步入穩(wěn)健盈利期的阿里云，還能重啟增速嗎？

阿里云已成為中國云計算行業(yè)第一家真正意義上步入穩(wěn)健盈利周期的平臺。

新近發(fā)布的阿里集團新財年Q1財報顯示，阿里云經(jīng)調(diào)整EBITA利潤擴大至3.4億。盡管受虧損中的釘釘單元并表影響，同比增幅有限，仍創(chuàng)下2021財年Q3以來連續(xù)第三季盈利局面。

按眼前態(tài)勢，2022財年，阿里云有望首度實現(xiàn)全財年盈利.截至目前，本地其他巨頭云計算版圖或獨立云計算公司，都處于虧損狀態(tài)。

這一幕與亞馬遜AWS基本一致。AWS盈利點落在第10個年頭，阿里云則在第11個年頭。之后第三年（2018年），AWS步入規(guī)模盈利期，以大約10%營收占比貢獻了亞馬遜一半以上的經(jīng)營利潤。盡管阿里與亞馬遜有模式差異，阿里云營收占比目前尚未超過10%（上季8%），我們?nèi)匀慌袛?，未來兩到三個財年，它同樣有望成為阿里集團另一現(xiàn)金奶牛。不過，有一尷尬，亦難釋懷。那就是，阿里云營收增速進一步放緩至29%。上財年，整體增速為50%，Q4為37%。29%應(yīng)是阿里云2015年披露數(shù)據(jù)以來單季最低同比增幅了。

此前同比增速大幅落后的海外巨頭，比如谷歌云、亞馬遜AWS、微軟Azure們，上季快速提升，明顯超越了阿里云。其中，谷歌云同比增58%，為其兩倍。

阿里云為何失速了？它還能重啟新的增長發(fā)動機嗎？

阿里財報顯示，阿里云放緩原因，仍屬上季被動面的延續(xù)，也即單一客戶（TikTok）海外訂單變動。

前晚財報分析師電話會上，阿里集團CFO武衛(wèi)表示，上季，阿里云互聯(lián)網(wǎng)、金融、零售等行業(yè)客戶增長強勁，若無單一海外客戶影響，核心收入同比增近40%。

這一影響可能持續(xù)到財年結(jié)束。但武衛(wèi)強調(diào)，阿里云并無客戶過度集中風險。目前，前10大客戶所創(chuàng)營收占比僅個位數(shù)。

而在我們的觀察中，阿里云增長放緩，還有另外兩重原因：

一是云計算1.0格局已定，新的競爭開始加速轉(zhuǎn)向行業(yè)數(shù)字化與智能化。后者鏈條遠比云計算業(yè)務(wù)長而復雜，不是單純的“云化”進程。

這一周期，整個云計算行業(yè)都在經(jīng)歷重新定位、技術(shù)創(chuàng)新與全新方案打造及驗證、落地方法論輸出、生態(tài)體系的構(gòu)建等。而這背后，不僅行業(yè)客戶，連云服務(wù)商本身也都在經(jīng)歷著復雜的組織架構(gòu)與業(yè)務(wù)架構(gòu)的變革。

二是一段時間以來的行業(yè)監(jiān)管，雖并未影響數(shù)字化、智能化大勢與行業(yè)大盤，并產(chǎn)生諸多規(guī)范化的促進，但因前段市場氛圍稍見低沉，一定程度上延緩了部分行業(yè)客戶簽單。

阿里云增長放緩，并非“失速”，而是云計算行業(yè)的演進，已到一個復雜拐點，開始走向云上疊加數(shù)字化與AI要素的行業(yè)數(shù)字化周期。

這個周期伴隨著理念澄清、認知升級，不僅需要阿里云、阿里集團創(chuàng)新應(yīng)對，展現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)導者地位與打破陳舊IOE架構(gòu)的全新方法論，更是需要合作伙伴乃至整個行業(yè)的認知提升與匹配調(diào)整。

正如逍遙子與行癲過去兩年多次強調(diào)的那樣，數(shù)字化轉(zhuǎn)型，不僅涉及技術(shù)、數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)，更是首先體現(xiàn)在企業(yè)組織的升級層面。

