歡聚集團(tuán)二季度BIGO持續(xù)盈利，剝離YY后首次盈虧平衡

8月19日，歡聚集團(tuán)（以下簡稱“歡聚”）發(fā)布2021年第二季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，歡聚2021Q2營收達(dá)6.62億美元，同比增長39.7%。剝離YY Live業(yè)務(wù)后，在非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下，歡聚在本季度首次基本實(shí)現(xiàn)集團(tuán)層面的盈虧平衡，歸屬于歡聚集團(tuán)控股權(quán)益和普通股股東的持續(xù)經(jīng)營凈虧損同比下降99.1%至46.9萬美元。

其中，BIGO（包括直播平臺BigoLive、短視頻平臺Likee、休閑游戲娛樂平臺Hago等）營收達(dá)5.98億美元,同比增長38.4%，在Non-GAAP下，繼上季度首次實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營凈利潤層面盈利后，BIGO二季度凈利潤環(huán)比翻倍至1944萬美元。

資本市場也對這份財(cái)報(bào)給出了正向反饋，8月19日晚美股開盤后，歡聚集團(tuán)股價(jià)最高漲幅超10%，截至發(fā)稿，上漲8.22%至44.39美元/股。

自YY直播被剝離后，2020年四季度起，BIGO就獨(dú)挑歡聚大梁，成了支撐歡聚未來發(fā)展的重要引擎，營收一路上漲的同時(shí)，也于今年實(shí)現(xiàn)了凈利潤的穩(wěn)步正向發(fā)展，這也意味著歡聚集團(tuán)進(jìn)入了發(fā)展的全新階段。

南都記者注意到，歡聚二季度的全球移動(dòng)端月活躍用戶繼續(xù)下滑，對比一季度的3.399億，截至6月底，移動(dòng)MAU滑至3.075億，此外BIGO的付費(fèi)用戶環(huán)比稍降，不過得益于ARPU持續(xù)增長至316美元，營收環(huán)比仍錄得小幅增長。如何在MAU下滑時(shí)繼續(xù)保持營收增長是歡聚接下來需要面對的一道難關(guān)。

集團(tuán)首次基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡

Q2，歡聚營收同比增長39.7%至6.62億美元，其中，直播收入為6.296億美元，在盈利層面，歸屬于歡聚集團(tuán)控股權(quán)益和普通股股東的持續(xù)經(jīng)營凈虧損同比下降99.1%至46.9萬美元，基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，而這與BIGO的增長息息相關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，二季度BIGO營收從4.32億美元提升至5.98億美元，同比增長38.4%，調(diào)整后凈利率從一季度1.6%環(huán)比提升至3.3%，實(shí)現(xiàn)調(diào)整后凈利潤1944萬美元。主要得益于BIGO付費(fèi)用戶持續(xù)增長以及變現(xiàn)能力提升，財(cái)報(bào)稱BIGO的總付費(fèi)用戶數(shù)同比增長12.0%至158萬，平均每用戶收入同比增長23.9%至316.0美元。

與此同時(shí)，成本相對控制。對比今年Q2和Q1的成本數(shù)據(jù)來看，收入成本隨著直播收入的增加雖有增加，但未超過營收增幅；帶寬成本從去年同期的3270萬美元下降至2750萬美元。在費(fèi)用方面，則延續(xù)了一季度的環(huán)比趨勢，研發(fā)投入和市場推廣費(fèi)用呈現(xiàn)一增一減的狀態(tài)，銷售與市場營銷費(fèi)用環(huán)比下降18%，主要是因?yàn)檎{(diào)整了投放政策。

在財(cái)報(bào)披露后的電話會(huì)議上，歡聚集團(tuán)財(cái)務(wù)總經(jīng)理也將利潤的提升歸因于三個(gè)方面：一是多產(chǎn)品線、多樣化的變現(xiàn)促進(jìn)營收規(guī)模增加；其次整體運(yùn)營效率提升，其中寬帶成本、支付渠道成本持續(xù)下降；第三即是Likee業(yè)務(wù)的投放策略調(diào)整?！半m然增加了游戲直播的內(nèi)容，但綜合來看內(nèi)容成本率不會(huì)顯著增加”。

另一方面，其他業(yè)務(wù)的虧損也在逐漸收窄，數(shù)據(jù)顯示，其他業(yè)務(wù)由去年同期虧損3500萬美元收至2298萬美元。

歡聚董事長兼首席執(zhí)行官李學(xué)凌表示，在經(jīng)營效率提升和更穩(wěn)健的投放策略下，全球業(yè)務(wù)正式邁向正循環(huán)。

“社交+泛娛樂+游戲”多線沉淀內(nèi)容

業(yè)內(nèi)人士指出，不論是直播還是短視頻等泛娛樂內(nèi)容，提供給用戶豐富的內(nèi)容形式不僅是提高用戶增長，同時(shí)還是提高用戶粘性的關(guān)鍵。李學(xué)凌亦表示，內(nèi)容生態(tài)是決定產(chǎn)品長期競爭力的戰(zhàn)略重點(diǎn)，對于出海的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，要想做好這個(gè)環(huán)節(jié)，精細(xì)化運(yùn)營是個(gè)重要步驟。

