電子商務(wù)比拼：Shopify還是eBay？

乍一看，eBay和Shopify似乎不太好比較，而其他電子商務(wù)網(wǎng)站的表現(xiàn)似乎已經(jīng)超越了eBay這個曾經(jīng)流行的線上拍賣網(wǎng)站，而Shopify似乎已經(jīng)超越了競爭對手，因為其股票在近期高位附近。

然而，在新的領(lǐng)導(dǎo)層和不同的方法下，eBay已經(jīng)恢復(fù)雙位數(shù)的增長?；ヂ?lián)網(wǎng)和直銷零售股已飆升至歷史新高。鑒于這種變化，有些人可能想知道投資eBay是否有可能成為比Shopify更有利可圖。

Shopify

在競爭激烈的電子商務(wù)軟件領(lǐng)域，Shopify成為第二大流行平臺，僅次于WordPress外掛程式WooCommerce。根據(jù)Builtwith的說法，Shopify聲稱擁有18％的市場份額，而WooCommerce則為30％。合理的價格點、易于使用的平臺和龐大的用戶資源，提升了Shopify的知名度。此外，最近與社交媒體巨頭TikTok 達(dá)成的合作伙伴關(guān)系可能會推動額外的銷售。

盡管如此，即使Squarespace和Adobe的Magento等平臺也越來越受歡迎，Shopify在一個關(guān)鍵方面仍處于起步階段。多虧Shopify Fulfillment Network （SFN），它超越了競爭對手，不僅僅是一家軟件提供商。

SFN可以通過不斷擴大的訂單處理中心網(wǎng)絡(luò)來填寫、打包和發(fā)送其客戶的訂單。這樣的優(yōu)勢可能會使Shopify成為相當(dāng)依賴產(chǎn)品發(fā)貨的電子商務(wù)公司的首選平臺。

這種日益增長的人氣幫助其于2021年上半年獲得21億美元收入。與2020年上半年相比，增長78％。不計入股權(quán)和其他投資的20億美元未實現(xiàn)收益，Shopify報告2021年前兩個季度的凈收入為1.09億美元，遠(yuǎn)高于2020年上半年的500萬美元。Shopify將收入成本和運營費用的增長保持遠(yuǎn)低于收入的增幅來實現(xiàn)利潤。

盡管如此，相比于2020年，前景要求快速但增長放緩，拒絕提供具體數(shù)字。此外，Shopify去年48％的股票增長使其市銷率（P/S）達(dá)到約50倍，遠(yuǎn)高于Amazon的4倍，或eBay的5倍市銷率。

eBay如何比較

此外，投資者可能有更多理由考慮eBay，而不僅僅是因為低市盈率。電子商務(wù)主管Jamie Iannone 在改善沃爾瑪（Walmart）的Sam’s Club和沃爾瑪電子商務(wù)的業(yè)績后，于2020年4月重返eBay。

Iannone進行了幾項更改，使eBay更加用戶友好。他減少了添加清單所需的步驟，并為提貨引入二維碼，其他改進包括在移動設(shè)備上啟用店面、添加過濾以改進搜索工具，以及引入管理支付以創(chuàng)建數(shù)位錢包體驗。

這些變化使eBay在疫情期間蓬勃發(fā)展。2019年與2018年相比僅增長5％之后，2020年凈收入與去年同期相比增長25％。2021年上半年收入與2020年前兩個季度相比增長28％，達(dá)到53億美元。然而，在經(jīng)歷了第一季度的42％的一年增長率之后，第二季度與2020年第二季度相比，增幅放緩至14％。

如果不計算終止運營帶來的105億美元收入，eBay的2021年上半年收入為53億美元，收入為8.62億美元。由于2021年更高的利息成本拖累了利潤，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收益從去年同期的11億美元下降。

盡管如此，大多數(shù)電子商務(wù)公司已經(jīng)看到或準(zhǔn)備線上下重開期間收入增長放緩。此外，收入增長仍遠(yuǎn)高于2019年1％的同比增長，表明這種增長在很大程度上是可持續(xù)的。

這種改善促使股價在去年上漲了42％，創(chuàng)下歷史新高，而且這種增長可能沒有考慮到eBay的改進，因為其上述市盈率與歷史水平保持一致。假設(shè)eBay能夠在不受疫情影響的情況下保持增長，該股很容易繼續(xù)創(chuàng)新紀(jì)錄。

Shopify

盡管Shopify似乎擁有更大的增長潛力，但估值表明eBay是更好的選擇。誠然，Shopify的收入增速是eBay的四倍，這事實看起來像是一個奇怪的情況。

盡管如此，Shopify的銷售倍數(shù)是eBay的10倍以上。此外，eBay在2021年上半年的收入約為Shopify的2.5倍。因此，即使Shopify的收入在可預(yù)見的未來趕上eBay，但eBay仍可吸引新的投資者，并保持電子商務(wù)行業(yè)的重要力量。