所以，阿里云能否重啟新的增長發(fā)動機，就不以下問題了：

一、理念升級與重新定位；

二、全新的數(shù)字化與智能化平臺機制、落地方法論，或曰“操作系統(tǒng)”；

三、阿里云的組織力升級。

過去兩年，以上三個維度一直在持續(xù)升級。

比如2018年冬，行癲接手阿里云，隨后升級為阿里云智能后，就標志著一種重新定位。只是那一刻還不夠清晰。

比如2019年春，阿里云北京峰會，確立了“堅持被集成、不做SaaS”的基本立場，為后續(xù)的全新的開放平臺機制、生態(tài)建設(shè)奠定了話語體系。

隨后，2020年上半年，行癲提出“云釘一體”，并確立了“做厚中臺、做深基礎(chǔ)、做強生態(tài)”的未來方向。其中“云釘一體”堪稱全球云計算模式、數(shù)字化與智能化方法論的重大創(chuàng)新，也是一種全新的數(shù)字化平臺服務(wù)機制。釘釘與阿里云原有形態(tài)不僅高度互補，屬于數(shù)字化的組織協(xié)同要素，它本身也像是行癲說的另一種“數(shù)字操作系統(tǒng)”，蘊含著豐富的生態(tài)化空間。阿里云“云釘一體”比微軟Azure+Teams架構(gòu)以及谷歌等巨頭相近動作確立更早、更明確、更堅決。

而到了2020年云棲大會，行癲更是揭開了阿里云2.0周期，并在“云釘一體”基礎(chǔ)上，進一步提出“云端一體”，形成“一體兩翼”。同時阿里云無代碼與低代碼開發(fā)工具與平臺的公布，與釘釘、阿里技術(shù)與數(shù)據(jù)中臺結(jié)合，奠定了更為普惠、更高效率的生態(tài)化拓展基礎(chǔ)。事實上，這也是一種相對完整的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級方法論。

同期，阿里云組織架構(gòu)持續(xù)升級。尤其依據(jù)幾個關(guān)鍵場景，重整組織，輸出自己的整體能力。

但整個架構(gòu)日益完整的時刻，阿里云智能與阿里集團也面臨著重大考驗甚至壓力：

1、宏觀環(huán)境日益嚴峻，國際市場遭遇抑制，本地反壟斷也日益強化，這種背景下，阿里集團平臺治理能力、ESG意識亟需進一步提升；

2、競爭日益加劇，幾乎每個單元，市場上都存在強大同業(yè)，阿里亟需強化領(lǐng)導力，釋放組織活力，升級“大中臺、小前臺”戰(zhàn)略，在技術(shù)、數(shù)據(jù)、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)等層面建立更加敏捷、靈活、積木一樣的機制，以豐富多樣而又敏捷協(xié)同的業(yè)務(wù)匹配更多場景，化解挑戰(zhàn)，驅(qū)動增長。

3、當阿里用戶迫近10億關(guān)口，人口紅利與流量經(jīng)濟進一步弱化，阿里集團亟需強化用戶與客戶洞察，建立更具數(shù)字化能力的全棧式的內(nèi)外協(xié)同服務(wù)，倒逼整個鏈條創(chuàng)新，創(chuàng)新供給側(cè)。

老實說，多個季度以來，阿里集團的增長同樣持續(xù)放緩，許多利潤來自投資收益。半年來，受困于以上多重壓力，阿里集團市值承受了較大的壓力。當然，這也是整個行業(yè)的壓力。

于阿里云單元創(chuàng)新有什么直接關(guān)聯(lián)？

那是因為，阿里云不僅是逍遙子口中的主業(yè)（上一財年收入超600億，過往一季超160億，連續(xù)三季盈利），更是阿里集團關(guān)鍵的2B基座（技術(shù)中臺、數(shù)據(jù)中臺）以及數(shù)字化、智能化輸出的核心。

逍遙子定義阿里集團為數(shù)字時代的基礎(chǔ)設(shè)施。這一定位，很大程度上，更多就由阿里云智能體現(xiàn)。行癲去年云棲大會，亦明確地強化了阿里云這一屬性。

“主業(yè)、2B基座、技術(shù)與數(shù)據(jù)中臺、數(shù)智化輸出平臺、數(shù)字時代的基礎(chǔ)設(shè)施”，這種種標簽決定了，阿里集團的創(chuàng)新與增長，許多方面都建立在阿里云智能的創(chuàng)新基礎(chǔ)上。

尤其是阿里中臺的創(chuàng)新，甚至決定著阿里集團前端小的組織單元、業(yè)務(wù)單元的創(chuàng)新速度、落地探索的效率。后者的組織體系，其實也正是日益豐富多樣的“小前臺”。

這是阿里云身上主業(yè)屬性與行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施屬性兼而有之的結(jié)果。

老實說，這個階段的阿里云智能，承受著巨大的壓力：一是自身持續(xù)盈利下的增長，它代表著阿里的2B形態(tài)，也是資本市場關(guān)注的焦點之一；二是阿里集團中臺創(chuàng)新機制的升級，從而反哺集團，形成創(chuàng)新驅(qū)動力，推動集團各業(yè)務(wù)成長。

