圖解國(guó)內(nèi)游戲公司半年報(bào)：疫情下重返增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)危、機(jī)并存

隨著8月30日晚間三七互娛公布半年報(bào)后，國(guó)內(nèi)主要游戲公司已全部交出上半年的成績(jī)單。受新冠疫情影響，國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)自2018年以來(lái)的首次雙位數(shù)增長(zhǎng)，不少游戲公司錄得超出市場(chǎng)平均水平的的營(yíng)收和凈利潤(rùn)。但進(jìn)入下半年，疫情對(duì)國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)形成的激增需求將逐漸消失，重返常態(tài)的游戲公司如何應(yīng)對(duì)下半年的挑戰(zhàn)和機(jī)遇？在上半年版號(hào)數(shù)量進(jìn)一步同比下降后，游戲公司是否能繼續(xù)靠海外市場(chǎng)維持增長(zhǎng)？

疫情下游戲市場(chǎng)表現(xiàn)超出預(yù)期自2018年版號(hào)暫緩審批以及版號(hào)數(shù)量銳減后，過(guò)去兩年上半年中國(guó)手游市場(chǎng)增速跌至只有個(gè)位數(shù)，不過(guò)在新冠疫情影響下，今年上半年國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)增速重返實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。據(jù)伽馬數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)到1394.93億元，同比增長(zhǎng)22.34%，較去年同期的8.59%增加近14個(gè)百分點(diǎn)。

因新冠疫情帶來(lái)的游戲娛樂(lè)需求在一季度體現(xiàn)最為突出，但由于虛擬道具的收費(fèi)規(guī)則使得企業(yè)往往只有在道具被用戶消耗后才能予以確認(rèn)，因此游戲公司的收入通常會(huì)遞延至下一季度。換而言之，今年第二季度才是真正反映疫情期間游戲公司的表現(xiàn)。以騰訊為例，今年第二季度游戲業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)40%，其中手游收入（含社交網(wǎng)絡(luò)部分）同比激增62%，主要源于《王者榮耀》《和平精英》以及海外市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，騰訊上半年的流動(dòng)負(fù)債-遞延收入較2019年出現(xiàn)明顯升高，二季度增長(zhǎng)至882億元，同比增長(zhǎng)73%。

在新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)的十家頭部游戲公司中，只有兩家企業(yè)營(yíng)收在上半年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其余八家均錄得正增長(zhǎng)，且有四家增幅高于市場(chǎng)平均水平，吉比特、完美世界、三七互娛、游族網(wǎng)絡(luò)的營(yíng)收增速均在30%以上。而扣非后凈利潤(rùn)方面，亦只有兩家企業(yè)出現(xiàn)同比下降，其余八家企業(yè)的增速均在10%以上，其中昆侖萬(wàn)維、中手游、三七互娛和世紀(jì)華通增幅超過(guò)20%。

三七互娛上半年重奪A股“游戲王”寶座今年前六個(gè)月，世紀(jì)華通與三七互娛在競(jìng)爭(zhēng)中處于下風(fēng)，前者在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收77.43億元，后者營(yíng)收則達(dá)到79.89億元，三七互娛成功反超世紀(jì)華通一個(gè)身位。事實(shí)上，今年第一季度，三七互娛的營(yíng)收已經(jīng)超過(guò)世紀(jì)華通，其中一個(gè)原因是世紀(jì)華通的汽車零部件業(yè)務(wù)受新冠疫情影響出現(xiàn)下降，二季度才開(kāi)始出現(xiàn)復(fù)蘇。這是三七互娛近兩年來(lái)首次在營(yíng)收上超過(guò)世紀(jì)華通，成功登頂A股“游戲王”。

2017年完美世界為A股游戲公司中營(yíng)收最多的公司，但2018年和2019年期間世紀(jì)華通先后對(duì)點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)和盛趣游戲完成并表，使得公司的營(yíng)收連續(xù)暴增，連續(xù)兩年問(wèn)鼎第一寶座。三七互娛今年登頂?shù)闹饕?，是公司的營(yíng)收增速在2019年實(shí)現(xiàn)大爆發(fā)后，今年上半年繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，其中移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)36.59%，抵消了頁(yè)游下降的影響。相比之下，世紀(jì)華通的增速開(kāi)始放緩，去年?duì)I收增速為20.65%，今年上半年下降至12.02%。不過(guò)世紀(jì)華通依然是A股游戲公司中最賺錢(qián)的公司之一，上半年歸母凈利潤(rùn)達(dá)16.02億元，同比增長(zhǎng)36.02%；扣非后歸母凈利潤(rùn)15.17億元，同比增135.29%。而三七互娛的歸母凈利潤(rùn)達(dá)17億元，同比增長(zhǎng)64.53%；扣非后歸母凈利潤(rùn)14.65億元，同比增長(zhǎng)54.31%。由于世紀(jì)華通與三七互娛之間的營(yíng)收和凈利潤(rùn)指標(biāo)差距不大，因此誰(shuí)將坐上今年A股游戲公司的頭把交椅仍有懸念。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)天花板已至，海外市場(chǎng)成新故事自2018年年末國(guó)內(nèi)游戲版號(hào)審批全面收緊，以及國(guó)內(nèi)游戲用戶紅利基本消失后，國(guó)內(nèi)的游戲公司開(kāi)始意識(shí)到海外市場(chǎng)的重要性，并加強(qiáng)游戲出海的力度。根據(jù)中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)研究院和中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，今年上半年中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)1394.93億元，同比增長(zhǎng)22.34%，增速同比提高13.75%。不過(guò)在海外市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)游戲公司的收入增速更為突出。《報(bào)告》顯示，上半年中國(guó)游戲公司自主研發(fā)的游戲，在海外市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)到75.89億美元，折合人民幣約533.62億元，同比增長(zhǎng)36.32%。

