伴們快快關(guān)注我們呀。