很多人都看到過逍遙子去年內(nèi)網(wǎng)關(guān)于“中臺不能太厚”、“要變薄”的言論。一時間，外界一片所謂“阿里要拆中臺”的聲音。

事實上，逍遙子的表達，根本不是否定中臺，而是要求中臺加快創(chuàng)新，對前臺單元形成新的支撐。所謂“拆”，合理的邏輯在于，阿里云亟需創(chuàng)新中臺模型，給阿里集團前端產(chǎn)品矩陣、多樣性業(yè)務(wù)單元釋放活力，保持其相當?shù)莫毩⑿?，形成更加敏捷與靈活的協(xié)同支撐。

面對自身增長與集團生態(tài)創(chuàng)新的要求，阿里云做出了怎樣的響應(yīng)？

我們看到了很多。若說最為集中的展示，應(yīng)該是今年5月底阿里云北京峰會上的基本內(nèi)容：

一、完成基礎(chǔ)定位升級，從云計算平臺走向“數(shù)字經(jīng)濟服務(wù)商”。

行癲當天強調(diào)，“云計算”沒有被精確定義。它的鏈條很長，而橫向又非常寬。截至目前，亞馬遜、微軟、谷歌們等只做了一部分，而阿里云布局相對完整，縱向越來越深，橫向生態(tài)越來越寬，推動行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，能發(fā)揮更多。

二、圍繞“做好服務(wù)”，升級了一套數(shù)字化升級方法論。

這里的服務(wù)，是阿里云協(xié)同各種生態(tài)伙伴打造的一種數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型及升級服務(wù)，著眼的是全鏈路解決方案，尤其側(cè)重全域數(shù)據(jù)下的數(shù)據(jù)中臺搭建與輸出。

整個方法論，主要體現(xiàn)在技術(shù)、產(chǎn)品、數(shù)據(jù)中臺、云釘一體以及組織架構(gòu)升級等層面。

比如技術(shù)與產(chǎn)品上，我們看到，飛天操作系統(tǒng)已全面兼容X86、ARM、RISC-V等多種芯片架構(gòu)，實現(xiàn)“一云多芯”；本地region將公共云從中心region延伸到本地服務(wù)；“計算巢”正在驅(qū)動“做強生態(tài)”的深化。此外，新一代ECS云服務(wù)器、一站式數(shù)據(jù)服務(wù)平臺、湖倉一體2.0、自研PolarDB數(shù)據(jù)庫技術(shù)升級與PostgreSQL版開源，以及代表“云端一體”戰(zhàn)略端口的系列無影電腦，完整地展示了阿里云“端、邊、云、網(wǎng)、智”的要素。

比如加快“云釘一體”、“云端一體”以及基于釘釘?shù)牡痛a、無代碼開發(fā)模式落地。顯然在為生態(tài)壯大鋪墊文章。事實上，過往一季財報中，釘釘并表正是一大看點。它雖然影響了短期利潤表現(xiàn)，卻開啟了阿里云的生態(tài)之旅?！霸漆斠惑w”不止操作系統(tǒng)，它其實還是一種極為出色的協(xié)同營銷機制。

還有中臺升級。阿里云本來有三大中臺體系，即技術(shù)中臺、數(shù)據(jù)中臺、業(yè)務(wù)中臺。你應(yīng)注意到，最近幾個月，它很少提“業(yè)務(wù)中臺”，更多強調(diào)“數(shù)據(jù)中臺”。

淡化“業(yè)務(wù)中臺”，我們的判斷是，應(yīng)該與逍遙子強調(diào)的“中臺要變薄”深有關(guān)聯(lián)。如此，可為阿里集團豐富多樣的小前臺、小組織、產(chǎn)品矩陣創(chuàng)造更加獨立的創(chuàng)新空間。這才是的“拆中臺”；而強化“數(shù)據(jù)中臺”，因為這個層面是一種全域、全鏈路的概念，有利于阿里云算法與模型的再造，匹配更多場景，驅(qū)動集團增長。

當然，阿里云自身也會大幅受益于集團生態(tài)創(chuàng)新，驗證更加完整的能力與方法論，從而為新一輪快速輸出、壯大“數(shù)字經(jīng)濟服務(wù)商”規(guī)模奠定基礎(chǔ)。

“做好服務(wù)”，本身也是更富效率與可復制性的增長策略。

當然，要想推動服務(wù)落地，實現(xiàn)增長，必須有組織力與領(lǐng)導力的保障。這是幾個月來我們看到的阿里云最大的變化之一。

此前，它已完成一輪組織架構(gòu)升級。一是行業(yè)維度。細分出18個行業(yè)，每個行業(yè)設(shè)有總經(jīng)理，肩負行業(yè)數(shù)字化創(chuàng)新。而且，一些行業(yè)還有更多統(tǒng)籌。比如政企，金融與互聯(lián)網(wǎng)分別交由許詩軍、劉偉光負責，它著眼的是相近的客戶邏輯。二是區(qū)域維度。阿里云設(shè)立了16個區(qū)域公司，任命16個總經(jīng)理，強化本地運營，包括客戶對接，建立本地生態(tài)。