根據(jù)半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，多家游戲公司特別是頭部在海外市場(chǎng)掘金成功，而且占公司營(yíng)收比例有明顯上升。

其中，三七互娛和巨人網(wǎng)絡(luò)的表現(xiàn)最為突出，二者上半年的海外收入同比增速分別達(dá)94.77%和95.94%，前者受益于公司海外品牌37GAMES覆蓋200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，有多款游戲在海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高流水；后者則是在2019年實(shí)行“鄭和出?！庇?jì)劃后迎來(lái)收獲期，公司的自研游戲《帕斯卡契約》在全球多個(gè)地區(qū)iOS付費(fèi)游戲排行榜第一。

此外，完美世界的海外市場(chǎng)收入同比增速也達(dá)到44.29%，主要是公司的多款游戲在上半年推向全球各國(guó)市場(chǎng)，使得來(lái)自海外的收入提升至7.25億元。但也有部分游戲公司上半年在海外市場(chǎng)的表現(xiàn)不如預(yù)期，如世紀(jì)華通，其境外收入主要來(lái)自點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)，根據(jù)第三方研究機(jī)構(gòu)App Annie發(fā)布的中國(guó)App發(fā)行商2019年月度出海發(fā)行商收入排行榜單顯示，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)收入在2019年全年均位于三甲行列。不過(guò)此次半年報(bào)顯示，世紀(jì)華通上半年的海外收入同比下降7.79%，目前未知這一下降是點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)還是其汽車零部件業(yè)務(wù)造成。而另一家主要以海外市場(chǎng)為主的游戲公司昆侖萬(wàn)維也在上半年遭遇挫折，公司的境外收入同比下降16.79%，占公司營(yíng)收比例從去年同期的47.76%下降至37.27%。昆侖萬(wàn)維表示，由于公司游戲業(yè)務(wù)板塊過(guò)半的流水來(lái)自于海外，所以國(guó)內(nèi)的版號(hào)政策對(duì)公司未產(chǎn)生明顯影響，但旗下GameArk業(yè)務(wù)收入一半以上來(lái)自于海外，而且美國(guó)和印度地區(qū)均有涉及。不過(guò)半年報(bào)提示稱，截至目前，GameArk所有游戲產(chǎn)品均未受到影響。

下半年國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)有哪些值得關(guān)注的要點(diǎn)？隨著國(guó)內(nèi)疫情受控，以及學(xué)生用戶陸續(xù)復(fù)課，下半年游戲市場(chǎng)將重回常態(tài)。工信部在8月31日發(fā)布今年前7月互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)運(yùn)行情況時(shí)亦表示，網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)由年初的高速增長(zhǎng)逐步轉(zhuǎn)為常態(tài)化增長(zhǎng)。在疫情對(duì)市場(chǎng)影響降低后，國(guó)內(nèi)的游戲市場(chǎng)和各家公司將面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。首先是蘋(píng)果AppStore中國(guó)區(qū)的版號(hào)政策變動(dòng)：今年7月1日起，蘋(píng)果要求開(kāi)發(fā)者在中國(guó)區(qū)上線游戲時(shí)需提交相應(yīng)的版號(hào)，否則將不允許上架；其后在8月1日起，蘋(píng)果開(kāi)始清理AppStore中國(guó)區(qū)的無(wú)版號(hào)游戲。根據(jù)七麥數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)顯示，在新政實(shí)施首日蘋(píng)果便清理了AppStore中國(guó)區(qū)上接近2.7萬(wàn)款游戲，整個(gè)8月共下架超過(guò)3.9萬(wàn)款，執(zhí)行力度之強(qiáng)超出市場(chǎng)預(yù)期。

其次是海外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)升溫。早前印度封禁了59款由中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司開(kāi)發(fā)的App，迫使部分中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司退出印度市場(chǎng)，美國(guó)也宣布禁止美國(guó)個(gè)人及企業(yè)與騰訊公司進(jìn)行與微信有關(guān)的任何交易，潛在風(fēng)險(xiǎn)讓國(guó)內(nèi)游戲公司出海變得謹(jǐn)慎。

但正所謂危中有機(jī)，國(guó)內(nèi)的游戲市場(chǎng)也存在多方面的機(jī)遇，例如隨著騰訊與任天堂去年達(dá)成合作，將Switch主機(jī)游戲陸續(xù)引進(jìn)國(guó)內(nèi)后，游戲公司開(kāi)始在手游之外嘗試研發(fā)主機(jī)游戲，部分獨(dú)立游戲公司也將有望從中分一杯羹——自去年12月上線至今，騰訊和其他游戲廠商已為國(guó)行版Switch引進(jìn)6款國(guó)產(chǎn)游戲。另外，由于5G基站在國(guó)內(nèi)多個(gè)城市快速布局，多家游戲公司也在今年推出了首款云游戲產(chǎn)品，例如完美世界與中國(guó)電信合作推出《新神魔大陸》、三七互娛與華為合作推出《大天使之劍》等。上述由中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)研究院和中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委發(fā)布的《報(bào)告》顯示，今年上半年國(guó)內(nèi)云游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)4.03億元，同比增長(zhǎng)79.35%。新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者陸一夫編輯徐超校對(duì)劉軍