值得注意的是，在整體用戶數(shù)量波動(dòng)的情況下，歡聚仍保持了付費(fèi)用戶和付費(fèi)水平的增長，這與歡聚集團(tuán)一以貫之地踐行“全球化即本土化”戰(zhàn)略做精細(xì)化運(yùn)營不無關(guān)系。

二季度歡聚以“社交+泛娛樂+游戲”為主線，全球業(yè)務(wù)加大與本土游戲、娛樂、經(jīng)紀(jì)資源的合作力度，以BIGO LIVE為例，其在電視綜藝、音樂、游戲、生活方式等類別引進(jìn)了多位優(yōu)質(zhì)的主播和內(nèi)容創(chuàng)作者，持續(xù)沉淀優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，也通過各個(gè)國家的才藝大賽、歌手大賽等打通泛娛樂鏈條，讓BIGO不僅成為用戶展示自己的舞臺,也成了素人們通向娛樂領(lǐng)域的跳板,同時(shí)為BIGO構(gòu)建了一個(gè)更具想象力的泛娛樂版圖，進(jìn)一步拓展平臺用戶群的同時(shí)，也能借用戶創(chuàng)造更多價(jià)值。

另一方面，鑒于直播與游戲的協(xié)同產(chǎn)生的商業(yè)化價(jià)值在國內(nèi)市場已經(jīng)得到驗(yàn)證，歡聚集團(tuán)開始加強(qiáng)在游戲直播領(lǐng)域的布局,構(gòu)建BIGO游戲世界中的“朋友圈”。本季度，BigoLive與《阿瓦隆之王：龍之戰(zhàn)役》游戲合作，推出線上狂歡活動(dòng)；在印尼，BigoLive成為Free Fire錦標(biāo)賽獨(dú)家直播伙伴。

這是一場雙贏，BIGO借游戲直播擴(kuò)圈，游戲直播等差異化內(nèi)容的引入能帶動(dòng)用戶活躍度提升，數(shù)據(jù)顯示，游戲直播人均觀看時(shí)長環(huán)比提升40.9%；游戲廠商則依靠其進(jìn)行海外市場推廣。

此外，社交正與內(nèi)容發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。本季度，歡聚BigoLive與Likee各核心產(chǎn)品線進(jìn)行了更新迭代，提升了用戶活躍度和參與度，也使創(chuàng)作者和粉絲之間的鏈接更加緊密，用戶的社交需求得到進(jìn)一步滿足。

其中BigoLive通過產(chǎn)品功能迭代，用戶開播體驗(yàn)提升明顯，人均開播時(shí)長環(huán)比Q1增長1.6%；Likee對粉絲團(tuán)玩法的改進(jìn)，日均粉絲團(tuán)用戶數(shù)環(huán)比提升了777%；Hago本季度上線4.0版本，進(jìn)一步打造用戶基于興趣的社交娛樂社區(qū)。獲益于改版，整體頻道滲透環(huán)比相對提升7.4%，用戶30日留存率環(huán)比提升5.5%。

如何維持高速增長？

不過，歡聚的這份財(cái)報(bào)無法忽視的一點(diǎn)在于，移動(dòng)MAU下滑，營收增速逐漸放緩。目前，歡聚集團(tuán)全球移動(dòng)MAU為3.075億，同比下滑26%，受印度政府封殺中國應(yīng)用影響和主動(dòng)調(diào)整廣告投放策略，其中Likee下滑38.6%至9230萬，Hago僅1180萬，BigoLive表現(xiàn)最為出色，平均移動(dòng)端月活躍用戶為2950萬，超過了印度封殺前的水平。

而就營收同比增速來看，從Q1的88.1%下降至Q2的39.7%。歡聚財(cái)務(wù)總經(jīng)理表示，從第二季度末開始，部分國家開始解除疫情期間的封禁政策，對用戶線上的娛樂活動(dòng)有一定的影響，包括用戶線上娛樂活動(dòng)時(shí)間的減少，用戶付費(fèi)積極性下降等。目前，疫情的短期影響尚不清晰，保守估計(jì)三季度的增幅有所放緩，但從全年來講，預(yù)期BIGO還將保持較高的增速。

以國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展來看，不論是長短視頻、社交、電商、游戲等產(chǎn)品，創(chuàng)新突破已得到市場認(rèn)可，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開發(fā)出的創(chuàng)新產(chǎn)品，在App迭代方面處于世界領(lǐng)先地位，若將他們具備成功商業(yè)模式的App遷移至海外市場，也是在進(jìn)一步發(fā)揮他們的發(fā)行優(yōu)勢。

在全球化戰(zhàn)略下，歡聚集團(tuán)的營收增長將有賴于海外本土化的經(jīng)營策略，特別是在一些新興市場，比如歐美、中東等地。歡聚在財(cái)報(bào)中指出，若剔除印度，BigoLive的同比增長27.8%，發(fā)達(dá)國家表現(xiàn)繼續(xù)亮眼，營收同比增長達(dá)47.6%；其中，歐洲地區(qū)營收同比增長達(dá)104.6%；而得益于中東地區(qū)及發(fā)達(dá)國家市場驅(qū)動(dòng)，Likee的營收在本季度保持增勢，同比增長136.7%。其中，發(fā)達(dá)國家營收同比增長106.3%，中東地區(qū)同比增長4.05倍。