Snap財報前瞻：后發(fā)亦可制人 日活用戶超過Twitter

·報告期：2021年第三財季；

·發(fā)布日期：10月21日(星期四)盤后；

·預期營收：11億美元；

·預期每股收益：0.08美元。

圖片分享軟件Snap(NYSE:SNAP)將于10月21日(星期四)發(fā)布最近一個季度的財報，市場焦點料為用戶增速。過去一年，爆炸性的用戶增速驅(qū)動了Snap股價的漲勢。

用戶增長強勁

在第二季度，Snapchat的日活用戶達到了2.93億。公司還預計，截至9月30日止季度的日活用戶將達到3.01億，營收將增長58%至60%。

相比之下，Twitter(NYSE:TWTR)第二季度的日活才2.06億。

考慮到兩年前Snap的處境，這份成績非常游戲。當時，Snap還在Facebook(NASDAQ:FB)等社交媒體巨頭的競爭下掙扎，而Facebook幾乎抄襲了Snap為吸引年輕人的每一項功能。

Snap處境的改變支撐了其股價大幅反彈。今年以來Snap漲幅超過50%，在過去12個月里上漲了170%。

Snap股價周線圖，來源：英為財情Investing.com

疫情也是用戶數(shù)量增加的重要原因。為觸及呆在家中的潛在客戶，大大小小的公司都把目光轉(zhuǎn)向了社交媒體，使得社交媒體的廣告銷售額大幅增長。Snap首席執(zhí)行官Evan Spiegel及其團隊巧妙地抓住了這個風口，提高了SnapChat對廣告商的吸引力。與去年同期相比，Snap第二季度的銷售額翻了一番多，達到9.821億美元。

根據(jù)英為財情Investing.com對分析師的調(diào)查，大部分分析師維持Snap“跑贏大市”的評級。他們對Snap的12個月共識目標價較當前水平高約13%.。Snap周二收報76.43美元。

分析師對Snap的一致預期，來源：英為財情IInvesting.com

營收增速料達50%

分析師的樂觀預測表明他們認可Snap的增長戰(zhàn)略，包括成立Arcadia工作室、向用戶提供增強現(xiàn)實工具并在國際市場擴張。

Snap預計，隨著越來越多的廣告商采用Snap的Arcadia AR工具，公司的收入有望在未來幾年以50%或更快的速度增長。用戶可以通過Arcadia AR工具虛擬性地試用產(chǎn)品。在全球業(yè)務方面，Snap正在增加更多的本土內(nèi)容，投資區(qū)域營銷活動，并提供更多語言版本。

但是，疫情期間流量異常激增后，用戶增長速度恐會放緩。對于投資者而言，重要的是在大流行后的環(huán)境中，如何證明當下較高的估值水平是合理的。在疫情爆發(fā)期間，很多企業(yè)首次嘗試在Snap上做廣告，但這種情況降溫后，Snap的增長可能會放緩。

社交媒體還面臨另一個不確定性因素，即蘋果(NASDAQ:AAPL)的最新軟件政策。蘋果已經(jīng)開始向用戶提供關閉APP廣告追蹤的選項。

Snap在7月份表示，其用戶選擇跟蹤比率高于業(yè)內(nèi)平均水平，但要到第三季度或更晚些時候才能看到蘋果新政的全部影響。

結語

Snap的第三季度用戶數(shù)和銷售額有望繼續(xù)增長。公司的重要戰(zhàn)略舉措及其對年輕受眾的關注，使其成為社交媒體領域罕見的成功后發(fā)制人的案例。我們認為，Snap當前還有更大的成長空間。財報發(fā)布會若股價走弱，將是切入機會。