行癲說，這在阿里云歷史上是從來沒有過的。他期望通過“行業(yè)+區(qū)域”的配合，引領(lǐng)生產(chǎn)力，并貼近市場服務(wù)。

16個區(qū)域公司、18個行業(yè)，明顯是一種“高度扁平化+垂直化”的架構(gòu)。加上阿里集團正在強調(diào)的所謂經(jīng)營責任制。這種組織架構(gòu)，有望在敏捷協(xié)同的機制下，激發(fā)出各個單元的活力，從而驅(qū)動阿里云整體業(yè)務(wù)的增長。

阿里云這種變革的動向，尤其是數(shù)據(jù)中臺、云釘一體以及組織架構(gòu)的升級，應(yīng)該獲得了集團的肯定。

我們注意到，前晚財報分析師電話會上，當分析師問及阿里云增長放緩時，除了財報披露的部分，逍遙子還親自做了部分澄清。他強調(diào)說，長遠看，目前的云計算只是初期階段。當許多企業(yè)的業(yè)務(wù)上云后，隨著時間推移，他們對數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)庫以及與數(shù)據(jù)安全相關(guān)的服務(wù)有更高的要求，如此，將會推動數(shù)據(jù)使用、數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)分析的服務(wù)，從而更加關(guān)注數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值，從而可以創(chuàng)造更多交叉銷售的機會。

這與一段時間以來行癲反復強調(diào)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)、數(shù)據(jù)中臺完全吻合。

而阿里云的模式創(chuàng)新，更是受到外界關(guān)注。

Gartner前不久發(fā)布了《2021年云基礎(chǔ)設(shè)施和平臺魔力象限》報告，內(nèi)容顯示，全球共7家云廠商入選。與2020年報告相比，阿里云是唯一一家象限變動的云廠商，在“前瞻性”坐標上出現(xiàn)明顯提升，并從“特定領(lǐng)域者”上升至“遠見者”象限。分析中，Gartner還強調(diào)了阿里云盈利能力和數(shù)字化能力的優(yōu)勢。

在我們看來，這更像是對阿里云重新定位的肯定。

你可能覺得，海外巨頭也在強化“數(shù)據(jù)分析”的價值，數(shù)據(jù)庫已再度成為行業(yè)熱點。但我想說，海外巨頭的方案，除了亞馬遜在自身有限場景內(nèi)得以驗證過，其他如微軟、谷歌、IBM，更像一家純粹的技術(shù)公司，它們?nèi)狈芏鄨鼍暗尿炞C，從而很難打破過往的IT架構(gòu)，所以，繼續(xù)演進，它們的價值鏈將會遭受考驗。

而阿里云早已不同于它的1.0時期。它正在重啟的新增長戰(zhàn)略，雖有追求增速的訴求，但增速只是其中一面，它的增長是整個結(jié)構(gòu)性的升級，是一種全鏈路的數(shù)字化升級方法論的輸出。技術(shù)、數(shù)據(jù)能力是一面，建立一種數(shù)字經(jīng)濟服務(wù)標準，或者數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的標準，才是未來生態(tài)生生不息的魅力。

當然，眼前還是要回到中短期的增長上來說。它當然仍有相當?shù)膲毫Α?br/>

2022財年Q1中29%的同比增速，于它而言，當然不甘。穩(wěn)定的盈利雖然備受市場關(guān)注，但于未來整個數(shù)字經(jīng)濟服務(wù)商的發(fā)展空間，今日還不過是毛毛雨。短期，阿里云的規(guī)模化訴求仍很強烈。

受益于金融、互聯(lián)網(wǎng)、零售行業(yè)客戶的強勁增長，阿里云收入正進一步走向多樣化。盡管單一客戶的影響可能持續(xù)到財年末，但在上述新的定位與方法論支持下，2022財年，它有望重啟新的增長勢能。

IDC公布的2021年Q1中國公有云市場數(shù)據(jù)顯示，IaaS+PaaS市場規(guī)模達46.32億美元（301億人民幣），其中阿里云排名第一，市場份額為40%。

這只是阿里云的一面。

事實上，規(guī)?；谒?，也不是什么門檻。即便按平均30%的同比增速計，2023年，它的營收也會超越1000億。這一體量將再度創(chuàng)下中國云計算行業(yè)的一項紀錄。只是說，相比規(guī)模，我們更看重它的服務(wù)模式的升級、生態(tài)創(chuàng)新。